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A股多指数样本“更新”指数化投资再掀热潮

加入日期:2025-6-4 8:44:55 闁靛棙鍔欓妴濠勪焊閺嶎剙鍋嶇紓浣哥箳缂嶅濡撮敓锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-4 8:44:55讯:

  6月3日,深圳证券交易所及其全资子公司深圳证券信息有限公司公告称,将对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数样本进行定期例行调整。此外,5月30日,上海证券交易所与中证指数有限公司也联合发布公告称,将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本。相关调整方案均将于6月13日收市后生效。

  中航证券首席经济学家董忠云在接受《证券日报》记者采访时表示,本次A股多个重要指数的样本股调整,作为例行工作,既反映出市场向高端装备、信息技术等新兴领域倾斜,契合产业转型升级趋势,也体现出政策通过资本市场引导资源流向高成长性“硬科技”企业,助力新质生产力发展的导向;同时,调整后指数样本更贴近市场结构变化,增强了市场代表性,通过精准的价格信号提高资本市场资源配置效率,推动经济高质量发展。

  市场代表性进一步增强

  整体来看,深市方面,深证成指将更换20只样本,调入主板、创业板公司各10家;创业板指将更换8只样本,创业板50将更换5只样本,深证100将更换3只样本,调入主板公司1家,创业板公司2家。沪市方面,上证50将更换4只样本,上证180将更换18只样本,上证380将更换38只样本,科创50将更换1只样本。

  从调整结果来看,相关指数样本愈加契合资本市场结构变化和产业转型升级趋势,对市场代表性进一步增强。

  以沪市为例,调整后,相关指数样本质量进一步提升,更好地发挥市场表征、投资引领的作用。具体来看,上证50、上证180指数2024年营收增速分别提升0.6个百分点、0.2个百分点,归母净利润增速分别提升1.4个百分点、0.1个百分点,股息率分别达到3.5%、3.2%。同时,信息技术等“新经济”行业权重有所提升,体现上市公司结构转型升级不断加速的趋势。

  在董忠云看来,本轮沪深两市多维度指数样本调整,本质上是政策引导与市场演进的协同映射,是资本市场服务实体经济的重要实践。从政策导向层面看,此次调整与《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》中“发展新质生产力”的要求深度契合——通过系统性调入信息技术、高端装备制造等新兴领域企业,调出部分传统行业标的,将资本市场的资源配置功能与国家科技创新战略紧密绑定,形成“政策信号—资本流动—产业升级”的良性传导机制。

  此外,调整后,相关指数将更好服务中长期资金入市。以深市为例,深证成指新一期样本公司中,约六成制定并发布“质量回报双提升”行动方案,约三成制定市值管理制度,以实际行动提升投资者获得感。创业板指本次调整正式引入ESG负面剔除机制和个股权重上限机制,新一期样本中,六成达到国证ESG评级为A及以上,单只样本权重上限为20%,指数稳健性进一步加强。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示,指数样本股调整有助于资金向高成长性企业流动,同时减少对低效企业的资源倾斜。此次调整,具有与政策的协同效应,能够强化核心宽基指数的“压舱石”作用,吸引更多中长期资金配置。

  指数化投资蓬勃发展

  当下,A股指数化投资正加速迈入新一轮的发展机遇期,指数化投资吸引资金持续流入,规模不断创出新高,产业引导、财富管理的作用不断强化。据Wind资讯数据统计,今年以来,截至目前,A股市场指数产品规模已突破5.5万亿元。其中,近半年增长超5000亿元。

  指数化投资市场的蓬勃发展。与政策的系统性引导密不可分。例如,2025年1月份,中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出,推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升,加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局等目标。

  此外,董忠云对《证券日报》记者表示,市场是指数化投资规模增长的重要推手。指数化投资以其高效透明、费用低廉、风险分散的特点,吸引了大量投资者。市场实际需求与政策导向相结合,才形成了对指数化投资的强大需求。

  然而,指数化投资的价值远不止于当下的规模扩张,更在于其未来广阔的发展空间与战略意义。

  董忠云表示,未来指数化投资将在以下方面展现新的发展潜力。其一,指数化投资将更加聚焦于战略性新兴产业,如人工智能、新能源、高端制造等,通过优化指数标的,引导资金流向高成长性行业;其二,指数化投资将成为居民财富管理的重要工具。随着“固收+”和指数型理财产品的发展,各类资管机构正加大指数化布局,为投资者提供更加透明、灵活的资产配置选择;其三,指数化投资将更好地服务国家重点战略,服务实体经济,推动科技创新,如“双碳”目标、区域协调发展等。

  在此基础上,田利辉进一步表示,指数化投资的长远发展需以多元创新为驱动。一方面,需深化细分领域探索,推进ESG与可持续发展指数建设,强化策略指数产品化落地,并通过智能投顾与指数联动提升投资效率;另一方面,应拓展跨境与区域合作,推进跨境指数互联互通机制建设,开发契合地方经济特色的区域指数。此外,在技术创新层面,推动区块链与指数结合,实现人工智能动态调仓,以科技赋能指数化投资的精准性与灵活性,最终构建更具韧性与竞争力的资本市场生态。

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