顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-8 22:18:58讯：

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：SU7/M7/S7深受关注，整车板块或迎来阶段性机会》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：上周，SW汽车板块上涨0.8%，沪深300上涨0.9%。估值上，截止4月3日收盘，汽车行业PE（TTM）为21倍，较前一周上涨1.7%。
投资建议：中国汽车流通协会汽车市场研究分会综合预估，3月全国新能源乘用车批发82万辆，同比增长33%，环比增长84%。近期，小米SU7深受市场关注，截止4月2日凌晨锁单量达到4万辆，后期订单持续性值得期待。华为方面，智界S7开启大规模交付，问界M7最高降价2万元，行业竞争仍在持续。随着北京车展临近，汽车行业迎来新一轮催化，整车销量有望在新车供给和政策推动下持续提升。投资机会方面，建议关注车展背景下大批新车上市，叠加政策催化给整车板块带来的阶段性机会以及小米、华为汽车产业链机会；此外，建议关注油气价差拉大给天然气重卡板块带来的机会以及后续推动“大规模设备更新”政策落地带来的重卡置换需求机会。
乘用车：乘联会预计，3月狭义乘用车零售约165.0万辆，同比增长3.7%，销量表现符合预期。近期，上海、江苏相继提出以旧换新相关方案，预计内需将在政策刺激下迎来新活力。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）。
新能源汽车：中国汽车流通协会汽车市场研究分会综合预估，2024年3月全国新能源乘用车批发销量82万辆，同比增长33%，环比增长84%，在用车环境持续优化，叠加后续以旧换新政策落地给新能源带来的窗口期，预计国内新能源渗透率将得到进一步提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：高工智能汽车研究院数据显示，2024年1-2月中国市场乘用车(不含进出口)前装标配W/AR HUD交付38.98万辆，同比增长62.42%，前装搭载率升至12.03%，预计2024年市场整体搭载量将有望冲击400万辆，国内汽车产业智能化进入加速期，后续仍有较大发展空间。建议关注：1）新车周期推动下的华为、小米汽车产业链，主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：第一商用车网数据，3月重卡销量10.9万辆（开票口径，包含出口和新能源），环比上涨82%，同比下降6%，一季度累计销量26.6万辆，同比增长10%，整体符合市场预期。短期来看，天然气价仍在低位振荡，天然气车替代柴油车趋势仍将继续。中长期来看，后续在国家、地方以推动设备更新为导向的政策指引下，重卡置换需求有望得到释放，带动内需向上修复。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的
风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。