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原油周报:地缘博弈,供给宽松,油价多空相持

加入日期:2025-6-8 20:43:25 茅鈥撀得モ€斔溍ヅ犫劉茅艩鈥犆ヂ┾€灻ぢ郝该┞徛嵜€炩偓氓聛聧莽录鈥毭ぢ铰该光€櫭悸嵜ヂぢ惷ヂβ疵┾€澟该柯�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-8 20:43:25讯:

(以下内容从信达证券《原油周报:地缘博弈,供给宽松,油价多空相持》研报附件原文摘录)
本期内容提要:
【油价回顾】截至2025年6月6日当周,油价震荡上行。本周,一方面,供给端对油价形成一定压力,欧佩克+7月增产靴子落地,符合预期,且沙特希望未来继续加速增产,市场对供应过剩担忧;另一方面,地缘溢价支撑油价,美伊核谈陷入僵局,俄乌局势紧张(乌克兰称袭击了克里米亚大桥),以及加拿大野火导致部分原油生产关闭。整体看,本周国际油价震荡上行。截至本周五(6月6日),布伦特、WTI油价分别为66.47、64.58美元/桶。
【原油价格】截至2025年06月06日当周,布伦特原油期货结算价为66.47美元/桶,较上周上升3.69美元/桶(+5.88%);WTI原油期货结算价为64.58美元/桶,较上周上升3.79美元/桶(+6.23%);俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶,与上周持平;俄罗斯ESPO原油现货价为61.18美元/桶,较上周上升1.00美元/桶(+1.66%)。
【海上钻井服务】截至2025年6月2日当周,全球海上自升式钻井平台数量为380座,较上周减少6座,其中非洲、东南亚、中东、南美地区分别减少2、1、2、1座;全球海上浮式钻井平台数量为137座,较上周减少1座,其中非洲、欧洲分别减少2、1座,南美、其他地区各增加1座。
【美国原油供给】截至2025年05月30日当周,美国原油产量为1340.8万桶/天,较上周增加0.7万桶/天。截至2025年06月06日当周,美国活跃钻机数量为442台,较上周减少19台。截至2025年06月06日当周,美国压裂车队数量为186部,较上周减少4部。
【美国原油需求】截至2025年05月30日当周,美国炼厂原油加工量为1699.8万桶/天,较上周增加67.0万桶/天,美国炼厂开工率为93.40%,较上周上升3.2pct。
【美国原油库存】截至2025年05月30日当周,美国原油总库存为8.38亿桶,较上周减少379.5万桶(-0.45%);战略原油库存为4.02亿桶,较上周增加50.9万桶(+0.13%);商业原油库存为4.36亿桶,较上周减少430.4万桶(-0.98%);库欣地区原油库存为2408.6万桶,较上周增加57.6万桶(+2.45%)。
【美国成品油库存】截至2025年05月30日当周,美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22830.0、1502.0、10763.8、4365.4万桶,较上周分别+521.9(+2.34%)、+5.7(+0.38%)、+423.0(+4.09%)、+93.8(+2.20%)万桶。
相关标的:中国海油/中国海洋石油(600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份(601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/0386.HK)、中海油服/中海油田服务(601808.SH/2883.HK)、海油工程(600583.SH)、中曼石油(603619.SH)等。
风险因素:(1)中东地区巴以冲突等地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。(2)美国对委内瑞拉的潜在制裁可能。(3)美国与伊朗谈判的不确定性。(4)美国为推动俄乌冲突结束,造成原油市场波动。(5)美国对OPEC+组织施压增产的潜在可能。(6)宏观经济增速下滑,导致需求端不振。(7)新能源加大替代传统石油需求的风险。(8)全球贸易形势发生重大变化,对全球经济及石油需求产生破坏的风险。(9)OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。(10)美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。





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