顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-7 16:22:28讯：

（以下内容从万联证券《社会服务行业跟踪报告：社服上半年业绩平淡，子板块表现分化》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
截至2024年7月末，社服板块共有35家发布业绩预告，行业披露率为44%。受宏观经济增速放缓，消费需求承压等影响，旅游景区及酒店餐饮板块业绩表现平淡，专业服务板块利润稳步增长，教育板块表现不佳。巴黎奥运盛大开幕，出入境游迎来大型国际赛事红利期，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，将服务消费定调为未来一段时间内扩大内需的主要政策抓手，文旅消费作为综合性极强的服务消费成为政策发力点。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头；3）在高等教育培训、职业教育培训、非学科类课外培训等领域布局的教育企业。
投资要点：
社服整体景气度下行，预盈率近五成：截至2024年7月30日，社会服务行业共计79家A股公司，已有35家发布业绩预告，行业披露率为44%，在消费八大行业中位列第二。在所有已发布业绩预告的公司中，2024H1社会服务行业预计盈利的公司数量为17家，行业预盈率49%，在消费八大行业中排行垫底。分具体业绩预告类型来看，受弱宏观环境、消费需求疲软等不利因素影响，17%的社服公司2024H1首次出现亏损，同时仍有34%的公司连续两年持续亏损。此外，预增/略增的公司占比分别为17%/14%。
子板块业绩分化，酒店餐饮表现欠佳：从披露率来看：除专业服务外，各子板块披露率均过半。从预盈率来看：各子板块业绩分化明显，专业服务板块已披露业绩预告的公司全部预盈。教育/酒店餐饮板块表现欠佳，预盈率分别仅22%/20%。旅游及景区、体育板块预盈率均为50%。从子板块预告类型占比来看：旅游及景区业绩表现分化，酒店餐饮多数企业连续亏损，专业服务业绩稳步增长，教育板块整体景气度较低。
风险因素：自然灾害和安全事故风险，政策风险，宏观经济不及预期风险，统计偏误风险。