事件：公司公告 1-9 月汽车总销量同增 30%，当月同增 52%。其中 9月SUV 销量同增223%，1-9 月累计增长476%。纯电动轿车当月销售1400 台。

　　结论：维持“增持”评级。公司占比84%的小排量车与新能源汽车都是政策支持与鼓励的方向，SUV 销量持续超 市场预期。维持2015/2016EPS 0.99 元和1.33 元，维持目标价20 元不变。

　　节能汽车与新能源汽车龙头地位凸显，显著受益于节能与新能源鼓励政策：①公司9 月新能源汽车销售1400 台，环增33%。9 月份行业销量即将公布，环比亦有望大幅增长。在国家鼓励新能源汽车，严格管控汽车能耗的大趋势下其竞争优势将逐渐加强。②公司小型SUV持续高速增长，我们认为其产品定位及下沉深度较高的终端布局将使其更多的受益于购置税减半的刺激政策，销量持续高增长可期。③卡车销量8 月同增26%，9 月同增30%，连续两个月大幅回升，进一步助力公司业绩大幅增长。

　　催化剂：纯电动SUV 与电动轻卡上市风险提示：动力锂离子电池供应风险