顶尖财经网(www.58188.com)2025-1-5 20:54:07讯：

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：春节备货预期对猪价支撑有限，哈兽研BLPs非瘟疫苗研发突破或提振动保板块景气度》研报附件原文摘录）
周观察：春节备货预期对猪价支撑有限，哈兽研BLPs非瘟疫苗研发突破或提振动保板块景气度
春节前生猪出货压力仍偏大，猪价偏强运行或难维持。据涌益咨询，截至2025年1月5日，全国生猪均价16.39元/公斤（周环比+0.60元/公斤，同比+2.32元/公斤）。猪价偏强运行主要系2024年12月行业生猪超卖、月末月初集团缩量及春节备货预期影响。但整体看生猪供给自2024年11月已逐步恢复正常，且冬季非瘟疫情相对平稳，集团月初缩量后年前出货压力仍大。本周猪价高于2022年以来同期，涌益样本屠宰量高于2024年同期。涌益样本12月出栏完成率106.46%，1月计划出栏较12月实际-7.9%，考虑春节假期影响，假设1月出栏天数26天（至腊月二十七），1月日均出栏较12月+9.81%，春节前生猪供给压力仍偏大。
肥猪短期供给偏紧溢价走扩，供给压力后移，年后猪价或进一步承压。受前期肥猪出货偏快影响，当前肥猪供给偏紧，养户压栏惜售情绪转浓进一步助推肥猪价格抬升。本周出栏均重126.06公斤/头，周环比-1.70公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价走扩至0.86元/公斤（周环比+0.14元/公斤）。春节前压栏惜售情绪转浓或导致生猪供给增重后移，小年及春节后生猪集中抛压或偏大，供给持续增量需求边际转弱背景下猪价届时或进一步承压下行。
哈兽研BLPs非瘟疫苗研发突破或提振动保板块景气度。2024年12月24日哈兽研在《Vaccines》发布非瘟疫苗最新研究成果，研究以乳酸乳球菌来源的颗粒作为疫苗载体，通过细菌样颗粒（BLPs）技术表达ASF病毒抗原可同时激发体液和细胞免疫，为非瘟疫苗研发提供新路径。伴随哈兽研BLPs非瘟疫苗研发推进，非瘟疫苗研发新一轮实验有望逐步开启，动保疫苗研发龙头有望充分受益。猪周期角度看，行业生猪存栏逐步恢复叠加生猪养殖盈利，动保板块业绩有望改善，当前动保板块估值处相对低位，具备配置价值。
周观点：生猪板块业绩持续兑现，转基因产业化扩面提速
生猪板块业绩持续兑现，板块投资价值显现。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。
供需双驱猪鸡共振向上，看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。
转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。推荐大北农、隆平高科、登海种业。
本周市场表现（12.30-1.3）:农业跑输大盘1.19个百分点
本周上证指数下跌5.55%，农业指数下跌6.74%，跑输大盘1.19个百分点。子板块来看，宠物食品板块领涨。个股来看，源飞宠物（+7.88%）、乖宝宠物（+6.69%）、中宠股份（+4.75%）领涨。
本周价格跟踪（12.30-1.3）:本周鲈鱼、玉米、豆粕价格环比上涨
生猪养殖：1月3日全国外三元生猪均价为16.19元/kg，较上周上涨0.53元/kg；仔猪均价为28.24元/kg，较上周下跌3.08元/kg；白条肉均价20.88元/kg，较上周上涨0.24元/kg。1月3日猪料比价为4.85:1。自繁自养头均利润168.82元/头，外购仔猪头均利润-72.67元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。