新模式浮动费率产品无疑是公募行业快速发展下的里程碑事件，亦对公募基金过往盈利模式产生颠覆性影响，那么在新产品批量推出之际，对公募基金乃至基金经理带来了哪些挑战？

华南某公募投研人士对券商中国记者介绍称，这类产品最关键的一点是没有封闭期，对于管理费的计提是按照买入和卖出的时点做计算，所以这就要求基金经理把他的差额做得尽可能的稳定。

事实上，公募基金的普遍情况是，基金经理在一段时间可能超额表现得比较好，市场开始关注起来开始买入，而在关注度最高位往往是早就过了净值高速增长的阶段，随着规模的增加超额收益将难以寻觅，从而导致了“基金赚钱、基民不赚钱”的行业顽疾。

此次将推动基金管理费率与基准的相对业绩表现挂钩，引导基金公司、基金经理更加重视业绩比较基准，严格按照基金合同规定进行投资，避免风格漂移、押赛道等做法，提高公募基金投资行为的稳定性，让投资者“所见即所得”。

“所以对于基金经理来讲，像以前一样通过押注赛道从而产生规模效应，并赚取更多的管理费是一件困难的事情。现在很多主动基金经理对于这一类产品策略上没有想出来更好的办法。当前只能尽可能去接近基准，然后拿出20%的仓位做一个增强，保证自己的超额是比较稳定的。”该公募人士表示。

与传统固定费率基金不同，浮动费率基金需实时跟踪每笔基金份额的持有期限与收益情况，在赎回、转出或合同终止时精准计算管理费，这要求基金公司具备更精细化的运营管理能力与强大的数据处理、计算系统。

因此，对于基金公司而言，前述人士认为，新模式浮动费率产品没有封闭期，所以对于基金的会计核算，包括管理费的计提，都会有比较大的影响。据了解，针对这类新产品，需要对原有的估值核算的系统做升级改造，费用甚至高达数百万元。

此外，新模式浮动费率产品对基金公司现金流也有影响。“因为只有当赎回客户发生赎回的时候，才知道确定对应管理费是多少，所以0.6%以上的管理费部分需要提前预留，对基金公司的现金流也是有影响”。