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电新周报:开普勒机器人“进厂”,国产人形机器人落地加速电力设备与新能源

加入日期:2025-3-16 13:01:05 【顶尖财经网】



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-3-16 13:01:05讯:

(以下内容从信达证券《电新周报:开普勒机器人“进厂”,国产人形机器人落地加速电力设备与新能源》研报附件原文摘录)
本期核心观点
行业展望及配置建议:
新能源汽车:
动力电池格局有望优化,板块盈利有望回暖:1)锂电池板块经历长期大幅回调。2)锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3)碳酸锂价格下降,有望带动电池成本及终端售价下降,有望刺激下游需求。同时5C快充加速推进,新能源车里程焦虑持续改善,复合集流体等新技术处于量产前夕,新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技盛弘股份沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。建议关注宁德时代亿纬锂能、湖南裕能、当升科技长远锂科天赐材料科达利比亚迪星源材质中伟股份恩捷股份德方纳米、信德新材、天奈科技杉杉股份中科电气壹石通孚能科技等。
电力设备及储能:
电力设备方面,我们认为今年有望成为电网投资大年,板块具有较优投资机会。我们认为电网环节已经逐步成为新能源发展瓶颈,全球电网进入成长大周期。1.AI等新兴产业用电需求增加,进而带来电力设备需求增加。2.新能源快速发展给电网带来消纳压力,带动海内外电网的配套建设,加速升级更替需求,全球电网投资需求向好。建议关注:思源电气海兴电力金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份许继电气平高电气国电南瑞
储能方面,储能在电力系统中发挥重要作用,25年储能有望保持高增态势。1)大储方面,我们预计未来电力市场建设、辅助服务市场逐步完善,有望打通大储商业模式,进而带动大储良性发展。2)工商业储能方面,虚拟电厂是智能电网建设的主要方向之一,虚拟电厂的建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式,有望提升下游对工商业储能的认知,我们看好今年工商业储能的投资机会。3)户储方面,下游去库存逐步进入尾声,叠加进入夏季用电旺季,有望刺激下游户储需求,板块有望迎来反弹机会。投资标的:大储方面,建议关注集成商企业:南网科技科华数据、阿特斯、南都电源;储能变流器企业:盛弘股份阳光电源上能电气;储能电池产业:宁德时代亿纬锂能鹏辉能源比亚迪天能股份国轩高科;工商业储能方面,建议关注安科瑞苏文电能芯能科技科林电气津荣天宇南网能源等;户储方面,建议关注科士达派能科技固德威锦浪科技等。
光伏:
欧洲需求持续高景气,库存积压有望缓解,国内地面电站需求旺盛,新兴市场需求亮眼;产业链低价有望进一步刺激全球光伏市场需求,成本降低有望带来装机加快落地。新技术方面,TOPCON行业性大规模量产,ABC、HJT产业化进程加速,看好新技术迭代为新能源发展注入新动能。重点推荐美畅股份福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技;建议关注通威股份、隆基绿能、晶科能源晶澳科技爱旭股份福斯特钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创金博股份(信达证券电新&有色组覆盖)、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份德业股份等。
工控&人形机器人&低空经济:
工控方面,大规模设备更新或将至,我们认为新一轮工控周期渐行渐近。2025年2月PMI为50.2%,环比2025年1月有所提升;2024年12月规模以上工业企业产成品存货期末同比为3.3%。我们认为企业加速去库存,工业企业库存已处于偏低位置,新一轮库存周期渐行渐近,叠加国内宏观经济支持政策,制造业有望复苏,有望刺激企业由去库转向补库,工控周期有望回暖。重点推荐汇川技术、旭升集团(信达证券电新&汽车组覆盖),建议关注良信股份信捷电气伟创电气英威腾等。
人形机器人方面,智能化大势所趋,工厂场景有望率先落地。3月15日,上海开普勒机器人发布旗下人形机器人先行者K2上岗的视频。在视频中,K2能够在工厂流水线进行搬箱、运输、操作仪器等动作,双臂协同搬运能力为25-30千克,我们认为国产人形机器人进展加速,工厂场景落地有望加快。推荐汇川技术、旭升集团(信达证券电新&汽车组覆盖),建议关注鸣志电器三花智控绿的谐波柯力传感东华测试、鼎智科技、恒立液压五洲新春长盛轴承等。
低空经济方面,政策催化密集,eVTOL落地加速。中国低空经济联盟2月14日召开“全国低空交通一张网”项目论证会,并正式启动该项目。据介绍,该项目旨在尽快实现全国各地低空交通网络指挥平台和地面若干飞行服务设施标准统一,形成全国低空交通“一张网”,为各地低空交通网络建设提供强有力的支撑。推荐宁德时代、旭升集团(信达证券电新&汽车组覆盖),建议关注万丰奥威华设集团蓝海华腾英搏尔卧龙电驱当升科技孚能科技等。
风险因素:下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。





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