北京蓝耘科技股份有限公司2023年实现营收4.09亿元、归母净利润5128.17万元；2020-2023年3年营收CAGR为5.54%，归母净利润CAGR达到15.75%，毛利率/净利率分别为25.79%/12.38%。

同壁财经了解到，蓝耘科技是一家专注于提供GPU算力解决方案与算力云服务的科技公司。公司拥有一支专业的技术团队，从基础架构建设到云计算，从实施到售后，均有丰富的经验，公司为国家高新技术企业，北京市专精特新小巨人企业。

发展至今，蓝耘已经形成了以GPU算力解决方案为基础，GPU算力云服务为核心的业务版图，依托多年实践积累的技术经验，为相关高校、科研院所、企事业单位等有高性能计算需求的客户，提供随时随地可获取的低成本高质量的GPU算力云服务，满足客户业务应用和GPU算力随需扩展的双重需求。

公司的主营业务为IT系统集成业务、技术服务业务、GPU算力云服务业务， 2023年公司算力云解决方案、GPU算力云服务业务稳步推进，其中算力云解决方案收入占比为66.14%，GPU算力云服务收入占比从2022年的21.16%稳步提升至33.86%，公司业务结构持续优化，GPU算力云服务业务营收规模保持稳健增长，经营质效稳步提升，且毛利率达到39.63%。

根据IDC数据预计2023年，中国人工智能服务器市场规模将达91亿美元，同比增长82.5%，2027年将达到134亿美元，五年年复合增长率为21.8%。2022年中国通用算力规模达54.5EFLOPS，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS。预计2022-2027年期间，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%，同期通用算力规模年复合增长率为16.6%。智算需求增长带动AI云计算服务，百度、腾讯、阿里等服务商通过aaS（as a Service）服务提供AI平台和AI服务，2022年国内AI公有云服务市场增长80.6%至79.7亿元逆势高增，其中计算机视觉占据约一半市场份额，同时私有云也正快速发展。

蓝耘科技同行可比公司PE2023均值为61.34X。蓝耘科技专注于为企业级规模的GPU加速工作负载提供算力云服务，服务于高校科研、生命科学、人工智能、自动驾驶、工业设计、智慧城市等领域，目前与产业方广泛合作并通过融资租赁等方式加速AI时代布局，有望拓展算力版图，不断提升产业地位，在LLM等需求驱动下前景广阔。目前公司可比公司PE 2023均值61.34X，蓝耘科技PE 2023为21.56X，估值相对较低，同时毛利率高于可比公司均值，具备一定可比优势。

（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）

同壁财经小贴士：根据公开数据显示，蓝耘科技（871169）2022年营业收入为394073166.8100元，归属母公司净利润为42977748.6700元，净资产收益率为30.3900%，营业收入增长率为-7.9778%。目前主办券商为首创证券股份有限公司，交易方式为集合竞价交易，归属创新层。