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【银河期货金融衍生品日报0416】周三股指横盘震荡

加入日期:2025-4-17 10:08:24 茅鈥斅伱┞濃€好βb劉茅聧鈥澝β€溍ヂβ疵β柯犆モ€孤р€炁犆┾€撀好ヂ杜矫モ€扳劉茅聧鈥姑ヂ垛€∶粹€溍β德Cモ€溌ッ趁尖€毭ヂ垛€γ溌得β柯∶︹€櫬︹€⑩€溍┾€澟该柯�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-4-17 10:08:24讯:

  1.据国家统计局初步核算,一季度国内生产总值318758亿元,按不变价格计算,同比增长5.4%,环比增长1.2%。

  2.中国3月规模以上工业增加值同比增长7.7%,预期5.85%,1-2月累计增速为5.9%。3月份全国城镇调查失业率为5.2%,环比下降0.2个百分点。

  3.中国一季度固定资产投资同比增长4.2%,预期增4.03%,1-2月累计增速为4.1%。一季度房地产开发投资同比下降9.9%,其中住宅投资下降9.0%。

  4.中国3月社会消费品零售总额同比增长5.9%,预期4.36%;3月除汽车以外的消费品零售额增长6.0%。一季度居民人均可支配收入12179元,比上年同期名义增长5.5%,扣除价格因素,实际增长5.6%。

  5.财政部公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排,其中,今年超长期特别国债发行自4月24日启动,共将发行21期,其中,20年六期、30年12期、50年三期。

  6.央行公告称,4月16日以固定利率、数量招标方式开展了1045亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%,投标量1045亿元,中标量1045亿元。数据显示,当日1189亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼144亿元。

  股指期货:周三股指横盘震荡,至收盘,上证50指数涨0.91%,沪深300指数涨0.31%,中证500指数跌0.82%,中证1000指数跌1.33%,沪深两市成交额为1.14万亿元。

  开盘后市场震荡回落,小盘指数表现弱于大盘,煤炭、银行股的走强力撑大盘指数,尾盘,主要ETF发力,大型指数翻红。全市个股跌多涨少,下跌个股超4300家。盘面上,;银行板块护盘,煤炭、石油等高股息板块强于大势;消费股午后回暖,食品、免税、乳业等方向快速反弹;旅游、机场航运、物流概念有所表现。跌幅方面,农业、养殖业等方向跌幅居前;电源设备、算力、光模块、液冷等AI产业链集体重挫;华为手机、消费电子、苹果概念等持续弱势。

  股指期货涨跌互现,至收盘,主力合约IH2506涨0.52%,IF2506涨0.06%,IC2506跌0.76%,IM2506跌1.24%。临近交割,近月合约贴水收敛,IF和IH远月合约贴水略有扩大。IM、IC、IF和IH成交分别增加26.4%、23.1%、31.9%和35.8%,持仓分别增加4.6%、0.7%、2.9%和0.7%。

  市场再现分化。由于英伟达H20产品被禁,投资者继续担忧出口产业链,而逻辑上受益的自主芯片,高开后出现回落,显示投资者情绪并不高涨。国家统计局发布数据,一季度经济数据好于预期,市场未能明显反应。另一方面,内需相关的酒店餐饮、食品饮料走强,宽基ETF尾盘发力,而银行、煤炭全天保持强势。可见,市场仍有资金挖掘热点。因此,短期市场在成交稳定的情况下仍将保持震荡走势,大小盘指数表现分化。

  金融期权:今日A股市场个股层面普跌。市场情绪偏弱,全市场成交额不足1.2万亿元。宽基指数尾盘拉升,大市值指数普遍收红。

  期权方面,期权标的日内振幅不小,期权成交量有所反弹。品种间来看500ETF期权成交量相对活跃。隐波方面,早盘标的普跌,隐波反弹基本符合预期。但尾盘标的拉升时,隐波跌幅相对有限,截止收盘多数期权品种隐波中枢小幅反弹。期权品种合成期货收盘普遍贴水。

   A股市场企稳,但预计近期隐波将维持高弹性,且标的与隐波走势将维持负相关。曲面来看,偏度和跨期交易机会逐渐显现,但仍需关注市场流动性隐忧。

  国债期货:周三国债期货收盘全线上涨,30年期主力合约涨0.13%,10年期主力合约涨0.15%,5年期主力合约涨0.10%,2年期主力合约涨0.02%。现券方面,银行间主要期限国债收益率涨跌互现,5Y、10Y表现相对偏强下行逾1bp。

  今日央行开展1045亿元7天期逆回购操作,净回笼144亿元短期流动性。市场资金面波动不大。短端方面,银存间主要期限质押回购加权平均利率涨跌互现,其中隔夜、7天期资金价格分别在1.69%、1.72%附近。“长钱”方面,全国和主要股份制银行一年期同业存单利率在1.76%附近,也较上日略有回落。

  数据方面,今日公布的3月及一季度宏观经济数据整体明显超出预期,但和此前一样,由于4月外部环境已发生了较大变化,市场对超预期的数据并未过多定价。临近上午收盘,超长期特别国债发行计划公布,受此影响,期债盘面一度出现短暂回落,但午后再度重新走强。

  当前海外关税政策变化和国内对冲政策落地节奏仍备受投资者关注。而考虑到货币转松加码可能滞后于财政发力,我们认为中短期维度国债收益率将先上后下。但考虑到在此期间风险资产可能缺少赚钱效应,因此即便债市有所调整,其幅度或也将相对有限。

  操作上,单边建议投资者可考虑逢低轻仓布局一定多单。期现套利方面,当前部分合约IRR依旧偏高,建议关注期现正套机会。跨品种套利和跨期套利建议暂观望为主。

  交易策略:股指期货,震荡运行;国债期货,逢低轻仓试多,关注TS、TF正套机会

  风险提示

  

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