范为说，一季度以来，长债利率中枢从2.55%左右大幅下行至2.30%附近，主要原因包括超预期降准、存款降息、物价低位运行等。“此外，在城投融资收缩的背景下，政府类债券净增量没有明显增加，形成更加明显的‘资产荒’，造成交易拥堵，加速利率下降和各类型利差持续大幅收缩。”范为说。

　　范为认为，鉴于一季度债券收益率下降幅度过大，较多债券低于估值10基点甚至20基点发行，形成了一定的“交易拥堵”，二季度或将进入暂时盘整状态。

　　信用债供给方面，范为表示，二季度信用债发行量整体或稳中有降，产业债与城投债占比结构将显著优化。此外，服务国家战略是债券市场的重点工作，如乡村振兴债、科创债、“一带一路”债、碳中和债等品种有望得到更好发展。

　　范为认为，创新业务市场，例如REITs、CRMW等，将继续扩大。2023年公募REITs受低迷的市场表现以及严格的审核要求影响，发行数量明显减少，但下半年随着消费类REITs等新品类上报，传统的高速公路、保障性租赁住房、产业园等品类REITs上新随之加速，且伴随扩募落地，新发+扩募的双轮驱动格局形成，为市场扩容扩业态奠定良好基础。同时，随着民营企业、房地产企业债券融资规模的不断扩大，通过发行CRMW等信用风险缓释工具，能够有效提振市场信心，促进民企、房企扩大债券融资渠道和融资规模，有效体现了新型金融工具支持实体经济发展的理念。“因此，继续推动发行各类专项债券品种，大力发展公募REITs、CRMW等创新金融工具，以更好地服务实体经济和国家战略，或将是二季度债券市场的重点发力方向。”范为说。