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传媒互联网5月行业月报:稳定币立法有望激活市场潜力,关注暑期档影片定档

加入日期:2025-6-12 12:39:52 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-12 12:39:52讯:

(以下内容从中国银河《传媒互联网5月行业月报:稳定币立法有望激活市场潜力,关注暑期档影片定档》研报附件原文摘录)
核心观点
影视大盘基本稳定,部分影片表现亮眼:据灯塔专业版,全国5月电影票房17.39亿元(含服务费),同比下降41.05%,环比上升45.16%。2025年五一档(5月1日-5月5日)档期内票房为7.48亿。此外,部分优质影片表现出色,如《水饺皇后》和《猎金·游戏》分别贡献3.43亿、2.62亿票房,票房占比分别为22.0%、16.8%。在春节档市场大热后,3-5月电影市场大盘整体降温,但五一档部分优质影片带动市场,呈现环比上升状态。
游戏市场持续增长,《异环》版号获批:据伽马数据:2025年4月,中国游戏市场实际销售收入273.51亿元,环比增长2.47%,同比增长21.93%,《王者荣耀》、《Kingshot》等部分游戏表现亮眼。5月21日,国家新闻出版署公布了2025年第五批国产游戏审批信息,共130款游戏获批。其中,完美世界旗下《异环》获批,该产品为公司重点项目,游戏首爆PV在哔哩哔哩播放量超千万,Taptap预约人数达260万,游戏目前已经开启二测招募,关注游戏开发及上线进度。
营销大盘阶段调整,细分品类趋势分化:2025年4月广告市场同比下跌0.3%。从行业(大类)的广告花费变化看,2025年1-4月,娱乐及休闲、个人用品、饮料行业增投显著,刊例花费同比分别上涨74.7%、24.6%和19.9%。
港元稳定币立法,有望加速金融服务数字化转型5月30日,香港特别行政区政府在宪报上刊登《稳定币条例》,这意味着《稳定币条例》正式成为法例。条例实施后,任何人如在业务过程中在香港发行法币稳定币,或在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币,必须向金融管理专员申领牌照。我们认为,港元稳定币的出现,更有利于吸引全球资本便捷地投资于香港本地及辐射区域的RWA项目,促进跨境资本的高效流动,进一步激活市场潜力。同时,这也将促进传统金融与Web3的深度融合,加速金融服务的数字化转型。
投资建议:我们认为,国内人工智能行业追赶趋势迅猛,国产开源模型有望突破算力和芯片限制,加速实现技术追赶,其中,头部的互联网公司有望实现后发先至,在AI层面实现价值重估。在互联网大厂的带动作用下,或将有更多企业和开发者围绕DeepSeek构建应用和服务,促使AI应用产业链向头部核心模型集聚,提升整个产业的协同效应和创新能力。建议关注:1)AI赋能下具有价值重塑空间、积极拥抱AI的头部互联网大厂:腾讯控股、阿里巴巴-W。2)游戏板块:重点产品开发进行中,业绩修复预期较高的完美世界;3)影视院线方面,高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现,有望赋能整个电影IP及周边的授权、衍生、开发系列产业链,国产电影的IP品牌效应已经初步显现。建议关注:万达电影横店影视、猫眼娱乐、光线传媒等。
风险提示:AI技术发展进度不及预期风险;内容监管风险;行业竞争的风险、相关技术应用不及预期的风险。





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