您的位置:首页 >> 股市名家 >> 文章正文

A股开启新量化时代!散户投资者的机遇来了?

加入日期:2025-7-7 14:22:39 闁靛棙鍔欓妴濠勪焊閺嶎剙鍋嶇紓浣哥箳缂嶅濡撮敓锟�



闁告帒妫旈棅鈺呭礆鐢喚绐�



  顶尖财经网(www.58188.com)2025-7-7 14:22:39讯:

  2025年7月7日,注定会在 A 股发展历程中留下浓墨重彩的一笔!今天,沪深北三大交易所《程序化交易管理实施细则》正式开始实施,将加强程序化交易监测监控,强化高频交易监管。这个新规,或将重塑A股市场生态,引领市场迈向全新的量化时代!

  
  新规,简单来说,就是给高频交易戴上了“紧箍咒”

  新规有多项规定,其中市场最为关注则是量化交易的速度和频率。新规明确划定了高频交易的界限,将单账户每秒申报/撤单≥300 笔(科创板 350 笔)或单日≥2 万笔定义为高频交易。一旦被认定为高频交易,账户需提交诸如服务器物理位置、系统测试报告等额外资料,同时面临成本大幅提高,如撤单费升至0.05元/笔。并且,瞬时申报异常、频繁撤单等四类行为将被重点监控。这一系列措施,有效限制了其交易速度与交易频率,大大压缩了其利用速度优势进行套利的空间。

  新规带来的不同影响,可能重塑市场生态
  1、根据此前量化的性质,新规对量化机构来说,降低频率就成为明显的趋势。不过,对不同的量化机构或有不同的影响。比如头部量化机构,本来高频策略相对没那么多,所以影响不是很大,新规之下或使其转向基本面量化与 AI 选股。而高频量化机构以及小机构影响比较大,可能会导致行业大洗盘以及面临被淘汰风险,其中高频量化不仅成本可能增加,还需要考虑升级系统以及调整策略。

  
  2、对于散户来说,市场或更加公平了。毕竟高频的抢跑以及幌骗少了,手动交易以及价值投资的环境变好,不用过于担心被算计或割韭菜;
  3、对市场来说,小盘股存在潜在流动性危机,资金可能加速向基本面扎实的蓝筹股集中。毕竟,微盘股此前接近一半的成交量依赖量化策略,新规实施后日均成交额预计会大幅萎缩,这个需要关注当日市场成交额的具体变化情况。与此同时,基本面选股的逻辑可能进一步强化,或导致资金加速向基本面扎实的蓝筹股集中。

  
  新规之下,散户的春天是否来临?

  新规落地,或使得散户被收割的风险降低,但同样面临一定的挑战。毕竟,相对于散户来说,机构在多方面依然具备优势。

  一方面,量化机构转向基本面量化后,散户在数据挖掘和研究深度上仍处于劣势。比如,头部量化机构已开始使用卫星图像、供应链数据等另类数据源,而散户仍依赖传统财报;另一方面,未及时调仓至蓝筹的散户可能踏空行情,而持有微盘股的投资者需警惕流动性枯竭引发的闪崩;此外,新规交易下短期仍有阵痛,散户也需要适应新规可能的影响。同时,资金从题材股转向蓝筹股,促进市场从交易股价动量回归企业价值基本面下,散户也或许要进一步回归市场基本面。

  
  整体看,量化新规落地标志着A股从速度驱动迈向规范发展,市场从此迎来新量化时代!短期内市场将面临流动性收缩、策略失效等阵痛,长期则促使量化行业从拼速度转向 拼深度,提升市场定价效率与公平性;散户需适应交易节奏转变,关注蓝筹股、规避小盘股风险,而监管层需在抑制投机与保留市场价值发现功能间寻求平衡,持续优化规则,推动资本市场健康发展。此次新规并非消灭量化,而是将其引导为服务市场的工具,对散户而言,这既是告别韭菜命运的契机,也意味着只有深耕基本面、严守投资纪律,才能在后量化时代把握机遇、实现成长。

编辑: 来源:



    闂侇喗鍨块崳鍛婄珶閻楀牊顫栭柨娑欑煯娴滄帗绋夋繝浣风箚闁诡収鍨拹鐔煎礆閸℃ḿ鈧晫鏁崼娑掑亾娴e憡鍊ゅù锝嗙矋閺岀喖骞撻幇顏嗚繑闁挎稑鏈﹢鎵博濞嗗海鐟濋柟鏋劜濠€渚€鎮ч崼鐔哥秬闁挎稑鐬兼晶妤呭级閸愩劎绉洪柛妯煎枍缂嶆棃鎳撻崨顔碱暡闁哄牆顧€缁辨繃淇婇崒娑欑畳濞撴氨鏁告慨閬嶅箖閵娧勭暠闁绘鐗婂ḿ锟�,閻犲洤鍢插鐑藉籍閹绮撶紒顖滅帛閸ㄦ粍绂掗敓锟�,闁瑰瓨鍨冲⿰鎴犱焊閸℃瑧褰岄柛妤勬珪閺佺厧顫㈤敐蹇曠<濞寸姰鍎扮粭鍌炲棘閸モ晝褰块柛鎰噹椤旀劖绂掗崨顒€鏁╅悶娑栧妺缂嶆棃鎳撻崨顒勫殝濞存粓缂氶~鍥倷閻у摜绀夊☉鎾抽叄閵嗗﹦浜搁弽顒€鍋嶇紓浣哥箳缂嶅寮悩鎻掑綘闁靛棗鍊搁崣楣冨储閻斿嘲鐏¢柟顑倷绨伴柛娆忥攻閺嬪啯绋夐銏☆€戦弶鈺冨閺嬪啰鈧稒顨呴幏浼村礃閸涱収鍟囬柡鍫簽缁繝寮甸鍌滃讲閻犲洣绀侀悿鍕晬鐏炵瓔鍤犻柡鍫墯閺嬪啯绂掗妷銉ユ尋闁稿繑婀归懙鎴﹀礂閵娾晛鍔ラ柟瀛樼墳閳ь剙鎳橀崕鎾礆閸℃鏁堕悗鐟扮畭閳ь兛鐒﹂弸鍐偓娑欘殘濞堟垿鎯囬悢椋庢澖闁诡儸浣插亾娴e摜鏆氶柡浣哥摠閳ь儸浣插亾娴gǹ鎸ら柡鍐煐閳ь儸鍕嫳缂佹梹鐟ょ粭澶嬫媴濠婂啫姣夊ù鐘侯唺缂嶅秵绌卞┑濠勬闁瑰瓨鐗楁竟娆戞嫚閻氬绀夐悹鍥╂焿椤曚即鎳撻崨顒傜煂濞达絾绮屽顒勬嚀閸愯法绀夋鐐村劶椤曨剟鎳涢鍥舵斀闁哄秶枪閻ゅ嫰鎯勭粙鍨綘闁告劕鎳庨鎰板Υ閸屾稒鎷遍柡鍌氭矗缁楀鎷呭⿰鈧拹鐔煎箮閺囷紕銈柣銊ュ缁剁兘骞戦敓锟�,濞寸姴鎳嶇欢鐢稿矗閸屾績鍋撻崘璺ㄧ闁硅鍠楅婵嬪礂閵夈儳顏�,濡炲閰e▍鎾绘嚊椤忓懎顎撻柕鍡楀€歌ぐ鍌滄暜閸愨晜鎷遍柡鍌氭矗缁狅綁鎯勯鐐暠闁革负鍔嬬花顒佸閻樿櫕灏¢柡鍥ㄦ綑椤︽寧绌遍埄鍐х礀闁挎稑鑻懟鐔哥▔瀹ュ棗澹堥柛娑樼-濞煎啯銇勭捄铏规癁閻犳劑鍨荤划锛勭磾閹达絿顩甸柛姘湰閸ㄣ劑鎳撻崨顓熷剨閻庤纰嶅﹢浼村棘閸ヮ剙鍔ラ柛鎺戞娴滄帡宕f繝鍌氬伎闂侇喓鍔忛~鍥倷鐟欏嫬鐏楅柛鎰噹椤旀劙濡撮崒姘兼搐閻庝絻顫夊﹢浼村棘閸パ冩暥閻庣顫夊﹢渚€鎮块幋婊呯枀闁挎稑鐭侀顒勫矗婵犲啯顦у☉鎾冲閸ㄦ粍绂掗鍐х矒缂侇垱鐪归埀顒婃嫹

濡炪倧鎷� 閻忓骏鎷� 閻犳劧鎷� 缂備緤鎷� -- 濞戞搫鎷� 闁告鎷� 濡炪倧鎷� 閻忓骏鎷� 缂傚喛鎷� 缂備緤鎷� 濞e浄鎷� 闁诡叏鎷� 闁哄牞鎷� 闁告棑鎷� 濞戞搫鎷� 闊浄鎷�
www.58188.com