顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-29 12:23:52讯：

（以下内容从中国银河《通信行业行业周报：运营商首季业绩稳步升，5G RedCap商用加速行》研报附件原文摘录）
核心观点（2024年4月22日-2024年4月28日）：
一周通信板块指数上涨，行业应用、数据中心铜线等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为0.76%；深证成指涨幅为1.99%；创业板指数涨幅为3.86%；一级行业指数中，通信板块涨幅为4.86%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为86.26%、0.76%和12.98%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，行业应用、数据中心铜线子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为13.18%、10.16%。
运营商一季报业绩稳步增长，工信部积极推进5G RedCap商用进程。三大电信运营商发布2024年一季报，2024Q1中国移动实现营收2637亿元/+5.2%，归母净利润296亿元/+5.5%；中国联通实现营收995亿元/+2.3%，归母净利润24亿元/+8.0%；中国电信实现营收1345亿元/+3.7%，归母净利润86亿元/+7.7%，营收和利润均稳中有升。三大运营商不断加大对5G、AICDE等领域研发投入，为业务发展注智赋能，研发投入增速均显著高于营收增速。主设备商方面，华为在FutureNet World2024峰会上凭借其自动驾驶网络解决方案（ADN）获得“领先网络自动化解决方案”奖项，彰显其在网络自动化和AI领域的创新实力。此外，华为在第26届世界能源大会上推出采用“云-管-边-端”架构的IDS智慧配电解决方案，以应对电力行业、高线损、供电可靠性问题以及分布式光伏和电动汽车对电网的挑战。中兴通讯发布2024年一季报，实现营业收入305.8亿元/+4.9%，归母净利润27.4亿元/+3.7%，整体业绩保持稳健。公司加大拓展政企和消费者业务，两块业务收入均重回快速增长轨道。基建及政策方面，为扎实有序推进5G RedCap商用进程，工信部组织开展2024年5G轻量化（RedCap）贯通行动，并发布《关于开展2024年度5G轻量化（RedCap）贯通行动的通知》，积极推进5G RedCap标准进程，目标2024年9月前完成基于3GPPR17版本的5G RedCap行业标准制定，2024年12月前实现超100个地级及以上城市城区连续覆盖。总体来看，中国三大电信运营商营收和净利润稳步增长，同时华为和中兴通讯在网络自动化、AI、智慧配电解决方案等方面不断突破，以及工信部对5G RedCap商用进程积极推进，共同预示着通信行业未来发展的广阔前景和强劲动力。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。建议关注：
数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。