4月底，德生科技(002908)发布2024年年报和2025年一季报，公司2024年实现营收6.58亿元，同比下降21.93%；实现净利润2037.77万元，同比下降72.13%；2025年一季度实现营收1.32亿元，同比下降12.75%；实现净利润651.13万元，同比下降5.19%。业绩报告出炉后，德生科技随即举行了机构投资者调研活动，对过去一年的经营情况和未来的发展预期进行解读。

德生科技表示，公司2024年度、2025年一季度经营业绩有所下滑，但近几年保持较好的经营活动净现金流，为公司业务转型奠定了良好基础。公司以社保卡服务为起点，将场景应用延伸至“就业”“就医”“政务”等方面，这些刚需性民生服务契合目前国家提倡的“民生服务促消费”政策导向，也充分发挥了公司团队的服务优势。

从经营指标看，2024年德生科技毛利率保持平稳水平，同时通过内部降本增效，三大费用（销售、管理、研发）绝对值同比下降，但费用转化为业绩的效率偏低，公司近两年在AI技术、数据要素、医疗服务等方面的持续投入还未快速转化，目前也在加速实现业务价值落地。从2025年一季度看，公司业绩下滑幅度收窄。

有投资者问及德生科技主营业务社保服务近几年相对下降的原因，公司回复称，近年来政府调整了社保卡发卡策略，从过去“大批量、快速发卡”模式转向“以服务驱动发卡”的精细化模式，整体发卡节奏放缓。这一转变旨在解决此前因集中发卡导致的卡片滞留、未激活等问题，同时更注重提升用户体验。目前，发卡主要由地方政府主导，银行作为发卡主体，正通过与德生科技这类专业服务商合作，以服务推动发卡，从而帮助银行获客、活客，及增强用户的黏性。

截至2024年底，全国三代卡持卡人数已突破5亿，剩余发卡空间近9亿。德生科技称，作为公司的基石业务，社保卡服务将持续为公司业绩提供坚实基础。

在就业服务方面，有投资者询问德生科技的业务模式与BOSS直聘等人力资源企业的差异。公司回应称，相比主要服务B端企业的人力资源公司，公司一方面面向G端，作为人社服务商，依托政府资源，参与多个省级公共就业服务项目，获得专项资金支持；面向C端，公司凭借政府合作优势，聚焦蓝领、高校毕业生、退役军人、农民工等重点人群，打造灵活就业、零工市场等新就业业态服务品牌，通过“线上平台+线下驿站”的一体化服务体系，快速开发岗位并实现精准匹配，形成可复制的闭环运营模式。面向B端客户，公司通过链接B端企业提供劳务咨询、就业培训等服务，按服务量或服务次数结算，拓宽盈利渠道。

德生科技坦言，在转型过程中，受政府政策和市场需求波动的影响，公司“人社运营及大数据服务”收入体量短期内出现下滑，并不代表该类业务的不持续或不确定性，其长期增长潜力明确，具备强劲爆发力。在公司推出的2025年员工持股计划中，该业务被纳入关键考核指标，预计未来有望占据公司营业收入比重的50%以上。随着公司加速从G端向C端运营服务模式转型，公司对这项业务持续做大充满信心，将成为驱动公司长期增长的核心引擎。

对于市场关注的数据要素业务，德生科技表示，2024年，公司成功中标“广州数据交易所（天河）服务专区代运营服务”项目，同时，获得SGS颁发的全球首张“ISO 55013数据资产管理体系认证”证书，形成在数据服务领域的卡位优势。后续公司将高效整合数据资源，深度参与地方公共数据资源的登记与治理工作，并持续推动国家级“数据超市”与地方“服务专区”的协同发展，充分释放数据要素价值。

还有投资者关注公司未来在并购重组方面的计划，德生科技回复称，公司始终关注市场并购机会，已于2021年成功完成了对一家互联网人力资源公司的并购。对于未来的并购方向，公司强调业务协同，结合公司在多个地市获得授权运营服务商身份，通过并购补足区域服务能力，强化资源整合与运营效率；公司还希望通过并购补充研发力量，重点提升算力支撑与AI模型训练能力，依托运营服务中积累的数据资源，实现精准服务闭环。