顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-8 16:28:16讯：

（以下内容从上海证券《食品饮料行业周报：五粮液提价落地，关注春节期间动销表现》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行业要闻：1）茅台2023年营收1644.8亿增长20.5%，利润总额1083.5亿元：1月31日，茅台集团发布了2023年度生产经营工作报告，详细披露了其财务业绩。报告显示，茅台集团在2023年实现了1644.8亿元的营业收入，相较上一年度增长了20.5%。同时，该集团的利润总额达到了1083.5亿元，同比增长18.8%。
2）茅台丁雄军瞄准2024关键年，推行三创三转变战略：茅台集团党委书记、董事长丁雄军在1月31日闭幕的第七届第二次职工代表大会上指出，2024年是茅台集团实现“十四五”规划目标任务的关键之年。为实现这一目标，集团将全力推动“三创三转变”战略。首先要推动创业，即从单纯的“卖酒”向更广泛的“卖生活”模式转变。其次，创新是关键，旨在将“传统生产力”升级为“新质生产力”。最后，创美也是重点，意味着茅台将从“局部业态”拓展到更为全面的“系统生态”。
3）古井贡酒入选第三批中华老字号：2月1日，商务部等5部门公布第三批中华老字号名单，共382个品牌入围。其中，包括竹叶青、古井贡酒、习酒、雪花、金沙、华都、文王贡、四特酒、杜康等40余个白酒品牌成为中华老字号“新成员”。
4）泸州老窖启用“灯塔工厂”：1月30日，据泸州老窖公众号消息，总投资21.36亿元的泸州老窖智能包装中心启动试生产，意味着白酒行业首家“灯塔工厂”启用。其智能包装中心运用AI（人工智能）、数字孪生、云计算、工业物联网等新一代智能制造技术，整合6大信息系统，5条灌装生产线平均生产速度达15000瓶/时，生产效率提高2倍以上，极大提升泸州老窖供应链数字化水平。
5）国窖1573携手旅游推介会走进巴黎：1月30日，法国巴黎布朗尼亚宫，由中国文化和旅游部、中国驻法国大使馆主办的，作为庆祝中法建交60周年暨中法文化旅游年开幕活动之一的“你好！中国”旅游推介会精彩举办。推介会现场，富含中国元素的四川文旅图片展、国窖1573流光溢彩的“品味中国年”宫灯系列作品、国窖1573中式特调酒等吸引在场宾朋驻足观赏、品尝，一场中法文化间“双向奔赴”的交流之旅开启新篇。
6）第八代五粮液出厂价上涨50元：自2月5日起，第八代五粮液出厂价上调50元，从969元上调至1019元。此轮调价，彰显出五粮液对于自身未来发展的信心，在一定程度上可以提振渠道信心，刺激市场消费，激活消费潜能，同时也将打开绝大多数产品的价格空间。
7）金徽酒精彩亮相西安叁伍壹壹TFEP龙年大集：2024年1月15日至2月25日，金徽酒携主力产品年份金徽、能量金徽、金奖金徽登录西安叁伍壹壹TFEP龙年大集，好酒助力让年味更浓，为消费者呈现一场别开生面的年货节盛典。
8）西凤电商发力时尚精品白酒赛道：1月26日，陕西西凤电子商务有限公司召开大会提出，2024年西凤电商全体员工将紧抓百亿西凤有利契机，发力时尚精品白酒赛道、文创酒赛道，提升市场竞争力。电商公司副总经理刘忠孝重申，新的一年将继续倾斜资源，推进“大单品战略”，以1964为绝对核心，优化1964产品矩阵，开拓多样营销渠道，实现产品新亿级突破，助力西凤电商业绩迈上更高台阶。
9）金种子酒：2023年年度业绩公告：公司预计2023年年度实现归母净利润为-1,200万元到-2,200万元，较上年同期亏损明显收窄。本报告期，公司通过实施组织重塑、品牌重塑、精益生产、精益销售、数字化改造五个方面的管理变革，公司在收入增长、费用精益、成本管控方面都取得了较大进步。
休闲零食：三只松鼠进驻零食很忙谋求双赢，盐津铺子冠名浏阳经开区年货节回馈家乡。根据零食很忙小红书账号显示，全国门店上新了三只松鼠开心果、手剥巴旦木、夏威夷果、碧根果等四款坚果产品。三只松鼠相关负责人还透露，未来可能会扩展到坚果外的其他品类，并且其他量贩零食品牌的店面也在跟进中。1月29日，由盐津铺子冠名为期7天的“寻味产业链祥龙大‘BUY’年”2024年浏阳经开区年货节在浏阳市政东广场启幕。盐津特别准备了丰富多样的零食产品，全场产品按员工福利价格进行售卖，为市场零售价的5-8折，使家乡消费者能用最优惠的价格一站式购置年货。我们认为，三只松鼠与量贩渠道融合有望增加质高价优的坚果产品销量，并使其降低对线上的依赖。盐津承办年货节能够进一步加强品牌力，让利家乡消费者展示出其社会责任。各品牌多样化促进春节动销，零食有望迎来需求小高峰。
啤酒：龙头酒企扩建产能，推新包装蓄力旺季。近日，华润雪花（凉山）公司新建一座年产40万千升的工厂，有望今年2月建成投产。据估算，项目正常投产后，该公司的年产值将从3亿元增至约10亿元。青岛啤酒智慧产业园120万千升啤酒扩建项目竣工，25万吨高端麦芽原料基地扩建项目开工，预计2025年建成投产。百威亚太首席执行官兼联席主席杨克表示，2023年四川青柠项目产量超过740吨，显著增加收入，有助于地区的发展。日本朝日啤酒公司将推出春季限定特别包装。我们认为，2024年酒企高质量发展路径不改，预计行业规模仍将稳健增长，淡季企业纷纷扩充产能、分区域定点突破，叠加澳麦双反政策取消的成本利好，静待旺季业绩兑现。
软饮：东鹏饮料跨百亿新起点，多品类战略扬帆起航。1月30日，东鹏饮料集团举行了2023年度总结暨表彰大会，董事长林木勤发表主题演讲，提出“全面实施1+6多品类战略，打造中国领先的饮料集团”的发展战略，他说到“1+6的战略是为企业未来3-5年的发展与增长做准备”。2023年是东鹏饮料多品类布局元年，2024年，东鹏特饮将聚焦瓶装功能饮料赛道，同时集团将持续倾注资源，助推包括“补水啦”“鹏友上茶”“东鹏大咖”“VIVI鸡尾酒”等新品发展，为企业的可持续发展培育新的增长点，更为广大的消费者提供兼具性价比与满足多元化需求的优质产品。
速冻：河南创新三二一产业融合发展，推动冷链食品产业高质量发展。日前，河南印发《河南省培育壮大冷链食品产业链行动方案（2023—2025）》，提出将河南省建设成为全国重要的冷链食品原料生产基地、冷链食品设备设施制造大省、冷链食品加工大省，形成冷链食品精深加工、冷链仓储、冷链物流等一体化与全链条发展格局，推动冷链食品产业高质量发展。到2025年，河南省冷链食品产业链产值达到4000亿元。河南农业大学食品科学技术学院教授潘治利表示，推动冷链食品产业高质量发展，首先，要完善基础设施建设，包括冷库、冷藏车、基础设施等。其次，要重点支持龙头企业的引领带动作用，支持企业扩大产品品类等。再次，要加大研发投入和科技支撑，依托现有的科研机构和高校建立产业联盟，并使其进一步完善和运行，助推新技术、新产品落地。最后，政策上，对冷链食品产业链中的相关企业在税收等方面实施政策优惠。我们认为，河南建立“产、购、储、加、销”一体化现代食品全产业链条，积极推动传统、优势产业冷链食品优质发展，凭借预制菜抢占食品新兴赛道，支持企业创新三二一产融合发展，有利于带动河南速冻及预制菜产业迎来新的增量。
冷冻烘焙：立高发布2023年度业绩预告，2024年经营效率有望提升。1月29日，立高食品发布2023年度业绩预告，预计公司2023年营业收入35亿元-36亿元，同比增长20%-24%；归母净利润8000万元-1亿元，同比下降27%-44%。报告期内，公司冷冻烘焙、奶油、酱料营销组织架构完成整合，三产线、双产线经销商收入占比有所提升，对市场覆盖力度增加，同时得益于公司新品有效导入的带动影响，以及商超、餐饮等渠道业务增速较好，公司营业总收入保持稳健增长。公司已对2023年度经营情况进行全面检视，力求在实现稳健增长的情况下，通过加强采购管理及议价、优化仓储物流布局、严格预算管理及营销费用把控等多项举措，进一步提高2024年度公司经营效率。
本周陆股通资金动向：
本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品15.36%、伊利股份12.48%、安井食品11.02%。
本周食品饮料行业陆股通（外资）持股市值排名前三的个股为贵州茅台1383.73亿元、伊利股份212.23亿元、五粮液200.79亿元。
投资建议：
白酒：关注刚需需求与行业结构性机会：高端与地产酒把握消费需求的高低两端，确定性较强，建议关注：泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。
啤酒：建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒、产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒、大单品持续向上的燕京啤酒、高端化进程明确的华润啤酒等。
软饮预调：建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料、渠道精准营销，品类矩阵明朗的百润股份等。
调味品：建议关注收入端随场景修复之后，全年利润端有望同样拐点向上的海天味业、中炬高新、千禾味业等。
速冻食品：建议关注BC端兼顾、预制菜发力可期的安井食品，受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等。
冷冻烘培：建议关注内生改革优势明显的立高食品、成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等。
休闲零食：建议关注转型成效显现、业绩进入释放期的盐津铺子、渠道拓展积极的洽洽食品、传统KA合作稳健，会员商超推进顺利的甘源食品等。
风险提示：
宏观经济下行风险；食品安全问题；市场竞争加剧；提价不及预期。