从内外几个维度来看，首先，全球稳定币监管框架加速建立，如欧盟MiCA法案生效、中国香港《稳定币条例》落地，明确稳定币发行资质与储备管理要求，有助于市场规范化。金融底层逻辑可能重塑。其次，从中国经济来看，近期，高盛、德意志银行、摩根士丹利等国际机构纷纷上调2025年中国经济增速预测。高盛日前在北京举行宏观和股票策略分享会时表示，中国经济短期增长韧性仍足，预计今年上半年中国GDP增速有望达到5.2%，且仍有上行空间；最后，从贸易争端来看，摩根士丹利经济学家称，美国的贸易谈判正朝着战术性升级的方向发展。从今天的亚太市场来看，这对于市场的风险偏好似乎并未构成太大威胁。

据天风证券分析，A股方面，6月交易类指标环比回升，表明市场交易情绪从阶段底部逐步升温，同时资产联动指标、市场配置指标指向市场向上的潜在空间依然较大，另外在投资者行为方面，回购规模环比收窄，产业资本净减持幅度走阔，资金主体指标整体出现回升迹象。

另一方面，债市提前进入资产荒状态。据华西证券，目前，国债10年～1年期限利差约为30bp，虽然较此前相对极端的20bp有所扩张，但历史分位数并不算高，若将观察周期设为滚动1年，国债10年～1年期限利差也仅位于38%的分位数；长端、超长端利率债的新老券利差在过去一周进一步压缩了2～3bp，目前剩余利差在2～5bp左右；信用利差则全面走向低位，以城投债为参考，各等级、各期限信用利差普遍处于历史10%以内分位数，1年、3年等短久期品种信用利差已压缩至历史5%以内的极低水平。各种线索均指向，增量资金可能正在路上。

分析人士认为，综合各方面情绪和市场目前所处的环境，并结合未来事件来看，当下A股市场可能处于一个做多的窗口期。在下半年大事件落地之前，行情也可能具备相应的持续性。