顶尖财经网(www.58188.com)2024-9-25 12:40:05讯：

【12:13 景旺电子(603228)：汽车+AI构筑发展核心动力 聚焦高端助力盈利能力提升】

　　9月25日给予景旺电子(603228)推荐评级。

　　投资建议：一方面，公司作为全球重要的汽车PCB 供应商，技术优势明显且客户储备丰富，在新能源汽车渗透率持续提高以及AD AS 技术快速发展背景下，公司将持续受益于汽车电子化带来的车用PCB 需求增长。另一方面，当前通用服务器的平台升级叠加AI 服务器对PCB 规格的标准提升，驱动服务器单机PCB 量价提升，当前公司已具备AI 服务器高阶HDI、HLC、FPC 及软硬结合板的制造能力，随着AI 需求持续爆发，有望为公司业绩增长注入新动能。长期来看，珠海景旺高端产能持续释放，公司高端产品占比不断提升，将持续夯实公司长期竞争壁垒，公司盈利能力有望实现不断加强，预计公司2024-2026年EPS 分别为1.45 元、1.8 元和2.06 元，对应2024 年9 月24 日收盘价PE 分别为17.1 倍、13.8 倍和12.1 倍，首次覆盖给予“推荐”评级。

　　风险提示：（1）行业与市场竞争风险：国内PCB 企业市场竞争激烈，如公司的技术及生产能力无法满足客户更新换代的需求或客户临时变更、延缓或暂停新产品技术路线，或公司无法及时开发新客户，公司业绩将受到不利影响；（2）汇率风险：
　　该股最近6个月获得机构7次买入评级、4次强烈推荐评级、2次增持-A评级、1次买入-A评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。