顶尖财经网(www.58188.com)2025-3-28 10:10:58讯：

　　1.国家统计局：1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。

　　2.商务部召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人何亚东表示，美方对于中国出美产品加征关税，这是典型的单边主义和保护主义，严重违反世贸组织规则，针对美方加征关税措施，中方已在世贸组织争端解决机制下起诉，3月14日美方在世贸组织争端解决机制下接受磋商，中方将根据世贸组织规则推进后续程序。

　　3.央行公告称，3月27日以固定利率、数量招标方式开展了2185亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量2185亿元，中标量2185亿元。数据显示，当日2685亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼500亿元。

　　股指期货：周四股指继续横盘震荡，至收盘，上证50指数涨0.51%，沪深300指数涨0.33%，中证500指数跌0.15%，中证1000指数跌0.1%，沪深两市成交额为1.22万亿元。

　　早盘市场震荡探底，9点40之后出现震荡反弹，上证指数接近3400点，但买盘无力，股指保持横盘震荡，收盘涨跌互现。两市个股跌多涨少，下跌个股超3300家。盘面上，化学原料、染料、环氧丙烷等化工概念全天强势；午后光刻机、半导体概念爆发；创新药、减肥药等医药概念全线走高；银行、保险、券商等大金融板块、白酒、食品饮料等大消费概念集体反弹。跌幅方面，核聚变概念持续走低；深海科技相关概念全线回调；煤炭、钢铁、电力等周期概念集体走低；风电、光伏、特高压等新能源、算力、机器人产业链等全线弱势。

　　股指期货几乎全线红盘，至收盘，主力合约IH2506涨0.46%，IF2506涨0.21%，IC2506涨0.2%，IM2506涨0.01%。除IF外，各品种基差小幅上行。IM、IC、IF和IH成交分别增加19.4%、17.2%、25.2%和29.6%；持仓分别增加8.9%、4.5%、2.1%和9.3%。

　　市场继续震荡整理。早盘回落后一度在光刻机为首的科技股带动上反弹，电子展上新产品的上市带动相关概念股大涨，创新药也在港股创新药带动下走强，但两者都不是近期的活跃品种，持续性成疑问之下，并不能带动市场情绪回暖。相关近期活跃的深海科技概念大跌，核聚变概念一日游，加大市场观望情绪。从成交看，市场总体保持稳定，但1.2万亿元的水平并不能激活市场情绪。因此，股指预计仍将保持震荡整理走势。

　　金融期权：今日A股市场个股层面普跌，全市场成交额不足1.5万亿元。宽基指数分化，大市值类指数稍强。

　　期权方面，标的实际波动有限，期权成交量维持低位，品种间来看，500ETF期权成交量相对活跃。隐波方面，多数期权隐波中枢显著回落。

　　国债期货：周四国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债收益率表现分化，其中7Y及以上期限上行逾1bp。

　　今日央行开展2185亿元7天期逆回购操作，净回笼500亿元短期流动性。市场资金面窄幅波动。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率涨跌互现，7天期跨季资金价格继续升至2.1%附近。“长钱”方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单利率在1.8950%附近，与上日基本持平。

　　早间央行逆回购重回净回笼，叠加权益市场一度走强，债市情绪有所转弱，期债盘面日内多数时间窄幅波动为主。临近尾盘受多个市场传言扰动，盘面先上后下，波动有所放大。

　　短期内，资金面变化、央行流动性投放态度仍将影响市场心态。而中期维度，我们认为债市将逐步重回基本面定价阶段。操作上，单边建议投资者可保持偏多思路，但盘面大幅走强时可考虑适度止盈。期现套利方面，当前TL主力合约CTD券流动性溢价偏高，建议投资者可考虑继续做空30Y活跃券基差。而TS主力合约IRR偏高，建议关注潜在的期现正套机会。曲线交易和跨期套利建议暂观望为主。

　　交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，单边保持偏多思路，谨慎追高，关注TL反套、TS正套机会

　　风险提示

　　点