顶尖财经网(www.58188.com)2024-9-2 10:58:57讯：

（以下内容从国金证券《房地产行业研究：百强销售累计降幅收窄，政策发力或已箭在弦上》研报附件原文摘录）
行业点评
本周A股地产、港股地产、物业板块均上涨。本周（8.24-8.30）申万A股房地产板块涨跌幅为+2.5%，在各板块中位列第11；WIND港股房地产板块涨跌幅为+4.1%，在各板块中位列第3。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-3.1%，恒生中国企业指数涨跌幅为+0.9%，沪深300指数涨跌幅为-0.6%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-4%和-2.5%。
本周杭州土拍热度延续，4宗地块溢价率均超20%；南京土拍平淡收场，18中地块有17宗底价成交。本周（8.24-8.30）全国300城宅地成交建面765万㎡，单周环比+48%，单周同比-7%，平均溢价率5%。2024年初至今，全国300城累计宅地成交建面12939万㎡，累计同比-45%；年初至今，绿城中国、建发房产、滨江集团、保利发展、华润置地的权益拿地金额位居行业前五。
本周新房销售同环比均有所下降。本周（8.24-8.30）35个城市商品房成交合计265万平米，周环比-3%，周同比-27%。其中：一线城市周环比+9%，周同比+11%；二线城市周环比-12%，周同比-44%；三四线城市周环比+36%，周同比+106%。
本周二手房成交环比下降，同比持平，二手房热度略有下降。本周（8.24-8.30）15个城市二手房成交合计149万平米，周环比-10%，周同比-0.1%。其中：一线城市周环比+5%，周同比+37%；二线城市周环比-17%，周同比-9%；三四线城市周环比+21%，周同比-30%。
房企销售额1-8月累计同比跌幅持续收窄，8月单月环比下降，同比降幅走扩。2024年1-8月百强房企全口径销售额25869亿元，累计同比-38.6%，较1-7月-39.7%的跌幅收窄1.1pct；8月单月全口径销售额2725亿元，环比-10%，同比-27.8%，同比跌幅较7月单月-20.5%有所走扩。从房企来看，受市场降温及推货节奏影响，8月房企销售额同环比普跌，其中越秀、中海、金茂等房企销售环比明显改善；融创上海豪宅项目开盘当日售罄，8月销售额同环比均大幅上升。
新一轮政策加码或已箭在弦上。近期高能级城市政策密集出台，对于政策加码及信贷宽松的预期有所升温，在土地端，上海“7090”政策正式退出，加速构建保障房+商品房双轨制的房地产发展新模式。在金融端，年内五年期以上LPR有望再度调降，带动新增房贷利率下降，同时据南方日报报道，监管部门已对通过转按揭等方式调整存量房利率展开研究讨论，若成功落地则能够减轻购房者的观望情绪及还款压力。在需求端，重庆取消限售并按区认定首套房，当前销售表现仍在筑底，金九银十关键节点即将到来，且一线城市仍有政策放松空间，政策或有望适时出台以提振市场信心。
投资建议
8月百强房企销售处于低位，多数房企的中报业绩仍在下滑甚至亏损，当前行业基本面及房企业绩持续筑底中。市场预期已充分降低，新一轮政策加码有望带来的边际改善值得期待，建议关注政策进展及行业修复情况，包括但不限于收储加速落地、降低存量及新增房贷利率、房屋养老金的明确、一线政策放松等。推荐受益于深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企，如建发国际集团、中国海外发展、保利发展、滨江集团；推荐受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度持续提升，拥有核心竞争力的房产中介平台贝壳。
风险提示
宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约