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非银金融行业周报:政策持续推动下板块估值修复动力充足

加入日期:2024-3-11 12:48:08

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-11 12:48:08讯:

(以下内容从华福证券《非银金融行业周报:政策持续推动下板块估值修复动力充足》研报附件原文摘录)
本周观点:
当前政策面持续推动资本市场持续修复,高弹性的非银板块估值预计将持续得到修复。保险方面,作为政策导向明显的“第三支柱”产业,重疾等保障类险种销售有望回暖,储蓄类保险销售将延续高景气,叠加地产违约风险减弱,情绪面转好,权益市场回暖下资产端修复动力充足;券商方面,市场当前交易信心充足、资金活跃度强,业绩改善效应明显。非银板块建议关注资产端权益类资产占比较高的新华保险、负债端开门红表现优异的中国太保;盈利稳定、高股息率的中国财险。
核心数据追踪:
经纪业务:本周日均股基成交额11077亿,同比+18.1%;年初至今日均股基成交额9453亿,同比-1.9%。
融资融券:截至3月7日,两市两融余额为1.49万亿,较前周+0.54%,较年初-9.72%;目前两融余额占流通市值比例为2.35%,较年初-0.27pct。
投行业务:本周共1单IPO上市,较上周减少1单;年初至今IPO规模194.5亿。
公募基金:本周新成立权益基金规模176.34亿元;2024年前十周新成立权益基金规模392.02亿。
国债收益率:截至3月8日,中债国债10年期到期收益率为2.28%,较上周-9bps,较年初-28bps;十年期国债750移动平均为2.80%,较上周保持不变,较年初-4bps。
板块估值:截至3月8日,券商板块PB(LF)1.16x,位于2018年以来6.6%分位数;保险方面,国寿、平安、太保、新华的PEV估值分别为0.56、0.47、0.41、0.33,分别处于自2012年来的0.9%、1.7%、5.3%、2.4%分位数。
风险提示:
经济复苏不及预期;长端利率持续下行





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