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农林牧渔行业周报:二育加速入场加剧生猪紧缺,白鸡供给确定性收缩共振向上可期

加入日期:2024-5-19 20:14:08

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-5-19 20:14:08讯:

(以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报:二育加速入场加剧生猪紧缺,白鸡供给确定性收缩共振向上可期》研报附件原文摘录)
周观察:二育加速入场加剧生猪紧缺,白鸡供给确定性收缩共振向上可期二育加速入场加剧生猪紧缺,猪价逐步进入加速上行阶段。据涌益咨询,截至2024年5月19日,全国生猪销售均价15.81元/公斤(周环比+0.58元/公斤,同比+1.77元/公斤),5-6月为二育主力进场时间段,受二育加速入场及生猪源头供给收缩影响,猪价上行屠宰量收缩。本周生猪出栏均重降至125.30公斤/头(周环比-0.11公斤/头),标肥价差0.04元/公斤(标猪、肥猪同步上涨)。据我们测算,5月生猪供给环比收缩,叠加二育加速入场,毛白价差改善,猪价或逐步进入加速上行阶段。二育及南方雨季非瘟双重强化下,生猪板块或同步加速上行,农业全板块进入重点配置期。
南方降雨强度提升或加重雨季非瘟,华南、西南能繁或迎被动去化。据中央气象台,5月19-28日我国华南、西南地区降雨进一步加强,局部地区降雨较常年偏多1倍左右。南方降雨强度提升加重雨季非瘟传播,本轮华南地区能繁未有去化,雨季非瘟或带来华南、西南能繁被动去化,强化本轮周期反转强度。2024年白鸡存在确定性供给收缩,猪鸡共振向上可期。受2022年5-12月祖代鸡引种缺口传导影响(同时受强制换羽等因素扰动),2024年白羽肉鸡存在确定性供给收缩,我们根据42周移动平均父母代鸡苗销量对商品代鸡苗供给趋势进行推算,2024年肉鸡供给低点或在10月,彼时生猪供给亦大幅收缩且进入消费旺季。猪鸡逻辑相互强化,共振向上可期。当前白鸡板块仍处相对低位,配置胜率较高,建议加强配置。
周观点:猪周期反转蓄势,转基因产业化扩面提速
猪周期反转蓄势中,重视板块布局机会。推荐:华统股份巨星农牧温氏股份牧原股份天康生物等。
供需双驱猪鸡共振向上,看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展禾丰股份
转基因产业化扩面提速,龙头充分受益。推荐具备转基因技术储备优势的大北农隆平高科;国内玉米育种龙头企业登海种业
本周市场表现(5.11-5.17):农业跑赢大盘1.31个百分点
本周上证指数下跌0.02%,农业指数上涨1.29%,跑赢大盘1.31个百分点。子板块来看,动物保健板块领涨。个股来看,朗源股份(+52.37%)、傲农生物(+22.54%)、普莱柯(+16.37%)领涨。
本周价格跟踪(5.11-5.17):本周黄羽鸡、水产品、玉米环比上涨
生猪养殖:5月17日全国外三元生猪均价为15.39元/kg,较上周上涨0.44元/kg;仔猪均价为36.84元/kg,较上周下跌0.18元/kg;白条肉均价19.92元/kg,较上周上涨0.35元/kg。5月17日猪料比价为4.41:1。自繁自养头均利润-15.21元/头,外购仔猪头均利润132.17元/头。
风险提示:宏观经济下行,消费持续低迷,动物疫病不确定性等。





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