顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-12 3:40:31讯：

（以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业周报：S9带动华为新车周期再起，低空机器人持续发力》研报附件原文摘录）
1）锂电：8月9日，氢氧化锂报价7.71万元/吨，较上周下降0.45%；碳酸锂报价8.10万元/吨，较上周下降1.82%。2）整车：7月乘用车零售172万辆，同/环比-2.8%/-2.6%，累计1155.6万辆，同比+2.3%；电车零售87.8万辆，同/环比+36.9%/+2.8%，累计498万辆，同比+33.7%。
核心观点：
新车型：享界S9定价超预期，华为新车周期再起。享界S9定位为大型行政级轿车，售价39.98-44.98万元，定价超预期。S9爆款高度确定：1）市场尚为蓝海市场，空间巨大；2）华为品牌力加持；3）定价低于预期5万元。24年在技术+品牌加持下，华为将开启新一轮新车周期。持续建议关注华为智选及相关车企。
出海：春风动力发布股票期权激励，充分调动员工积极性。8月6日公司发布股票激励，行权价106元，低于当日收盘价17%；24-26年考核下限分别为140亿/165亿/200亿，同比增速16%/18%/21%，三年CAGR为18.2%；股权激励彰显管理层对公司未来发展信心，有利于留住核心技术管理人才以实现两轮四轮稳健增长，持续推荐。
低空经济：1）小鹏汇天获1.5亿美元B1轮融资，Q4开启“陆地航母”预售。公司创新车机分体式飞行汽车，已成功签约近60个飞行营地，包含通航机场、景区、文旅小镇、城市郊区等各种类型，为用户提供安全、合规的飞行空间。2）8月7日，浙江省人民政府印发《关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》，此次《意见》政策力度空前，目标确立清晰，责任划分明确。政策包含总体目标、低空基建、产业链、下游应用、财政支持、各单位职责划分等多方面，实现低空经济的全要素覆盖，且细节充分。低空政策持续加码，行业订单落地有望加速到来。
机器人：Figure02硬件&小脑&大脑总体提升，入场测试符合预期。8月6日Figure02如期亮相，相比01在人工智能、运算、电池、传感器和执行器等关键技术实现了进步，细节看出机器人大腿有多处划痕，推测测试过程中有多次摔倒，稳定性能力和工作速度预计为重点提升方向之二；总体运动能力与特斯拉二代处于类似水平，国内多家公司24-25年也在工厂工位测试替代人工；因机器人可以24小时无休多场景工作，后续替代人工将有较大可能性，静待花开。
投资建议
我们反复强调，格局是汽车板块股价第一驱动因子。我们持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化（国际化的供需和竞争格局好）两大方向。（1）整车：整车展现出明显的微笑曲线效应，15万以下和40万以上价格带市场格局最好，关注首尾两端比亚迪、华为等在新车型和新技术带动下的销量超预期机会；国际市场正在崛起，关注合资模式的零跑以及吉利等。（2）汽零：我们认为，优胜劣汰是汽零赛道未来几年的主旋律，长期推进格局好的龙头公司，重点关注福耀玻璃、星宇股份、三大国产替代赛道。同时，我们应该看到一个趋势：随着汽车研发周期的缩短和成本要求的提高，供应链垂直和横向一体化趋势明确，重点关注品类扩张能力强的龙头公司。（3）电池端：以旧换新对电车支持力度和偏向性明显，电车销量有望进一步超预期，我们前期按照国金电池投资时钟，已将“24年产能利用率触底”修正为“24年产能利用率提升”，投资建议从关注高成本差异赛道的龙头宁德时代等，修正为：关注产能利用率提升趋势下，各赛道龙一以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二，如隔膜、电池等。同时关注板块具备“固收+”属性公司。（4）机器人：我们预计24H2有望迎来定点释放，从市场预期差和边际角度看，TIER2\TIER3\技术迭代和定点进展是主要边际方向。（5）低空经济：低空政策持续加码，行业订单落地有望加速到来，建议持续关注。
本周重要行业事件
Figure02发布，享界S9发布，春风动力发布股权激励，小鹏汇天获1.5亿美元B1轮融资，浙江省发布低空经济相关《意见》，SNE发布1H24全球动力电池装车数据，全球首款18650钾离子电池问世。
风险提示
行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期。