由于利润率滑向负值区域，许多企业将面临自由现金流多年为负的困境，在选择抄底传

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　　高盛指出，预计2016年中国大宗商品需求增速将复苏。然而，鉴于中国的增长模式正从投资拉动型转向需求拉动型，大宗商品需求增速应会进入一个较低的新常态。

　　由于利润率滑向负值区域，预计许多企业将面临自由现金流多年为负的困境，这将进一步对本已薄弱的财务状况构成威胁。然而，出于支持地方经济和就业、维持客户和市场份额的需求，预计许多国企将继续维持负的回报和现金流，成为与1998-2001年上一次下行周期中类似的“僵尸企业”。

　　高盛预计现有基建项目的启动加上季节性因素将推动四季度行业表现改善。然而，中国房地产新开工面积的持续放缓以及经济增长的普遍疲软表明四季度大宗商品行业虽可能反弹但力度将较小。

　　对于A股表现，高盛在上个月的时候表态称A股抛售已经过度，现在股票已变得很便宜，是时候抄底了。高盛分析师预计，到今年年底中国股市与当前水平可能会上涨36%。近期仍将以震荡为主，下档支撑约在3000-4000点中间的水平，上档约在4500点会遭遇卖压阻力。

　　社科院专家：牛短熊长

　　社科院金融研究所研究员尹中立则认为，上涨之后必下跌，熊市要比牛市长，这是股市的两条铁律。而在尹中立看来，沪指从去年2000多点蹿至今年上半年的5000点，用了近一年时间。而近期开始的下跌走势只持续了两三个月时间，还远远不够。

　　对于如今1800亿存量配资的清理问题，尹中立则认为，说存量配资清理不会影响市场情绪是不合理的。就如同树上有3只鸟，用枪打掉了1只，那另外两只肯定不会继续留在树上。对于监管层来说，最有益的借鉴是，中国股市散户过多，不宜采用大幅杠杆、配资。