新世界（600628）今日早盘逆市大涨，在大盘暴跌拖累下涨幅收窄，至收盘上涨2.51％，全日换手率5.82％。公司的主要业务包括百货、酒店和医药三大块，其核心业务是百货。公司商场地处上海南京路和人民广场核心商圈，是目前上海市人气最旺的区域之一，具有区位竞争优势。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.36元、0.46元和0.52元，对应的动态市盈率为43、34和30倍;当前共有11位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级，8位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级，综合评级系数1.91。
公司09年前三季度实现营业收入19.16亿元，同比增长4.52％;实现营业利润1.75亿元，同比增长6.57％;实现归属于上市公司股东净利润1.28亿元，同比增长7.41％。实现每股收益0.24元。其中第三季度实现营业收入5.89亿元，同比增长7.27％;实现营业利润3355万元，同比减少3.52％;实现归属于上市公司所有者净利润2394万元，同比减少5.79％。
据季报显示，进入三季度以来，公司销售增速实现2位数的增长，但是今年前三季度的促销力度明显高于去年同期，因此2009年1-9月公司商业主业的毛利率为24.89％，比去年同期下降0.66个百分点。由于2008年4季度受金融危机的影响公司打折促销力度加大，预计毛利率下滑趋势有望在4季度得到遏制。
黄埔区人民政府关于2009年经济和社会发展计划中明确指出：2009年要推进企业(集团)改革重组，做强国有控股上市公司。以改革重组加快盘活国有存量资产，放大资源配置效应，集中精力做大做强上市公司，不断提高国有上市公司的资产质量和可持续发展能力。国泰君安认为，公司作为黄浦区唯一一家商业类上市公司，大股东对公司做大做强的方向不会改变、一直存在将相关商业地产资产注入公司的预期。目前黄浦区国资委对公司的控股比例偏低，预计黄浦区国资在2010年对新世界进行资产注入的可能性较大，资产注入后公司EPS应有增厚。
天相投顾认为，在宏观经济持续复苏的背景下，百货业务及酒店业务均有望走出阴霾。公司难以取代的商圈位置和 “综合生活圈”本身的物理价值，使得公司依然是防御性投资的好标的。2010年，持续半年之久的世博对公司百货、酒店业务都将有所促进，尤其是酒店业务。加之市场期待中的资产注入的概念，因此尽管估值并不低，但今后半年，依然存在交易性投资机会，维持“增持”评级。
风险因素：(1)百货业务增速低于预期风险;(2)资产注入存在不确定性风险。
机构来源：今日投资
【