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钢铁行业周报:淡季影响深化,短期呈供强需弱格局

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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-9 22:31:04讯:

(以下内容从华龙证券《钢铁行业周报:淡季影响深化,短期呈供强需弱格局》研报附件原文摘录)
供给端:截至2025年6月6日,五大钢材合计产量880.38万吨,周环比下降0.05%,同比下降1.76%;247家钢铁企业铁水日均产量241.8万吨,周环比下降0.05%,同比上升2.57%;247家钢铁企业高炉产能利用率90.65%,周环比下降0.04pct,同比上升2.51pct;87家独立电弧炉钢厂产能利用率58.7%,周环比下降0.33pct,同比上升4.41pct。本周五大钢材供给周环比小幅下降,淡季影响深化,日均铁水产量小幅下降但仍稳定在240万吨以上。
需求端:截至2025年6月6日,五大钢材合计消费量882.17万吨,周环比下降3.46%,同比下降1.11%;主流贸易商建筑用钢日成交量10.43万吨,周环比上升10.79%,同比下降9.11%;截至2025年4月,钢材单月出口数量合计1046.24万吨,月环比上升0.06%,同比上升13.42%,月度累计出口数量合计3789.09万吨,月环比上升38.14%,同比上升8.19%。本周五大钢材消费量周环比下降,高温多雨时段,终端施工节奏将继续放缓。
库存端:截至2025年6月6日,五大钢材合计社会库存931.01万吨,周环比下降0.16%,同比下降26.76%;五大钢材合计厂内库存432.8万吨,周环比下降0.06%,同比下降11.11%。本周五大钢材延续小幅去库,但热卷需求淡季特征逐步凸显,厂库社库均累库。
成本端:铁矿石:截至2025年6月6日,澳洲粉矿日照港62%Fe价格指数730.25元/湿吨,周环比下降0.97%,同比下降13.31%;印度粉矿青岛港61%Fe价格664.25元/湿吨,周环比下降1.12%,同比下降10.38%;截至2025年5月30日,19个港口澳洲&巴西铁矿石发货量2830.6万吨,周环比上升3.72%,同比上升7.68%;45个港口铁矿到港量2536.5万吨,周环比上升17.91%,同比上升12.43%。废钢&铸造生铁:截至2025年6月6日,废钢综合绝对价格指数2369.18元/吨,周环比下降0.83%,同比下降17.19%;铸造生铁综合绝对价格指数2785.4元/吨,周环比下降1.53%,同比下降17.05%。焦煤&焦炭:截至2025年6月6日,低硫主焦煤价格指数1167.3元/吨,周环比下降2.10%,同比下降40.56%;唐山一级冶金焦汇总价格1571.25元/吨,周环比下降2.53%,同比下降33.42%;230家独立焦化厂产能利用率74.93%,周环比下降0.15pct,同比上升1.51pct;独立焦化企业:吨焦利润-19元/吨,周环比亏损减少。
价格端:截至2025年6月6日,Mysteel普钢绝对价格指数3383.99元/吨,周环比-0.08%,月环比-2.72%,同比-14.21%;Mysteel特钢绝对价格指数9352.1元/吨,周环比-0.01%,月环比+0.18%,同比-2.86%;2025年5月30日,全球钢材价格指数205.1点,周环比-0.58%,月环比-2.15%,同比-3.75%。短期钢材基本面继续弱化,钢价将保持弱势震荡。
投资建议:财政政策预期宽松及市值管理落地都有望带动板块估值提升。需求端,行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。供给端,在经历长时间亏损后,已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势,维持行业“推荐”评级,建议关注:1)具有产品结构优势及规模效应的行业龙头:南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁等(000932.SZ);宝钢股份(600019.SH);2)具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司:久立特材(002318.SZ)。
风险提示:下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据的引用风险。





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