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6月新能源车销量跟踪:表现分化,价格战或转向品质战

加入日期:2025-7-3 8:00:10 銆愰《灏栬储缁忕綉銆�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-7-3 8:00:10讯:

(以下内容从海通国际《6月新能源车销量跟踪:表现分化,价格战或转向品质战》研报附件原文摘录)
事件
各大车企陆续公布6月销量。为冲刺半年销量,主流厂商密集推出优惠促销抢占市场份额。展望下半年,随着监管力度持续加码,我们认为价格战或将逐步收敛,竞争焦点将转向服务升级、品质与价格平衡及技术迭代。
点评
6月新能源车竞争持续,表现逐步分化。6月,比亚迪销量38.3万辆,同比增长12%,环比持平;虽推出限时一口价促销,但增量有限。上半年累计销量214.6万辆,同比增33%,完成全年目标的39%,下半年压力渐增。海外出口方面,6月9万辆,环比增1.1%,上半年累计46.4万辆,同比暴增128.4%。7月1日,巴西工厂正式投产,年产能15万辆,有望加速海外布局。吉利6月销量23.6万辆,同比增长42%,环比微增0.4%;上半年累计140.9万辆,同比增长47%,并将全年目标由271万辆上调至300万辆,目标完成率已达47%。其中,新能源车6月销量12.2万辆,同比增86%,环比降11%,渗透率稳超50%;上半年累计72.5万辆,同比大增126%。银河品牌6月销量9万辆,同比增202%,上半年累计54.8万辆,同比增232%,成为下半年冲刺销量的主力;领克6月销量2.63万辆,同比增长8%;极氪6月交付1.67万辆,同比下滑17%。
零跑销量再创新高,理想小米环比下滑。零跑汽车6月销量4.8万辆,同/环比续增139%/7%,月销再创新高,连续4个月蝉联新势力月度销冠,上半年累计交付22.2万辆。6月新款C16上市,全新B01于月底开启预售,后续C11更新、B05发布将延续强产品周期,我们看好下半年稳态月销突破5万辆。鸿蒙智行6月全系交付5.3万辆,创单月新高;其中问界销量4.5万辆,同比增长5%,环比增长22%;享界S9交付4,154辆,环比增94.7%;尊界月底首批交付,首月大定超6,500台。我们认为鸿蒙系短期交付压力已缓解,未来数月或迎交付高峰,持续表现待观察。尚界上市后,“五界”在产品定位与渠道策略上的差异化将成为关键。
理想汽车6月交付3.6万辆,同/环比下滑24%/11%;上半年累计交付20.4万辆,其中Q2交付11.1万辆,略超10.8万辆指引,主要反映销售体系升级带来的短期影响。理想i8预计7月上市,i6预计9月上市,在纯电SUV交付前,增程车型仍为销量支柱;L系列和MEGA热销能否持续,将对下半年纯电产品阵列起到关键定调作用。小鹏汽车6月销量3.5万辆,同比增224%,环比增3%,已连续8个月突破3万;上半年累计交付19.72万辆,超越2024年全年水平,Q2单季交付10.32万辆,创历史新高。小米汽车6月销量超2.5万辆,环比回落约3000辆。YU7于6月26日上市,18小时内锁单逾24万台;当前主要压力在交付端,工厂二期产能释放节奏将成关键变量。我们预计YU7年底单月交付有望破4万辆。
蔚来方面,6月批发销量2.5万辆,同/环比增18%/7%。其中,主品牌销量1.46万辆,环比增10%;乐道销量6400辆,萤火虫销量3932辆,环比分别仅增2%和7%,增幅有限;下半年,理想、小米、领克、鸿蒙等友商将在20–40万元区间持续发力,公司份额或将被进一步蚕食。考虑到上半年仅完成全年交付目标约26%,我们对全年目标完成持悲观态度。总体来看,上半年新旧势力此消彼长,下半年仍有大量新车集中上市并交付,在行业监管趋严背景下,车企“明降”手段受限,金融政策、智能化、服务升级的差异化或将成为影响销量的关键,终端动销波动或将持续,更聚焦于品牌力和质价比的车企有望占据先机。
风险
市场竞争加剧风险,补贴提前退出风险,宏观经济下行。





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