顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-9 0:14:22讯：

（以下内容从华安证券《建筑材料行业周报：百城二手房价跌幅收窄，长三角熟料价格上调》研报附件原文摘录）
主要观点：
核心观点
地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，头部企业市占率提升更加容易。
行业观点
6月百城二手房均价跌幅环比收窄。本周根据诸葛数据研究中心数据统计，2024年6月100个重点城市二手住宅市场均价为14423元/平米，环比下跌0.48%，跌幅连续2个月收窄，同比下跌6.76%；其中一线城市市场均价为55873元/平米，环比下降0.27%，二线城市市场均价为17216元/平米，环比下跌0.59%，三四线城市市场均价为9180元/平米，环比下跌0.41%。从城市层级来看，一线城市率先实现跌幅收窄，4月份起价格环比跌幅收窄；二线城市5月份起开始收窄，三线城市从6月初开始收窄。随着517新政和全国一线城市购房政策的持续优化，预计7月份地产二手房交易价格降幅将进一步收窄。
坚朗五金发布2024年半年报业绩预告，归母净利润预计同比下降中枢为50%。本周消费建材代表企业坚朗五金发布中报业绩预告，归母净利润预计实现500万-750万，同比下降41.76%至61.17%。公司坚持建筑配套件集成供应商的战略定位，在原有市场基础上，努力开拓新产品布局和新场景业务，以对冲近年来地产业务下行影响。今年上半年全国基建和地产项目开工数量不及预期，尤其地产关联度较高的产品业绩下滑明显，导致公司上半年营收同比下降约5%。公司海外业务经过几年的调整和修复，今年业绩表现较为突出；在海外东南亚市场设立子公司，复制国内成熟模式开展业务，以及设立备货仓采用直销模式拓展海外市场。同时公司积极拓展新产品新场景，比如旅游和酒店行业的建设需求，学校医院的稳定建设；上半年家居类产品继续保持增长态势，表现较好的单品有新风系统、淋浴房业务等。
短期保障房为地产行业发展重点。保障性住房是政府解决中低收入居民住房困难、提高城乡居民居住水平的重要民生工程，包括经济适用房、公租房（包含廉租房）、限价商品住房、共有产权房、保障性租赁住房等五种形式。保障性住房可分为配售型和配租型，此前以配售型为主，2010年以后租赁市场更受重视。2021年国务院印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，第一次在国家层面明确住房保障体系的顶层设计；2023年10月，《关于规划建设保障性住房的指导意见》（14号文）再次明确保障性住房的市场地位，提出保障性
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住房建设和筹集、保障对象和标准、配售管理的基本原则，支持城区常住人口300万以上的大城市率先探索。根据各省数据汇总，十四五期间全国21个省市初步计划新增保障性租赁住房650万套，预计可解决近2000万人住房困难。按照目前以改造为主的推进模式，我们预计建筑施工及建筑材料企业将直接受益，且受交付周期限制，每年需求量较传统装修市场更加确定，采购模式更偏向于大B模式。
中长期城市更新行动将补充提供消费建材需求。此前《广州市城中村改造条例（草案修改稿）》在广州人大官网公示，2024年1月深圳发布城中村改造实施意见（征求意见稿），明确改造模式和责任主体。城中村将是2024年市政建设的重点方向，2023年7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造顶层设计方案落地；同年9月国务院举办政策例行吹风会，央行货币政策司司长表示人民银行将抓好“金融16条”落实，加大城中村改造、平急两用基础设施建设、保障性住房建设等金融支持。城中村改造周期一般在7-8年，我们预计改造部分每年有望拉动6300-9900亿元投资额。
新材料重点关注药用玻璃和电子纱机会。①药用玻璃：近两年注射剂纳入集采占比逐渐提升，集采、一致性评价和关联审批政策形成联动。集采将推动药包材快速向中硼硅玻璃转型，管制品和模制品都将迎来高景气发展趋势；关联审批制度提高药企对药玻企业的筛选门槛，头部企业与下游客户粘性将进一步增强。②电子纱：下游需求恢复节奏优于粗纱，低库位运行且2024年无新增产能，预计2024年消费电子需求复苏将带来一定利润弹性。
水泥：全国均价环比下降0.29%，库容比上升0.85pct
本周全国高标水泥含税均价为394.52元/吨，环比下降0.29%。本周全国水泥市场价格环比继续回落。价格下调区域主要有上海、浙江和湖北地区，幅度10-15元/吨。本周全国水泥库容比65.93%，环比上周上升0.85pct，较上月同比下降0.33pct，较去年同期下降10.88pct。本周水泥出货率47.05%，环比上周上升1.50pct，较上月同比下降2.95pct，较去年同期下降8.09pct。
玻璃：浮法均价环比下降2.6%，库存环比增加1.45%
全国浮法玻璃均价1595元/吨，周环比下降2.6%。截止2024年7月4日，本周全国样本企业总库存6248.1万重箱，环比增加1.45%，同比上升13.09%，库存天数26.7天，较上期增加0.4天。本周3.2mm镀膜光伏玻璃24.25元/平米，周环比减少1.02%，年同比减少6.73%；2.00mm镀膜光伏玻璃15.25元/平米，周环比减少3.17%，年同比减少17.57%
玻纤：无碱粗纱价格稳中偏弱，电子纱价格小幅上调
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本周国内无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行，部分厂价格较前期有一定调整，但主要大厂价格基本稳定，短期市场挺价意向仍浓。现阶段深加工厂订单续入量有限，加之气温、降雨等多重因素影响，终端需求表现一般，市场观望情绪较浓。截至目前，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3850-4000元/吨不等，环比持平。本周电子纱市场价格小幅上调，整体涨幅100-300元/吨不等，7628电子布当前主流报价小幅上调0.1元/米。
碳纤维：碳纤维价格稳定，丙烯腈价格环比持平
本周国内碳纤维市场均价91.25元/公斤，环比持平，年同比下降22.34%。截至7月5日，丙烯腈现货价约9450元/吨，周环比持平，国内碳纤维库存15470吨，周环比增加0.91%。
投资建议
建议关注涨价预期【海螺水泥】，具备长期成长性的消费建材个股【东方雨虹】【三棵树】【伟星新材】。
风险提示
（1）地产基建投资不及预期；
（2）原材料价格上涨超预期。