与地方实力派合作，开展血透服务业务。血液透析是肾衰竭病人的主要治疗手段，我国终末期肾病患者在200万人以上，且持续增加，人均年透析费用7.5万元左右，但透析登记的病人在30多万人，透析率远远低于发达国家的90%，随着大病医保筹资额的上升，越来越多肾衰竭病人将获得医保报销，血透的市场成长空间巨大。我国的透析中心主要在二级以上公立医院，覆盖人数非常有限。近几年也有威高、三生等公司开展第三方血透服务。我们估计，一个血透中心按20张床位算，满负荷情况下，一年盈利能力能有100~200万元。连锁扩张将推动血透中心的盈利提升。

　　继续看好推广配送新业务。公司以中健为平台，建立全国一二级医院的推广和精细化招商服务，将是央企里唯一一个能够提供“税务—推广—配送”一条龙服务的商业公司，完全符合两票制政策背景下制药企业的急需，代表了商业业务的新趋势，明年取得突破进展之后，估值有望大幅提升。

　　催化剂：资产注入承诺即将到期；外延并购有望加快；管理层激励。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级。我们预测2017~2019年净利润分别同比增长30%/28%/25%，EPS分别为1.15/1.47/1.84元；当前18PE仅17倍，我们看好公司在全国一二级医院的推广招商和配送业务，给予“强烈推荐-A”评级。