顶尖财经网(www.58188.com)2025-4-30 9:42:41讯：

【09:30 邮储银行(601658)2025年一季报点评：负债端优势延续 零售业务有待回暖】

　　4月30日给予邮储银行(601658)推荐评级。

　　投资建议：邮储银行负债端优势延续，规模稳健增长，资产质量仍较稳定。邮储银行零售战略定力强，发展路径清晰，并且广覆盖的4 万个“自营+代理”网点巩固了零售优势。零售贷款资产质量阶段性承压，随着经济逐渐复苏，居民收入预期改善，零售贷款不良率有望保持在可控范围内。4 月8 日邮政集团增持公司A 股股份，彰显对公司未来发展的信心。结合最新财报情况以及当前宏观环境，该机构预测公司2025-2027 年营收增速为1.0%/3.6%/6.4%（前值为1.2%/3.7%/6.5%）， 2025-2027 年净利润增速为1.1%/2.0%/5.0%（ 前值为1.4%/3.3%/4.0%），当前估值仅0.6x 25PB，公司近五年历史平均PB 为0.72X，该机构给予25 年目标PB 为0.7X，对应目标价为6.24 元，维持“推荐”评级。

　　风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压。银行信贷投放不及预期。

　　该股最近6个月获得机构12次买入评级、6次增持评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、3次强烈推荐评级。


【09:25 涪陵榨菜(002507)：榨菜主营增收承压 并购扩品充实渠道】

　　4月30日给予涪陵榨菜(002507)推荐评级。

　　盈利预测及投资建议：
　　风险提示：消费信心不足，消费需求减弱，存量博弈加剧，并购重组经营风险，食品安全风险等。

　　该股最近6个月获得机构13次买入评级、8次增持评级、6次强烈推荐评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、3次“买入”投资评级、1次买入”评级、1次跑赢行业评级。


【09:25 鼎龙股份(300054)：半导体业务占比持续提升 已成为驱动业绩增长重要动力】

　　4月30日给予鼎龙股份(300054)推荐评级。

　　投资建议：公司目前重点聚焦半导体创新材料领域中半导体制造用CMP工艺材料和晶圆光刻胶、半导体显示材料、半导体先进封装材料三个细分板块，并且围绕着泛半导体应用领域当中的核心材料，打造进口替代类半导体材料的平台型企业。

　　风险提示：（1）下游需求可能不及预期：如若行业下游需求不及预期，可能会对公司的业务产生一定影响。（2）市场竞争加剧：一旦公司的技术水平、产品品质、服务质量有所下滑，都可能被竞争对手拉开差距，市场份额将被抢夺。（3）新产品研发、客户认证不及预期：半导体材料属于技术和客户认证门槛较高的市场，如果产品良率达不到预期或者客户测试认证进展较慢导致量产节奏延缓，可能对公司的业绩产生不利影响。

　　该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级。


【09:20 芯原股份(688521)：前瞻性布局AIGC 公司在手订单保持高位】

　　4月30日给予芯原股份(688521)推荐评级。

　　投资建议：公司拥有自主可控的GPU IP、NPU IP、VPU IP、DSP IP、ISP IP和Display Processing IP这六类处理器IP，以及1600多个数模混合IP和射频IP。应用领域广泛包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等，主要客户包括芯片设计公司、IDM、系统厂商、大型互联网公司、云服务提供商等。由于公司尚未稳定盈利，该机构选用PS估值法，基于公司公告，该机构预计2025-2027年公司的营收分别为29.55亿元(前值为29.80亿元）、36.17亿元(前值为36.68亿元）和44.04亿元（新增），对应4月29日收盘价的PS分别为15.7X、12.8X和10.5X。鉴于公司在国内IP领域的领先地位，以及在AI相关IP布局的稀缺性，该机构看好公司未来的中长期发展，维持“推荐”评级。

　　风险提示：（1） 半导体IP技术迭代升级风险。若公司在新技术的开发和应用上无法持续取得先进地位，或将导致公司行业地位 和市场竞争力下降，从而对公司的经营产生不利影响。（2）供应商EDA等工具授权风险。如果供应商停止向公司进行EDA技术授权时，将对公司的经营产生不利影响。（3）半导体IP授权服务持续发展风险。若公司无法持续拓展新客户和继续与存量客户维持合作，则半导体IP授权服务存在难以持续发展的风险。

　　该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、1次“增持”投资评级。