结论或投资建议：

　　12月21日当周中国股市资金延续上周流出行情，流出幅度显著放宽，呈现13.49亿美元净流出，上周为0.004亿美元净流出，四周均值为净流出5.12亿美元。当周美国及发达欧洲股票型基金出现净流入，其余股票型基金普遍出现净流出；当周全球债券型基金主要流入日本和欧洲，债券型基金从新兴市场、美国和印度流出。16日，央行对19家金融机构开展MLF操作，央行出手旨在稳定市场预期，避免恐慌情绪蔓延；本周日央行议息会议召开，日本央行如期按兵不动，日本经济数据加强日本经济复苏趋势。12月14日至16日，中央经济工作会议在北京召开，此次会议最大的看点在于改革。美国新总统特朗普的内阁成员已经初步规模。德银与美国司法部原则上就MBS不当销售案件达成和解，同意支付31亿美元的民事罚款，另外在美国提供41亿美元的客户补偿。

　　12月21日当周，全球股票基金、债券基金均呈现净流出。EPFR监测的全球股票基金期间出现37.63亿美元资金净流出，全球债券基金出现34.42亿美元资金净流出。从年初至今，全球债券基金累计净资金流入14.4349亿美元，全球股票基金累计净资金流出931.82亿美元。

　　原因及逻辑：

　　12月21日当周美国及发达欧洲股票型基金出现净流入，其余股票型基金普遍出现净流出；当周全球债券型基金主要流入日本和欧洲，债券型基金从新兴市场、美国和印度流出。

　　12月21日当周中国股市资金延续上周流出行情，流出幅度显著放宽，呈现13.49亿美元净流出，上周为0.004亿美元净流出，四周均值为净流出5.12亿美元。当周中国债市资金延续上周流出的情况，资金净流出0.68亿美元，上周为净流出0.87亿美元。A股ETF逆转上一周资金流入的情况，本周资金净流出8.49亿美元，上周为净流入2.61亿美元。四周均值再度逆转，呈现净流出。

　　12月21日当周香港股票基金继续延续上周流出行情，本周资金净流出1.85亿美元，上周净流出约0.22亿美元，已连续八周呈现净流出。本周香港股票ETF逆转连续十一周的资金流入状态。12月21日当周，香港股票ETF呈现0.86亿美元净流出，上周为0.30亿美元净流入。

　　12月16日-12月22日，港股通额度共使用52.53亿元；沪股通额度共使用-42.61亿元；港股通日均使用额度为10.51亿元，沪股通日均使用为-8.52亿元。

　　本周四美元兑人民币中间价报6.9435。本周人民币兑美元中间价累计下调146个基点。本周人民币贬值加剧，上周五收盘下跌至6.9508，本周一回拉至6.9312，其后几天在6.94点位附近拉锯。