顶尖财经网(www.58188.com)2024-10-31 11:27:43讯：
2024年10月31日
集运指数：集运指数（欧线）
股指期货：业绩期进入尾声，股指震荡分化
周三，A股早盘低开震荡分化。上证指数收跌0.61%，报3266.24点。深成指跌0.12%，创业板指跌1.18%，沪深300跌0.90%、上证50跌1.24%，中证500涨0.44%、中证1000跌涨0.59%。个股涨跌参半，当日2320只上涨（194涨停），2916只下跌（8跌停），109持平。其中，安徽凤凰、沪江材料、芭薇股份涨幅居前，分别上涨30.0%、30.0%、30.0%；而艾能聚、美之高、保丽洁跌幅居前，各跌18.62%、17.86%、17.45%。
分行业板块看，TMT活跃，上涨板块中，综合类、发电设备、教育分别上涨2.41%、2.31%、02.30%，华为概念火热上扬；下跌板块中，保险、办公用品、软饮料分别下跌2.87%、2.43%、2.07%，锂电主题下挫。
期指方面，四大期指主力合约随指数涨跌不一：IF2412、IH2412分别收跌0.98%、1.25%；IC2412、IM2412分别收涨0.35%、0.37%。四大期指主力合约基差升贴水分化：IF2412升水6.55点，IH2412升水10.46点，IC2412贴水23.53点，IM2412贴水44.35点。
国内要闻方面，国家发改委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。意见提出，“十四五”重点领域可再生能源替代取得积极进展，2025年全国可再生能源消费量达到11亿吨标煤以上；“十五五”各领域优先利用可再生能源的生产生活方式基本形成，2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上，有力支撑实现2030年碳达峰目标。
海外方面，国第三季度实际GDP年化初值环比升2.8%，预期升3%，第二季度终值升3%。实际个人消费支出初值环比升3.7%，预期升3.3%，第二季度终值升2.8%。核心PCE物价指数年化初值环比升2.2%，预期升2.1%，第二季度终值升2.8%。PCE物价指数初值环比升1.5%，第二季度终值升2.5%。
10月30日，A股市场交易环比减量，合计成交额1.89万亿元，北向资金成交总额2354.95亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了4310亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。数据显示，当日7927亿元逆回购到期。
当前IF、IH、IC与IM的2412合约基差率分别为0.17%、0.40%、-0.40%与-0.74%。政策预期变化为近期市场波动主导因素，但市场当前仍需一定基本面数据验证经济向好，震荡中可尝试卖出认沽期权赚取期内权利金。
国债期货：资金面宽松，期债震荡略偏强
国债期货收盘多数上涨，30年及5年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约基本持平，2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债收益率多数小幅下行，超长端强势明显。截至17：30，3年期“24附息国债16”下行1.75bp，10年期国债及国开活跃券下行0.3bp左右，“24附息国债11”报2.14%，“24国开10”报2.223%。此外，30年期“23附息国债23”下行1.25bp报2.33%。
央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，10月30日以固定利率、数量招标方式开展了4310亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。当日7927亿元逆回购到期，单日净回笼3617亿元。资金面方面，周三银行间市场资金面继续均衡偏松格局，存款类机构隔夜和七天加权回购利率均走低，其中隔夜价格跌破1.40%关口，并创出10月12日以来新低。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.9425%附近，持平上日水平。央行逆回购操作单日转为净回笼，不过无碍资金整体偏松局面，跨月价格亦持稳。
增量财政政策博弈为当前债市波动主线，11月人大常委会为重要的观察窗口期，在政策靴子落地前债市或持续受到扰动，叠加当前股市情绪转暖，股债跷跷板效应下长债波动受到牵制，昨日期债长端品种走势受到股市影响明显。资金面来看，伴随上周MLF投放落地，叠加央行出台新货币政策工具，未来应对MLF到期和政府债投放等情形，流动性投放可更加灵活，有助于熨平波动，资金面压力缓解，短债或压力相对较小。短期债市或仍以区间震荡为主，10债波动区间可能在2.1%-2.2%，或需保持谨慎耐心静待利空落地，关注增量财政政策规模。单边略上建议维持谨慎。曲线策略，短期或仍可适当关注做陡策略。
贵金属：美国三季度GDP略低于预期 美元指数持续回落黄金续创新高
消息方面，美国三季度实际GDP年化季环比初值2.8%，低于预期2.9%，前值为3%，尽管消费支出超预期增长成为主要驱动，但净出口和投资的拖累使增幅不及预期。美国10月ADP就业人数超预期增至23.3万人，大幅高于预期的11.1万人，调查显示企业招聘速度创一年多以来新高，主要由于飓风灾害袭击、数千名波音公司工人罢工，劳动力市场仍稳健；三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值从2.8%大幅反弹至3.7%高于预期的3.3%，通胀压力有所上升。据央视新闻记者获悉，以色列政府内部已就结束以黎冲突并拟定停火协议达成共识。
隔夜，临近美国大选和美联储议息会议，近期宏观经济和地缘政治等消息对市场的扰动较反复，随着美国就业和通胀有所回暖，对于美联储11月可能跳过降息的可能性开始出现博弈，美债收益率走高但美元指数持续回落，金银表现分化，黄金续创历史新高。国际金价开盘后震荡走强最高涨至2789美元但美盘中段一度转跌后尾盘回升，多头力量较强，收盘价为2787.3美元/盎司涨幅0.46%；国际银价受到美国经济增长不及预期拖累全天震荡走低与黄金分化，收盘价为33.777美元/盎司跌幅1.93%。 【后市展望】
目前宏观层面美国经济保持相对韧性整体上“软着陆”的可能性较高，临近美国大选结果对美联储进一步行动的节奏有较大影响，风险资产可能相对谨慎。尽管黄金处于小幅超买的区间，但全球进入货币宽松周期央行和金融机构购金需求保持强劲使库存再度走低。情绪上若特朗普当选美国总统可能加剧通胀预期或美国经济衰退可能加快美联储降息节奏，叠加中东和东亚的地缘政治风险无法消退，利多因素被市场计入短期使黄金维持偏格局，建议多单继续持有并逢高止盈。
白银方面，国内刺激政策带动经济基本面复苏预期提振能源和有色等工业品价格但需要时间来产生效果，金融属性和工业属性支撑价格企稳32美元（8000元）关口后跟随黄金震荡上行但过程较反复，建议逢低轻仓做多。
近期金价持续走强刺激机构增持黄金，白银跟随黄金上涨使投资者增仓ETF热情增加。
黄金长短周期RSI指标有所回落但仍处于超买区间，追多需谨慎；国际白银跟随黄金上涨各周期趋势均线逐步形成多头排列，本周价格回落RSI指标回到超买区以下。
集运指数（欧线）：市场消化降价影响EC主力回升
今日头部船司报价相对企稳，MSC下调其最高报价航班至2716/4582。根据极羽科技，截至 10 月 31 日，未来 6 周 上海-欧洲基本港的运费报价区间参考，马士基2028-2895美元/FEU，3556-5009 美元/FEU ；MSC 1878-2716 美元/TEU，3186-4582 美元/FEU；CMA 2430-2930 美元/TEU，4460-5460 美元/FEU；EMC 2935-3035美元/TEU，4520-4720美元/TEU。
截至10月28日，SCFIS指数报2207.87点，环比上涨0.1%，美西线指数环比上涨3.9% 至2817.72点。截至10月25日，SCFI综合指数报2185.33点，较上期上涨6.0%；上海-欧洲运价上涨14.2%至2226美元/TEU；上海-美西运价4783美元/FEU，较上周上涨1.2%；上海-美东运价5099美元/FEU，较上周涨2.6%。
截至10月30号，全球集装箱总运力为 3108 万 TEU，较上年同期增长 10.5%。需求方面，欧元区 9 月制造业 PMI 下降至 45.00；美国 9 月 ISM 制造业指数 46.10，处于 50 枯荣线以下。9月OECD领先指数G7集团录得100.16，为连续4个月处于100以上且仍在上行，表明G7在未来6-9个月内或仍具备扩张势能。
昨日期货合约盘面回升，主力12合约收3113.0点，涨幅4.47%；02合约收于2626.0点，涨幅7.49%。近远月价差，12-02合约价差为507.0点，12-04合约价差为1348.00点。今日前二十大会员多空净持仓为-360手，多空比下降0.02至0.98，多头止盈较多，或意味着价格已处于高位。考虑到目前现货端货代囤舱较多，4500美元以上高价格报价需求有限，后续航司降价可能性较大。目前主力合约处于风险相对较高位置，建议投资者保持谨慎，合理控制仓位，强化风险管理，避免在市场波动中过度暴露风险。
暂时观望
铜：美元强势，库存高位，驱动不足
【现货】10月30日，SMM1#电解铜均价76595 元/吨，环比+130 元/吨；对主力-35 元/吨。
【宏观】国内方面，财政部发布2024年9月财政数据。2024年9月一般公共财政收入同比增长2.5%（前值-2.8%），其中税收收入同比-5.0%，变化较小；非税收入同比25.2%，为主要驱动，或与国有企业加大利润上缴力度有关。短期来看，后续重点关注全国人大常委会是否有增量财政框架，以及中央经济工作会议对财政规模和支出方向的讨论；中长期来看，进入政策效应释放期后逆周期工具对需求的拉动效应更为关键。美国方面，美国2024年三季度实际GDP环比折年率2.8%（市场预期3.0%），分项看，消费、出口与政府开支稳健，房地产和建筑投资偏弱，美国经济“软着陆”预期仍在。大选方面，特朗普维持领先低位，特朗普政策多数有利增长和通胀，支撑美元走强，10Y美债收益率、美元指数维持高位。
【供应】采选端，铜精矿周期性减少格局未变，短期铜矿TC的回升表明原生端正在逐步放量，但中长期的紧张格局仍在。冶炼端，部分冶炼厂检修，9月SMM中国电解铜产量为100.43万吨，环比-0.92万吨，降幅为0.91%。1-9月累计产量为896.43万吨，同比增加47.82万吨，增幅为5.64%。
【需求】电解铜制杆周度开工率环比下滑，关注旺季需求持续性。10月24日电解铜制杆周度开工率76.52 %，周环比-2.37个百分点；10月24日再生铜制杆周度开工率20.41 %，周环比-3.71个百分点。终端方面，1-9月电网基本建设完成投资3982亿元,同比增长21.10%，9月SMM电线电缆样本企业开工率为80.72%，环比增长4.19个百分点，实现4个月连续增长，全年电网投资对铜需求仍有托底作用。空调方面，11月家用空调内销排产619.7万台，同比提高18.5%。出口排产899.5万台，同比增长65.5%，内销市场回暖，外销维持强势。
【库存】库存处高位，全球库存整体去化放缓。截至10月30日，LME铜库存27.53 万吨，日环比+0.11万吨；截至10月29日，COMEX铜库存8.75 万吨，日环比+0.05吨；截至10月28日，SMM全国主流地区铜库存21.01 万吨，周环比-0.93万吨；截至10月28日，保税区库存5.67 万吨，周环比+0.05万吨。
【逻辑】（1）宏观层面，美联储的降息步伐放缓，叠加美国经济软着陆预期增强，相比于再通胀与硬着陆情形，“降息+软着陆”的宏观组合或对铜价相对利好，但美元、美债收益率的强势攀升削弱美元计价商品的吸引力。国内方面，已经出台及或在途中的一揽子刺激政策或有望领先于海外经济数据，驱动宏观预期转变，对价格形成一定支撑；（2）基本面方面，铜供给端原料偏紧格局难以快速转变，但短期铜矿TC的回升表明供给端正在逐步放量；需求端，开工率回落，旺季需求边际放缓。因此，短期来看铜价缺乏明显的上行驱动因素，但国内刺激政策预期亦提供一定价格支撑，后续宏观政策预期、库存去化趋势或指引短期价格方向。
【操作建议】主力关注75000-78000
【短期观点】震荡偏弱
【现货】：10月30日，SMM0#锌25230元/吨，环比-60元/吨，对主力+30元/吨。
【需求】：10月25日当周，镀锌企业开工率55.45%，周环比-5.19个百分点；压铸锌合金开工率55.2%，周环比-0.46个百分点；氧化锌开工率59.59%，周环比+4.4个百分点。
【库存】：10月28日，国内锌锭社会库存12.24万吨，周环比-0.4万吨；10月28日，LME锌库存约24.7万吨，环比+0.5万吨。
【逻辑】：宏观情绪延续偏暖，近期发改委发文称近一半增量政策已出台，还有一批政策“在路上”。当前国内锌矿加工费低位，冶炼利润倒挂，部分冶炼厂检修减产，俄罗斯Ozernoye启动生产短期难以缓解原料紧张格局。四季度上游内矿进入季节性减产，原料供应持续偏紧。需求端，北方节后下游开工疲弱。宏观上降息预期仍存，市场对政策仍存预期，锌价偏多震荡，主力关注24800支撑。
【现货】：10月30日，SMMA00铝现货均价20850元/吨，环比+50元/吨，对主力+30元/吨。
【需求】：下游开工维稳。10月25日当周，铝型材开工率51.9%，周环比-0.6个百分点；铝板带72.6%，周环比-0.2个百分点；铝箔开工率75.9%，周环比持平；铝材开工率63.8%，周环比-0.1个百分点。
【库存】：10月28日，中国电解铝社会库存62.5万吨，周环比-1.2万吨。10月28日，LME铝库存74.6万吨，环比-0.3万吨。
【氧化铝观点】：冶炼利润高位，氧化铝生产商投复产积极性较高，但炼厂技改等影响影响开工，同时采暖季将至，或制约产量释放；国产矿暂无复产迹象，此外，据mysteel，几内亚某矿山因受到当地政府政策影响影响发运，原料持续偏紧；需求端电解方面，川黔等地技改产能持续复产，新疆地区置换项目起槽，叠加云南电力供给较为充沛，减产预期下滑。预计氧化铝价格仍将以偏多运行，主力关注4800支撑。
【操作建议】：偏多运行，关注4800支撑
【电解铝观点】：宏观情绪仍偏暖，近期发改委发文称近一半增量政策已出台，还有一批政策“在路上”。冶炼利润高位，西南地区枯水季减产预期走弱，叠加技改及北方电解铝冶炼启槽，预计年底前新增电解铝产能40万吨，当前下游需求小幅好转，旺季需求改善，库存延续下行。降息预期仍存，市场对新的刺激政策仍存预期，预计铝价偏多震荡，主力关注20500支撑。
锡：美降息预期反复波动，预计锡价宽幅震荡
【现货】10月30日，SMM 1# 锡255200元/吨，环比不变；现货升水250元/吨，环比不变。冶炼厂多持挺价情绪，随盘调整销售价格，但实际成交有限。贸易商方面反馈下游接货情绪有所降温，少部分下游入市接货维持刚需补货，市场整体交投表现不及前日。
【需求及库存】据SMM统计，9月焊锡开工率74.1%，月环比增加3.6%，其中大型企业开工率75.3%，月环比增加4.0%，中型企业开工率69.2%，月环比增加2.7%，小型企业开工率83%，月环比增加3.8%。9月订单量有所增加，这既反映了下游和终端消费的逐步回暖迹象，也受益于9月下旬部分下游和终端企业为假期提前备库所带来的采购增长。专注于光伏焊带的企业则表示，虽然整体生产在假期前备库影响下有所回升，但光伏产品订单情况并不理想。截至10月30日，LME库存4620吨，环比减少60吨，上期所仓单7314吨，环比减少111吨；社会库存10194吨，环比增加838吨。
【逻辑】供应方面，1-9月锡矿进口量累计同比-31.05%，同时缅甸改变出口征税方式，即便复产后锡矿出口数量亦受到影响，供给端扰动仍存，冶炼厂加工费再度下调，云南地区原料供应偏紧。需求方面，9月国内焊锡开工率上行，半导体全球销售额延续增长，半导体库存拐点已现，库存周期已进入主动累库阶段，晶圆大厂二季度开工率进一步上行，下游消费逐渐回暖迹象。综上所述，近期美国大选临近，美联储降息预期反复波动，缅甸佤邦复产预期，预计锡价宽幅震荡，关注缅甸佤邦情况及美国大选情况。
镍：盘面震荡运行，成本支撑走强
【现货】截至10月30日，SMM1#电解镍均价124800元/吨，日环比200元/吨。进口镍均价报123850元/吨，环比150元/吨；进口现货升贴水报-100元/吨，日环比持平。
【需求】军工和轮船等合金需求较好，企业逢低采买，电镀下游需求整体有限。不锈钢需求偏稳，月底钢厂原料补库，刚性需求下镍铁报价坚挺。硫酸镍方面，多数镍盐厂现阶段成品库存水位较低，节后仍有挺价情绪，目前多数镍盐厂已与售价倒挂。
【库存】趋势性累库。截止10月30日，LME镍库存146154吨，周环比继续增加11004吨；SMM国内六地社会库存35503吨，周环比增加828吨；保税区库存3600吨，周环比持平。
【逻辑】昨日沪镍盘面震荡运行，日内精炼镍价格偏弱，下游企业逢低采买，精炼镍现货成交好转，整体有一定需求释放，各品牌现货升贴水多有上调。宏观方面，近期地缘冲动加之美国大选变量较多引发市场避险情绪；美联储持续大幅降息的预期落空，部分美联储官员倾向“放缓降息速度”，目前市场预计11月降息25个BP的概率较高。产业层面，日内镍价偏弱运行，各品牌现货升贴水多有上调，但目前镍价已跌至高冰镍一体化成本线以下，成本支撑下继续下行趋势暂缓。镍矿价格弱稳运行，市场整体观望为主，国内工厂压价，矿端支撑承压走弱。镍铁报价坚挺，昨日Mysteel高镍铁国内出厂价暂稳至1020-1025元/镍。电镀下游需求整体有限；新能源端，多数镍盐厂现阶段成品库存水位较低节后仍有挺价情绪，目前多数镍盐厂已与售价倒挂。总体上，近期宏观氛围走弱，镍基本面变化不大维持弱势不改，精炼镍存在成本支撑，不锈钢行情弱势，产业端没有驱动情况下向上有限。关注继续后续政策变化，短期预计镍价区间震荡运行为主，主力参考123000-128000。
【操作建议】主力参考123000-128000
不锈钢：钢厂排产维持高位，供需博弈下弱震荡为主
【现货】据Mysteel，10月30日，无锡宏旺304冷轧价格13650元/吨，日环比-100元/吨；基差175元/吨，环比-125元/吨。
【原料】原料方面镍矿市场报价暂时持稳，市场多交付前期订单为主，镍铁报价暂稳。目前镍矿资源仍偏紧，但供应预期或有松动，近期印尼镍铁发运量有所恢复，后续伴随印尼雨季结束，年内镍矿供应紧张格局将有所改善。菲律宾雨季来临，镍矿回流量减少，镍矿价格持稳；印尼镍矿11月镍矿升水下跌5美金左右。国内和印尼镍铁厂报价坚挺，多在1030-1050元/镍（出厂含税）以上。月底钢厂原料补库，叠加下月不锈钢排产维持高位，对原料的刚性需求下，镍铁报价坚挺。
【供应】据Mysteel统计，2024年10月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量326.12万吨，月环比减少2.36万吨，减幅0.72%，同比增加5.19%。11月排产329.62万吨，月环比增加1.07%，同比增加10.46%；其中300系171.94万吨，月环比增加2.09%。
【库存】社会库存企稳，仓单数量高位回落，库存对基本面仍有一定施压。截至10月25日，无锡和佛山300系社会库存51.19万吨，周环比减少0.55万吨。10月30日不锈钢期货库存106021吨，周环比增加2666吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面窄幅震荡，304方面佛山和无锡市场贸易商多以稳价观望为主，市场整体整体量级有限，下游对后市行情仍多保持观望心态，整体交投氛围偏平静。菲律宾雨季将至，镍矿市场成交偏少，矿价弱稳运行，市场整体观望为主；印尼方面11月印尼内贸基准价小幅上涨，工厂多持压价心态较强。镍铁报价相对坚挺，月底钢厂原料补库，叠加下月不锈钢排产维持高位，对原料有刚性需求。近期不锈钢社会库存企稳，仓单数量高位回落，但去库速度暂未有明显提升。不锈钢下游需求表现偏弱，金九银十旺季改善预期已经落空，询单增多但实际成交较少。终端表现偏稳，汽车产销继续回升，旺季叠加政策补贴，家电产量多数增加，餐饮和五金消费产量整体改善。总体上，从基本面来看钢厂排产维持高位，库存有一定消化，但需求受限叠加去库速度暂未有明显提升，基本面仍偏弱，市场观望情绪未减，在供需博弈之下短期盘面预计以偏弱震荡为主，后市关注镍矿端变动以及国内房地产等宏观政策的情况。
【操作建议】主力参考13500-13800
碳酸锂：情绪走弱盘面再度回落，澳矿部分减产
【现货】截至10月30日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.39万元/吨，工业级碳酸锂均价6.97万元/吨，环比均下跌200元/吨；电碳和工碳价差维持4150元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价6.7万元/吨，工业级氢氧化锂均价5.92万元/吨，环比均下跌160元/吨。昨日碳酸锂现货报价小幅下调，上游盐厂依旧维持挺价，下游逢低采购为主，现货市场偏冷清，电碳主流升贴水区间基本稳定。
【供应】根据SMM，9月碳酸锂产量57520吨，环比减少3810吨，同比增长37.9%；其中，电池级碳酸锂产量38550吨，较上月减少360吨，同比增加39.7%；工业级碳酸锂产量18970吨，较上月减少3450吨，同比增加34.3%。10月产量预测值58000吨，环比预期微增。截至10月24日，SMM碳酸锂周度产量13432吨，周度环比增加75吨。供给整体相对宽松，9月产量下降，10月排产预计基本稳定有微增，近期供给的边际增量逐步缓和，近几周的周度产量数据基本维持小幅增加。
【需求】近期碳酸锂需求端整体持稳，下游采买意愿较强，10月头部电池订单比较饱满，11月排产也小幅超预期。近期电池端改善带动材料订单增加，但旺季窗口已过，后续需求端好转的持续性仍然有待验证。根据SMM， 9月碳酸锂需求量84778吨，较上月增加10546吨；10月碳酸锂需求量预计84375吨。9月碳酸锂月度出口量165.87吨，较上月继续减少69.15吨。
【库存】根据SMM，根据SMM，截至10月24日，样本周度库存总计116536吨 ，冶炼厂库存45984吨，下游库存31939吨，其他环节库存38613吨；SMM样9月度总库存为83036吨，其中样本冶炼厂库存为50607吨，样本下游库存为32429吨。目前全环节库存总量仍偏高，但周度数据显示库存近期已经明显有回落趋势，上周上游库存有一定消化，下游和贸易环节少量补库，库存总量小减，对基本面的压力已有缓和。
【逻辑】昨日盘面情绪偏弱，整体维持低开低走，截至收盘主力LC2501下跌2.83%至73850；近月2411持仓量继续减少11754手至5.43万手，交割前最后一个交易日关注减仓情况。消息面上，Pilbara最新季报披露，将暂停其位于西澳大利亚皮尔冈戈拉项目的Ngungaju加工厂的产出，FY2025产量指引下调10万吨。目前碳酸锂基本面来看，10月排产预计基本稳定有微增，前期上游减停产消息的发酵目前基本已经反馈完毕，暂时也没有看到有更多联合减产的可能性。近期下游排产有改善整体略超预期，库存已经明显有回落趋势，下游补库量增加，上游库存消化显著，整体上库存对基本面的压力略有缓和，但四季度需求整体或仍偏弱。短期而言，宏观情绪暂稳，产业心态改善以及较强的需求对碳酸锂市场形成支撑，但基本面自身驱动力仍比较有限，反弹后也有产业套保压力，盘面上行仍有压力，短期预计区间震荡为主，主力参考7.3-7.8万附近运行。
【操作建议】主力参考7.3-7.8万附近运行
【短期观点】短期预计区间震荡为主
钢材：铁水回升暂缓，库存不高，宏观偏暖交易推升价格
华东螺纹指导价+10至3550元每吨，实际成交价-10在3390元每吨，主力合约升水实际成交价52元每吨，华东热卷+20至3530元每吨，主力合约升水现货68元。
本期钢厂复产幅度较少。铁水环比上升1.33万吨至235.7万吨。废钢日耗下降0.2万吨。品种材产量分化：螺纹钢增产7.08万吨至251.2万吨，螺纹钢产量已经到了年内高位。热卷减产0.9万吨至304.4万吨。五大品种产量环比+7.2万吨至880.6万吨。钢厂利润高位回落，叠加冬季需求谨慎，钢厂复产谨慎。
螺纹表需回落，热卷表需上升。螺纹表需环比-14万吨至243.5万吨；热卷表需环比+1.3万吨至320万吨。五大品种总表需-17万吨至893.8万吨。
五大材库存延续去库，环比-13万吨至1259万吨。螺纹钢库存+7.65万吨至434.73万吨，热卷库存-15.7万吨至354.2万吨。螺纹钢和热卷库存分化，螺纹在高产量下提早累库，热卷低产去库。
钢价窄幅震荡，近期主要交易宏观预期，价格受市场情绪摆动。产业端中性，钢厂复产暂缓，铁元素产量已经恢复至年内均值水平。螺纹受产量恢复快的影响，库存开始累库，热卷维持低产去库走势。钢材总库存绝对值水平在低位。上周钢厂复产幅度暂缓，有利于延缓高产量带来的库存压力。价格再次上涨至前期冲高回落后的整理平台上，近期国内会议预期和海外大选或将影响盘面波动。操作上多单持有，螺纹多单关注3550一线压力，热卷关注3650一线压力。
铁矿石：盘面受宏观情绪扰动，关注本周钢材去库与钢厂复产情况
现货价格小幅上涨。日照港)
href=http://stockpage.10jqka.com.cn/600017/>日照港（600017）PB粉+5至772元/吨，巴混粉+3至778元/吨。
夜盘基差走强。PB粉和巴混粉仓单成本分别为818.4元和797.6元。PB粉夜盘基差44.4元/吨左右。
钢厂即时利润回落明显，复产持续，但近期铁水产量增幅逐渐缩小，本周247家钢厂日均铁水产量+1.33至235.69万吨，产能利用率环比+0.5至88.48%，高炉开工率+0.46至82.14%。
供应增量明显，据统计局数据披露，1-9月进口铁矿石9.189亿吨，同比增加4.9%（+4275.9万吨）。周度数据来看，到港量与发运量均环比上升，本周45港到港量环比+78.2至2461.9万吨；全球发运量环比+197.9至3085.2万吨，其中澳巴与其他非主流国家发运量均环比上升。
截止10月28日，45港库存1.548亿吨，环比周四+140.67万吨，环比上周一+224.2万吨；钢厂进口矿库存环比-27.8至8978.9万吨。后期钢厂仍有复产预期，按需补库下港口库存或维持阶段性去库，但考虑到海外发运稳定运行，叠加钢厂超量补库意愿不强，预计铁矿石库存持稳走势。
盘面受宏观情绪扰动，关注本周钢材去库与钢厂复产情况。基本面上，供增需减，钢厂库存基本持平，港口库存同比上升。周环比来看，供需双增，钢厂以消耗库存为主，港口小幅累库。供应来看，本周到港量环比上升，考虑到近期全球发运稳定运行，后市供应端增量有望维持。需求来看，钢厂即时利润回落明显，复产持续，但近期铁水产量增幅较小，本周日均铁水产量+1.33至235.69万吨；据SMM数据披露，未来几周铁水产量增幅有放缓预期，后市持续关注实际复产高度。库存来看，45港1.534亿吨，钢厂库存8979万吨。找钢网来看，五大材增产去库，表需修复；钢谷网口径下，螺纹重新去库，与本周钢银网口径变化情况一致，关注本周Mysteel口径数据。长期来看，供应端海外矿山稳定运行，叠加全年钢材需求有减量预期下钢厂超量补库意愿较低，四季度高库存格局有望延续，铁矿石价格弹性承压，待铁水见顶后盘面或给出逢高空近月合约机会，后续关注钢材库存与铁水产量拐点。操作上，可尝试卖出虚值看涨期权，建议投资者注意头寸管理。
焦炭：关注近期宏观政策动向
截至10月30日，主力合约收盘2048元，环比+23元。汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1660元，环比持平，日照准一级冶金焦报1800元，环比-10。日照港仓单1990元，期货升水58元。近期宏观影响下，盘面波动较大。
截至10月24日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利24元，利润周环比-27，其中，山西准一级焦平均盈利41元（-31），山东准一级焦平均盈利84元（-27），内蒙二级焦平均盈利-13元（-38），河北准一级焦平均盈利82元（-23）。
截至10月24日，247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨，周环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.9万吨，周环比-0.3。总产量预估-0.2至117.3万吨。焦企利润有所回落，产量小幅下降。
截至10月24日，247家钢厂日均铁水235.7万吨，周环比+1.3，折算焦炭需求120.3万吨，日均供需差环比-0.87。本周焦炭供减需增，供需缺口略有扩大。
截至10月24日，焦炭总库存860万吨，周环比+13，其中，全样本独立焦企焦炭库存77.9万吨，周环比+5.8，247家钢厂焦炭库存568.1万吨，周环比+5.1。港口库存214万吨，周环比+2.2。焦炭总库存环比小幅增加。
焦企利润有所回落，导致供给出现下降，同期钢厂利润良好，铁水继续增长，在供减需增的情况下，本周焦炭供需缺口略有扩大。近期，市场对宏观政策预期再起，盘面情绪时有反复，波动加大，区间或在1970-2170。
焦煤：关注近期宏观政策动向
截至10月30日，主力合约收盘价报1378元，环比+12，主焦煤（介休）沙河驿报1450元，环比持平，期货贴水72元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿报1368元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1415元，环比持平，期货升水（蒙3）10元，期货贴水（蒙5）37元。
截至10月24日，247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨，周环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.9万吨，周环比-0.3。总产量预估-0.2至117.3万吨。焦企利润有所回落，产量小幅下降。
截至10月24日，247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨，周环比+0.4，全样本独立焦化厂焦炭日均产量67.1万吨，周环比+0.7。总产量预估+1.1至117.5万吨。焦企利润继续好转，产量继续回升。
截至10月24日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）周环比+10.4至3445.1万吨。其中，523家矿山库存环比+21.6至488.9万吨，110家洗煤厂环比-5.9至79.7万吨，全样本焦化厂环比-34.2至923.3万吨，247家钢厂环比+1.9至737.5万吨，16港环比+11.1至949.9万吨，甘其毛都口岸环比+15.9至265.9万吨。
国内煤矿产量回落，蒙煤通关高位震荡，供给量整体平稳，小幅回落，虽然铁水仍有回升，但整体供需仍偏宽松。下游焦企及中间环节多暂缓原料采购，煤矿出货仍不畅，线上流拍较多。但近期市场对宏观政策预期再起，盘面情绪有所反复，波动较大，区间或在1300-1500。
截至10月30日，港口交易活跃度偏低，采购需求不多。CCI5500大卡指数报857，报价环比-1，CCI5000大卡报价757，报价环比-1。产地方面，下游非电需求一般，按需采购为主，民用需求不断增加。汾渭内蒙5500指数报654，报价环比+1，大同5500报717，报价环比-1，榆林5800报717，报价环比+1。
截至10月24日，“三西”地区煤矿产量1218万吨，周环比+7.9，其中山西地区产量286万吨，周环比+1.5，陕西地区产量374万吨，周环比+9，内蒙产量558万吨，周环比-2.6。近期降雨鄂尔多斯部分露天煤矿临时生产受限，但是晋陕地区部分检修倒工作面煤矿恢复正常，整体供应量有所增加。
截至10月24日，汾渭大样本煤矿库存320.9万吨，周环比+2.4。山西地区库存85.1万吨，周环比+1.5。陕西库存81.1万吨，周环比+0.7。内蒙古库存154.7万吨，周环比+0.2。
截至10月25日，北方五港库存周环比+94.2至1643.1万吨，广州港)
href=http://stockpage.10jqka.com.cn/601228/>广州港（601228）煤炭库存285.8万吨，周环比-6，江内六港煤炭库存638万吨，周环比+13。沿海八省日耗186.6万吨，周环比-2，库存3495.2万吨，周环比-53.4，平均可用天18.7天，周环比-0.1。内陆十七省日耗312.3万吨，周环比-26.8，库存9558.3万吨，周环比+183.2，可用天数30.6天，周环比+3。
动力煤市场平稳运行，主产区市场以及港口市场小幅调整，进口煤整体维稳。大秦线检修结束，发运量有所提升，叠加铁路优惠持续，呼铁局发运维持高位。而港口调出量偏少，叠加港口封航，港口库存快速积累。当前非电企业仍处于淡季，需求不强，非电企业刚需采购为主，综合影响煤炭价格支撑偏弱。但北方供暖在即，民用需求和电力需求都将出现增长，预计短期煤价震荡为主，后市有探涨可能。
硅铁：预期与现实博弈，盘面震荡运行
昨日硅铁主力合约上涨0.21%（+14），收于6546元/吨，主力合约持仓减6124手。仓单方面，昨日硅铁4717张，较上一交易日增478张，有效预报949张，较上一交易日减398张。
主产区价格变动：内蒙6150（-）元/吨；宁夏6200（-）元/吨；青海6150（-）元/吨；贸易地报价：河南72硅铁合格块6400（-）元/吨；江苏72硅铁合格块6650（-）元/吨；天津72硅铁合格块6680（-）元/吨。
内蒙即期生产成本6058.5（+3）元/吨，青海即期生产成本6153.5（+3）元/吨，宁夏即期生产成本6113.5（+3）元/吨。内蒙即期利润+91.5（-3）元/吨，宁夏即期利润85.5（-3）元/吨。
本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国39.78%，较上期增0.04%；日均产量16585吨，较上期降30吨。周度产量11.60万吨。
五大钢种硅铁周度需求21365.9吨，环比上周增1.34%。五大材总产量880.58万吨，环比增7.16万吨；总库存1259.32万吨，环比减13.23万吨，其中社会库存848.13万吨，环比减27.94万吨，厂内库存411.19万吨，环比增14.71万吨；表需893.81万吨，环比减17.16万吨。
金属镁价格弱稳运行，下游需求不足，成交价格持续阴跌。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税17450-17500元/吨左右，主流成交价格17400-17450元/吨，其他区域跟随小幅调整，山西闻喜镁锭主流出厂现金含税17600-17700元/吨。
昨日硅铁盘面震荡运行，1-5价差走缩，近端供应压力凸显。近期市场宏观预期再度转变。安阳贸易市场观望氛围浓厚，宁夏72硅铁标块报价6250-6300元/吨，陕西75硅铁自然块6700-6800元/吨。10月硅铁仓单集中注销，硅铁进远月价差持续回落，由于硅铁供需偏宽松，不满足重新注册仓单的货源将重新流向现货市场。基本面来看，前期硅铁复产加速，供应压力回升。受现货持续走弱的影响，厂家利润再度回落，目前产区基本均亏损，厂家复产动力预计转弱。需求端，铁水延续复产态势，但钢厂盈利情况走差，同时五大材厂库转为累库，库存拐点确定，表需走弱，现阶段终端对复产的承接力度仍需考验。成材整体仍无重大矛盾，供需再平衡。非钢需求方面，金属镁下游需求边际改善，国外出口订单有所好转但定价较低，国内镁系合金开工有所恢复但大厂仍维持检修，整体需求仍相对弱势。硅铁出口利润中性偏高水平，近期由于硅铁价格反弹，出口利润收缩，出口销售优势一般。成本端，兰炭一轮调降落地，青海、宁夏结算电价上调。展望后市，短期硅铁基本面暂无重大矛盾，整体呈现供增需稳态势，短期盘面交易将在宏观预期与现实见摇摆，需求淡季下供应压力仍存，硅铁仍有减产定价的需求。预计短期硅铁价格宽幅震荡为主。
锰硅：预期与现实博弈，盘面震荡运行
昨日锰硅主力合约上涨0.28%（-54），收于6360元/吨，主力合约持仓减1575手。仓单方面，昨日硅锰25491张，较上一交易日增6053张。有效预报14597张，较上一交易日减4354张。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6100（-）元/吨；广西6150（-）元/吨；宁夏6000（-）元/吨；贵州6100（-）元/吨。
内蒙成本5937.6（+15.3）元/吨，广西生产成本6904.6（-21.3）元/吨，内蒙生产利润151.1（-11）元/吨。
昨日锰矿市场价格较为坚挺，部分矿商低价出货意愿不足，主因亏损严重，合金厂询盘积极性增加，但采购多观望。天津港)
href=http://stockpage.10jqka.com.cn/600717/>天津港（600717）半碳酸32元/吨度左右，加蓬37元/吨度左右，澳矿41-42元/吨度；钦州港盘整为主，半碳酸价格32.5-33元/吨度，澳块价格44元/吨度左右，加蓬块价格42元/吨度左右。
本期南非锰矿全球发运总量56.6万吨，较上周环比上升16.06%；澳大利亚锰矿发运总量6.08万吨，较上周环比下降20.52%；加蓬锰矿发运总量7.94万吨，较上周环比下降13.29%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿31.83万吨，较上周环比下降10%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降 100%；加蓬锰矿18.46万吨，较上周环比下降100%。截至10月24日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为96.97万吨，其中南非到中国的海漂量为73.31万吨；澳大利亚到中国的海漂量为5.03万吨；加蓬到中国的海漂量为18.63万吨。
库存方面，截至10月24日，中国主要港口锰矿库存635.1万吨，环比增0.4万吨；其中天津港556.2万吨，环比减9.1万吨，钦州港63.9万吨，环比增9.5万吨。
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率44.9%，较上周增0.93%；日均产量26715吨，增800吨。周产量187005吨，环比上周增3.09%。
五大钢种硅锰周需求129703吨，环比上周增1.41%；日均铁水产量235.69万吨，环比增1.33万吨；高炉开工率82.14%，环比增0.46个百分点；高炉炼铁产能利用率88.48%，环比增0.5个百分点；钢厂盈利率64.94%，环比减9.52个百分点。
昨日锰硅盘面震荡运行，1-5价差持续走低，商品曲线走陡，反映现实依旧较弱。本周内蒙丰镇新点火一台锰硅矿热炉，另北方部分厂家检修结束准备复产。现货偏强运行，硅锰合格块现金含税自提北方主流报价6000-6050元/吨，南方主流报价6050-6100元/吨。基本面来看，近期焦炭提降落地、锰矿价格持续阴跌，锰硅产区利润有所修复，内蒙、宁夏复产速度加快。内蒙本月及下月均存在新增产能，部分厂家复产，南方工厂受利润再度走弱的影响，复产意愿不强。云南下月起电价将大幅上涨，大部分厂家存在减停产预期。整体锰硅供应仍存在增长预期，减产定价仍是重点。需求端，铁水延续复产态势，但钢厂盈利情况走差，同时五大材厂库转为累库，库存拐点确定，表需走弱，现阶段终端对复产的承接力度仍需考验。成材整体仍无重大矛盾，供需再平衡。锰矿方面，供需宽松仍是现实，近期天津港锰矿到港下滑，港口库存小幅下降，钦州港到港压力增加，两港总库存仍维持高位。11月南非发运将有所减量，且Comilog宣布减产，对另外合金厂冬储备货陆续开启，港口锰矿库存将季节性下滑。短期盘面定价将在宏观预期及弱现实之间摇摆，锰硅供需宽松、成本端锰矿仍有拖累可能。关注成材复产后终端需求边际变化及承接力度。预计短期锰硅价格宽幅震荡运行为主。
粕类：交易话题匮乏，盘面震荡运行
昨日沿海主流区域油厂报价涨0-30元/吨，天津3030元/吨涨10元/吨，山东2960元/吨涨0元/吨，江苏2990元/吨涨30元/吨，广东2980涨0元/吨。
沿海主流区域油厂报价涨0-30元/吨，天津3030元/吨涨10元/吨，山东2960元/吨涨0元/吨，江苏2990元/吨涨30元/吨，广东2980涨0元/吨。
USDA最新公布的生长报告：2024年大豆产量料创纪录高位，截至周日，大豆收割率为89%，略低于分析师预期的91%。今年秋季，美国中西部地区连续数周的温暖干燥天气加速作物成熟，并使一些地区的农民几乎每天都能收获，几乎没有中断。
美国农业部发布的压榨周报：截至2024年10月25日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.30美元，比一周前减少1.8%。作为参考，2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲。
巴西对外贸易秘书处（Secex）：巴西10月前四周出口大豆3,902,859.83吨，日均出口量为205,413.68吨，较上年10月全月的日均出口量266,669.30吨减少23%。 上年10月全月出口量为5,600,055.27吨。
巴西国家商品供应公司（CONAB）：截至10月27日，巴西2024/25年度大豆播种进度为37.0%，一周前17.6%。作为对比，去年同期的播种进度为40.0%。
美国生物燃料补贴政策存在不确定性，包括嘉吉和邦吉在内的压榨企业正在放慢采购用于生产豆油的大豆。美国卡车服务站及运输中心协会（NATSO）副总裁大卫·菲亚科夫表示，截至10月中旬，大多数生物燃料零售商采购l0%的明年第一季度交付的生物柴油原料，而过去10年同期的采购比例超过80%。
昨夜美盘在前低出现较强支撑，同时原油反弹，也带动市场情绪好转。当前美豆供应充裕，收割进度快，巴西新作呈增产格局，全球供应长周期继续增加。当前部分主产州降水偏差持续改善，市场交易话题相对匮乏，盘面继续在1000美分上下波动。
国内豆粕库存下滑，但仍在同期高位，价格难言乐观。连粕在3000以下抄底资金入场积极，阶段性维持震荡表现。中期焦点在美豆销售、单产调整、及巴西新作种植表现上。
生猪：现货震荡，月底缩量提振有限
现货昨日震荡偏弱运行，全国均价17.16元/公斤，较前一日下跌0.03元/公斤。其中河南均价为17.01元/公斤，较前一日上涨0.02元/公斤;辽宁均价为16.78元/公斤，较前一日上涨0.05元/公斤;四川均价为17.09元/公斤，较前一日下跌0.11元/公斤;广东均价为18.30元/公斤，较前一日下跌0.14元/公斤。
截至10月24日，涌益监测数据显示：
当周自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为496.72元/头，较上周减少75.6元/头；5000-10000头规模出栏利润为471.50元/头，较上周减少75.55元/头。当周外购仔猪育肥出栏利润为221.88元/头，较上周增加75.02元/头
当周生猪交易均重126.07公斤，较上周下降0.27公斤，周环比降幅0.21%，月环比增幅0.31%，年同比增幅3.44%。当周集团稳定微降0.02kg，主要为多数区域集团加大卖猪量导致，同时相反南方部分企业有主动压栏操作，所以周内生猪交易均重有区域分化表现。散户出栏均重上涨，当周为135.85kg，前值为135.15。从当周出栏量占比来看，散户较上周出栏占比下降3.49%。
目前市场供应端有压力，且供应量在持续释放和加强，需求尚未开启年底腌腊备货，行情仅有小幅的降温提振。目前二育补栏谨慎，进入11月，或迎来二育及散户的一部分积极出栏，行情存在一定压力。更长周期则关注集团年底出栏和腌腊、屠宰备货之间的博弈。目前盘面跌至15元/公斤附近，可少量试多。
玉米：农户惜售情绪较强，价格继续磨底
10月30日，现货价格偏弱，东北三省及内蒙主流报价1900-2060元/吨，局部较昨日上涨30元/吨；华北黄淮主流报价2070-2100元/吨，局部较昨日下跌10元/吨；港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/15%水）平舱价2180-2200元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2180-2200元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2310元/吨，较昨日持平。一等玉米装箱进港2150-2170元/吨，二等玉米平仓2180-2200元/吨，较昨日持平。
据Mysteel农产品调研显示，截至2024年10月25日，北方四港玉米库存共计190.9万吨，周环比增加43.7万吨；当周北方四港下海量共计59.6万吨，周环比增加10.10万吨。
据Mysteel调研显示，截至2024年10月25日，广东港内贸玉米库存共计20.3万吨，较上周增加8.10万吨；外贸库存8.7万吨，较上周增加7.10万吨；进口高粱61.5万吨，较上周增加0.90万吨；进口大麦65.6万吨，较上周减少2.50万吨。
目前东北新粮陆续上市，市场供应增加,但受收储预期影响，农户惜售情绪较强，价格趋稳；华北深加工门前到车辆高，价格疲弱。现货供需仍显宽松，但替代及进口在4季度都将明显转弱，且目前利空发酵相对充分，叠加增储预期，盘面价格在2150底部支撑确定性较强，整体维持震荡偏强预估，前期2501合约多单继续持有。
白糖：原糖短期缺乏新驱动，国内价格维持高位震荡
巴西近期的降雨可能限制甘蔗压榨，可能导致第四季度和2025年初供应收紧，这给市场带来支撑。原糖价格保持高位震荡偏强。不过该消息持续被市场消化，除非有更进一步利多信息才能将原糖价格继续推高，关注24美分/磅压力位。国内新榨季预计增产，受此影响，国内期货价格也面临上行压力。甜菜糖凭借其价格优势，扩大了市场覆盖范围，给甘蔗糖及其加工厂带来了竞争压力。但由于新增季尚未开始，当前低库存格局支持现货坚挺，叠加外盘高位震荡给与国内盘面支撑。整体来看，短期内郑糖盘面保持高位震荡，但中期逢高承压，关注6000元/吨压力位。
新疆籽棉收购价坚挺、产业下游走弱不明显、国内宏观情绪不弱均使得棉价逢低存在较强支撑，不过新棉成本的固化也使得郑棉主力合约14300及以上成为较明确的压力区间，国内棉价逢高也承压。综上，短期棉价或区间震荡。
USDA：截止10月27号，美棉15个棉花主要种植州棉花吐絮率为97%；去年同期水平为92%，较去年同期水平快5个百分点；近五年同期平均水平在94%，比近五年同期平均水平快3个百分点。 截止10月27号，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为52%；去年同期水平为47%，较去年同期快5个百分点；近五年同期平均水平在46%，比近五年同期平均水平高6个百分点。
USDA：截至2024年10月24日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为70.45万吨，占年美棉产量预估值的22.8%（2024/25年度美棉产量预估值为309万吨）。美陆地棉检验量70.25万吨，检验进度达到了23.5%，同比快19.9%；皮马棉检验量0.2万吨，检验进度达到了1.6%，同比快1.6%。
截至10月30日，郑棉注册仓单3299张，较上一交易日减少38张；有效预报124张，仓单及预报总量3423张，折合棉花13.69万吨。
10月30日，全国3128皮棉到厂均价15225元/吨，稳定；全国32s纯棉纱环锭纺价格22377元/吨，稳定；纺纱利润为629.5元/吨，与昨日持平；原料棉花价格稳定，纺企纺纱即期利润不变。
10月30日，全国鸡蛋价格多数稳定，少数上涨，主产区鸡蛋均价为4.67元/斤，较昨日价格上涨0.01元/斤。货源供应多数正常，市场整体消化速度一般，部分低价区走货速度转好。
多数市场鸡蛋供应充足，少数市场褐壳鸡蛋供应略显紧张，产量普遍缓慢增多。
部分市场高价货源消化速度减慢，后期受农历十月初一及“双11”影响，需求有微增可能。
鸡蛋供应量缓慢增加，货源供应相对充足，局部略紧。下游需求量或先减后增，需求变化是价格波动的主要原因。预计本周全国鸡蛋价格或小幅下跌后走稳，后期有微涨可能。
油脂：大豆到港推延支撑基差报价
BMD棕油小幅下跌，因明日休市，资金获利了结，拖累国内豆油。不过，大豆进口检验时间延长，部分地区工厂短期内会因大豆供应有限而挺价，抑制连豆油的跌幅。连豆油高开低走，主力1月合约报8422元，较昨日收盘价上涨44元。现货小幅上涨，基差稳中上涨。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8590元/吨，较昨日上涨40元/吨，江苏地区工厂豆油9月现货基差最低报2501+170。广东广州港地区24度棕榈油现货价格9570元/吨，较昨日上涨120元/吨，广东地区工厂9月基差最低报2501+200。
马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，10月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降7.4%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降7.6%，出油率（OER）环比增加0.04%。
船运调查机构数据显示，10月1-25日马来西亚棕榈油出口量环比增长9.7%到11.2%不等。其中SGS公布数据显示，马来西亚10月1-25日棕榈油出口量为1090272吨，较9月1-25日出口的980047吨增加11.2%，对中国出口14.2万吨。
监测数据显示10月30日，马来西亚24度报1125跌5美元，理论进口成本在9866-9951美元，成本上涨50元左右。和当日现货对比来看，仍有293-309元不等的进口亏损，且亏损幅度较昨日上涨62-72元不等。
棕榈油方面，马来西亚毛棕榈油期货市场维持强势震荡整理。基本面上产量下降以及出口改善预期，月末库存下降或微幅增长的概率较大，或支撑毛棕油期货后市继续向上走强。长线毛棕油期货仍有继续上扬的机会，整体保持震荡看多不变。国内方面，大连棕榈油期货市场经过短暂的调整后，在马棕上涨的带动下仍重新反弹上扬，短线预期会逐步寻求突破9500元大关，乐观时可能会进入9700-9800元区间。豆油方面，东南亚棕油的基本面依旧利好，马棕开市之后仍有可能小幅上涨，提振美豆油走势。美豆油自身供应有限，且棕油价格高昂，豆油有价格优势，对美国豆油期货有提振，CBOT豆油仍有重新上涨至45美分的机会。国内方面，近期因大豆进港检验时间将按照最长时间来执行，部分地区工厂大豆供应减少，市场受到影响，上调基差报价，这对期货市场形成支撑。
国内花生价格延续震荡走势，油厂继续利好，油料米交易良好，市场拿货积极性良好，价格平稳偏强调整。目前河南白沙通货米报价3.95-4.10元/斤，大花生通货米报价4.00元/斤左右。辽宁产区白沙通货米报价3.95-4.15元/斤；兴城花育23少量上市，通货米报价3.90元/斤，上货量有限。
目前来看，花生现货情绪氛围利好，部分地区报价仍显偏强 ，市场销量尚可，按需拿货，整体到货量不大，需求表现一般，拿货意愿不强，继续保持谨慎的心态；另一方面，油厂成交价格平稳，好货价格高，个别油厂收购标准放宽，整体收购积极，利好花生市场，成交以质论价。预计近期花生价格稳中偏强运行。
红枣：短期现货价格以稳为主
南疆灰枣主产区气温在2 -19 ，霜降后逐渐进入集中下树期，若羌、且末、皮山地区下树进展较快，产区成交少量价格不主流，枣农挺价情绪高涨，枣商采购积极性较低多为少量试探性采购，待集中下树后收购价格或明朗化，跟进下树进展及原料收购价格变化。
河北崔尔庄红枣市场大小车到货近20车，市场到货较昨日减少价格弱稳运行，存在部分低价货，参考到货超特11.30-11.50元/公斤，特级9.90-10.80元/公斤，一级9.80-10.40元/公斤，二级8.70-9.00，客商按需拿货成交一般。 广东如意坊市场共到货3车，以新疆到货为主，客商挑选拿货，早市成交一般。
销区市场红枣货源供应充裕，客商按需采购合适货源，新季红枣将于近期逐步下树，市场关注点转至新产季下树采收，预计现货价格以稳为主。
苹果：西部地区地面交易收尾
栖霞产区晚富士上货高峰期已过，货源质量下滑，客商拿货积极性尚可，主流成交以质论价，优果优价明显。纸袋晚富士80#以上价格在3.00元/斤左右（片红，一二级）；纸袋晚富士80#以上价格2.00元/斤左右（片红，统货），纸袋晚富士80#以上三级价格0.80-1.50元/斤，条纹80#以上一二级价格3.50-4.00元/斤左右。沂源产区目前晚富士持续下树中，基本以果农自行入库居多，行情稍显沉闷，价格稳定。当前75起步晚富士统货价格2.00元/斤左右。
洛川产区晚富士地面交易基本收尾，余货不多，以质论价。部分客商询价冷库货源，果农卖货心态尚可，预计库存交易即将展开。目前晚富士铲园货70#起步价格2.30-2.80元/斤。库存70#以上纸袋晚富士好统货价格3.30-3.50元/斤。渭南产区晚富士地面交易基本结束，余货量不多，客商拿货积极性尚可，以质论价为主。当前晚富士70#起步片红半商品价格在2.70-2.80元/斤。
山东烟台产区晚富士上货高峰已过，果农卖货积极性尚可，好货偏少，客商拿货积极，以质论价成交，果农入库有所增多。西部陕西、甘肃大部地面货交易收尾，部分客商问价库存货源，果农卖货心态平稳，少数地区库存果报价流出，零星成交。预计冷库主流交易11月上旬即可展开。
原油：消息面和库存数据形成短期利好，但宽松背景下油价偏弱震荡为主
截至10月31日，美国商业原油库存下降，且OPEC+可能推迟12月的增产计划，国际油价上涨。NYMEX原油期货12合约68.61涨1.40美元/桶或2.08%；ICE布油期货12合约72.55涨1.43美元/桶或2.01%。中国INE原油期货主力合约2412跌1.7至514.3元/桶，夜盘涨5.6至519.9元/桶。
美国能源信息署数据显示，截止2024年10月25日的四周，美国成品油需求总量平均每天2094.3万桶，比去年同期高2.7%；车用汽油需求四周日均量906.8万桶，比去年同期高3.4%；馏份油需求四周日均数406.4万桶, 比去年同期高2.6%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高2.5%。
美国能源信息署数据显示，截止2024年10月25日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.1134亿桶，比前一周增长67万桶；美国商业原油库存量4.25509亿桶，比前一周下降52万桶；美国汽油库存总量2.10868亿桶，比前一周下降271万桶；馏分油库存量为1.12862亿桶，比前一周下降98万桶。
欧佩克及其减产同盟国计划在12月将原油日产量提高18万桶。当前该产油国联盟已将原油日产量削减了586万桶，相当于全球石油需求量的5.7%左右。然而路透社报道称，由于担心石油需求疲软和供应增加，欧佩克及其减产同盟国可能会将原定于12月份的增产计划推迟一个月或更长时间。
供应方面，OPEC+内部对原油产出政策仍有分歧，若12月会议没有延迟增产市场供应压力预计进一步增加。地缘政治局势的缓和也减少了市场对供应中断的忧虑。在需求方面，EIA数据显示商业原油库存的下降，同时汽油库存降至两年来最低，市场需求呈现反季节旺盛，总体看，尽管短期数据和消息偏利好，但市场供需偏宽松背景下，油价短期能反弹的空间有限，预计WTI运行区间[67,73];Brent在[71,76]; SC波动给到[500,540]，仅供参考。
尿素:市场缺乏新的驱动，短期价格窄幅整理为主
国内尿素小颗粒现货价格，河南市场主流价1810(10)，基差-11(13)；山东市场主流价1800(0)，基差-21(3)；山西市场主流价1770(0)，基差-51(3)；河北市场主流价1810(-10)，基差-11(-7)；江苏市场主流价1820(0)，基差-1(3)；
综合卓创和隆众的统计：1. 在供应方面，预计新疆天运、大庆石化、河北、河南部分企业陆续停车检修，另外不少气头企业将在11-12月陆续停车。近期尿素行业日产18.73万吨，尿素产能利用率为84.02%；2.在需求方面，农业刚需零星补单，复合肥成品库存趋增且基层提货迟缓，导致原料补单理性；其他工业刚需补单趋于短线逢低。整体市场交投气氛不佳，实际采销趋于理性；3.库存方面，尿素企业总库存量125.14万吨，较上周增加7.88万吨，环比增加6.72%。国内尿素企业库存继续上涨，外发为主的部分区域企业库存依旧上涨为主，近期尿素价格低位波动，少数企业因装置停车库存下降，另外部分企业仅维持产销平衡，去库依旧缓慢；4.成本方面，天然气价格稳中小动，部分地区成本承压，但装置负荷保持稳定；而煤炭方面，下周无烟块煤市场需求可能减弱，整体偏弱运行，部分性价比较低的矿井煤价可能适度回调。
1. 目前国内尿素矛盾的结构在于：供需平衡表维持累库+冬储预期+装置检修预期；2. 根据卓创的统计口径，2024年前三季度中国尿素出口量25.39万吨，较去年同期下降91.03%。其中9月尿素出口量0.93万吨，环比减少63.69%，同比减少99.22%。从主要贸易伙伴情况来看，9月巴西、中国香港、菲律宾为前三贸易伙伴，占比为81.27%。2024年前三季度，中国尿素出口出现显著结构性变化，尽管总体出口量减少，但对韩国和日本的车用尿素出口占比显著提升，反映出这些国家对高附加值产品的强烈需求，以及中国在某些细分市场上的竞争力提升。然而，普通尿素出口逐渐减少，特别是对印度和东南亚的出口减退，显示我国尿素供应优先满足国内需求为主。
PX：自身驱动不足且成本支撑有限，短期PX偏弱震荡
10月30日，亚洲PX价格小幅反弹。原料端隔夜盘价格震荡收盘平，上午PX商谈水平整体僵持。而随着油价日内震荡上涨，PX商谈水平也逐步提升。PX基本面无新增变动，市场价格跟随原料波动。现货浮动价方面，12月浮动继续僵持，成交区间维持在-15至-13，但1月浮动小幅走弱，跌至-14/-12附近商谈。市场整体商谈气氛较清淡，上午PX商谈一般，价格偏弱，实货12月在825有卖盘，浮动价12/1换月在-12卖盘报价。午后PX商谈较少，纸货1月在845有卖盘，5月在857买盘报价。尾盘实货12月在826/828商谈，1月在821/837商谈，12/1换月在-9有买盘。一单12月亚洲现货在827成交（逸盛卖给荣盛），一单1月亚洲现货在835成交（恒力卖给GSC）。（单位：美元/吨）
10月30日，亚洲PX上涨4美元/吨至830美元/吨，折合人民币现货价格6910元/吨（汇率采用美元兑人民币中间价）；PXN至175美元/吨附近。
供应：上周国内多家工厂重整装置计划外降负，亚洲及国内PX开工环比有所下降。目前国内PX负荷至80.6%（-2.8%），亚洲PX负荷至74.8% （-1.6%）。
需求：上周末华东一PTA装置停车检修，PTA负荷至80.5%附近。
地缘冲突降温，原油逻辑回归基本面的偏弱预期，但短期美国能源部寻求多达300万桶石油作为战略石油储备，对短期油价有所支撑，中期预期仍偏弱，布油关注70美元/桶支撑。海外调油需求淡季，叠加MX新装置投产，MX价格依然承压。虽多家PX工厂重整装置降负，但当前MX供应宽松且短流程效益较好，部分PX工厂外采MX补充负荷使PX减量有限，且PX现货浮动价依然偏弱，短期PX自身驱动不足，跟随油价偏弱震荡，关注6800附近支撑。策略上，PX空单适当减仓，关注6800附近支撑。
10月30日，PTA期货小幅下跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱，商谈区间扩大，零星聚酯工厂递盘。个别主流供应商出货有成交。本周及下周主港在01-85~95有成交，宁波货在01-90~95附近商谈，价格商谈区间在4760~4800附近。11月中下和月底主港主流在01-85有成交，个别略低。主流现货基差在01-90。
10月30日，PTA现货加工费压缩至317元/吨附近，TA2501盘面加工费406元/吨。
供应：上周末华东一PTA装置停车检修，PTA负荷至80.5%附近。
需求：上周聚酯负荷小幅提升至92.5%（+0.1%）。10月30日，江浙涤丝价格小幅上涨，产销整体一般。虽然终端去库分化，且盈利性不强，但短期下游开机或仍能维持在高位运行，且近期下游的原料备货量已经有限，月末有刚需补库的需求。对于涤丝工厂来说，月末的销售提升可期。销量释放的大小主要取决于价格对下游客户投机性的吸引力。
部分PTA装置检修叠加聚酯负荷高位，10月PTA供需偏紧，但11-12月供需预期偏弱，叠加码头库存水平偏高，基差偏弱运行。因PTA盘面升水现货价格，近期PTA仓单快速增加，对PTA价格有所压制，短期绝对价格趋势随成本端偏弱震荡。策略上，TA空单适当减仓，关注4800附近支撑；TA1-5逢高反套为主；TA01盘面加工费滚动做缩为主。
u短纤：供需偏弱且成本端支撑偏弱，短纤低位震荡
10月30日，原油维持弱势，聚酯原料及直纺涤短期货偏弱震荡。现货工厂报价下调50~100元/吨，成交优惠商谈，期现及贸易商价格也进一步走低。直纺涤短工厂销售有所好转，截止下午3:00附近，平均产销78%，部分工厂产销：150%、30%、130%、80%、80%、100%、80%，100%，50%。半光1.4D 直纺涤江浙商谈重心6850-7150元/吨出厂或短送，福建7100~7200附近短送，山东、河北主流7000-7250元/吨送到。
10月30日，短纤现货加工费至1381元/吨附近，PF2412盘面加工费1178元/吨。
供应：江浙部分前期减产工厂负荷提升至满负荷状态，目前短纤工厂负荷提升至87.6%附近（+3.4%），接近年内最高位。
需求：原料下跌，下游纯涤纱、涤棉纱优惠走货，销售一般，小幅累库。
目前短纤现货加工费尚可，江浙部分前期减产工厂负荷提升至满负荷状态，目前短纤工厂负荷接近年内最高位，且终端需求跟进有限。虽直纺涤短价格创新低，下游低位适度采购囤货，但目前原料储备普遍在半个月附近，且原料端支撑偏弱，短期下游以观望为主，短纤工厂高库存压力难以缓解，短期短纤维持低位震荡走势。策略上，PF12在产业链中偏空配；PF12盘面加工费逢高做缩为主，在900-1200区间操作。
瓶片：供需预期偏弱，加工费承压，绝对价格跟随成本波动
10月30日，内盘方面，上游聚酯原料期货下跌，聚酯瓶片工厂报价局部下调20-50元不等。日内聚酯瓶片市场成交整体一般, 个别瓶片大厂低位附近明显放量，订单主要集中11-12月，目前不同品牌高低价差扩大至200元附近。10月底现货少量成交在6050-6200元/吨出厂不等，11-12月订单主流成交在6030-6200元/吨出厂不等，局部略低6000元/吨出厂或03盘面-200，整体重心偏低位，品牌不同价格略有差异。出口方面，受上游原料影响，聚酯瓶片工厂出口报价局部继续小幅下调。华东主流瓶片工厂商谈区间至810-835美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至805-825美元/吨FOB主港不等，个别略高，整体视量商谈优惠。
10月30日，瓶片现货加工费至421元/吨，PR2503盘面加工费454元/吨。
供应：周度开工率（按最高产量计算）为80.2%，环比持平。
库存：厂内库存可用天数18.11天，环比上期+1.81天。
需求：2024年1-9月国内软饮料产量为12536.7万吨，同比+4.7%；瓶片表观需求量为720.2万吨，同比+10%；中国瓶片出口量420.3万吨，同比+27.6%。
随着前期部分检修装置的重启，瓶片供应充裕，且国内需求进入传统淡季，软饮料行业多在此期间检修，终端需求或明显减少，瓶片进入季节性累库通道。估值方面，供需弱预期下，加工费近强远弱，整体水平偏低，现货加工费与盘面加工费在400-500元/吨的偏低水平，关注低加工费四季度瓶片装置检修情况以及新装置投产情况。综合供需来看，瓶片供需预期偏弱，加工费承压，自身上行驱动有限，预计绝对价格跟随成本波动为主。策略上，关注PR2503在6400附近压力；套利方面，PR3-5逢高反套，关注3月与5月加工费在区间[300,600]上沿做缩机会与下沿做扩机会。
乙二醇：供需逐步转弱，叠加原油偏弱，乙二醇上方空间有限
10月30日，乙二醇价格重心弱势整理，市场商谈一般。日内乙二醇现货基差在01合约升水42-46元/吨附近，场内买盘跟进一般，基差波动不大。美金方面，乙二醇外盘重心弱势整理，上午近期船货递盘在537-538美元/吨附近，午后递盘小幅抬升至538-539美元/吨，日内成交稀少，整体商谈僵持。
供应：乙二醇整体开工67.29%（-1.35%），其中煤制乙二醇开工63.85%（-0.39%）。
库存：华东主港地区MEG港口库存约64.6万吨附近，环比上期+0.9万吨。
需求：上周聚酯负荷小幅提升至92.5%（+0.1%）。10月30日，江浙涤丝价格小幅上涨，产销整体一般。虽然终端去库分化，且盈利性不强，但短期下游开机或仍能维持在高位运行，且近期下游的原料备货量已经有限，月末有刚需补库的需求。对于涤丝工厂来说，月末的销售提升可期。销量释放的大小主要取决于价格对下游客户投机性的吸引力。
10月虽然多套煤制装置重启，使得煤制乙二醇产量高位运行，但中石化武汉、福炼与远东联等装置在10-11月检修，使得产量增量有限，且9月底以来，聚酯下游在宏观利好支撑下情绪回暖，叠加10月需求旺季，10月乙二醇去库幅度可观，但成本端偏弱，压制乙二醇上涨高度。短期关注宏观、成本端以及聚酯负荷变化；中长线来看，近期沙特装置重启，使得四季度进口预期上修，且随着检修装置回归以及需求淡季的影响，乙二醇供需结构转向累库，乙二醇震荡运行为主。策略上，单边方面，EG01关注4700压力位，考虑卖出看涨期权EG2501-C-4800；套利方面，EG1-5逢高反套。
烧碱：山东价格跌后暂稳，基差修复过程盘面或仍反复
PVC：宏观氛围积极vs弱现实，盘面低位反复
国内液碱市场成交氛围尚可，多数地区价格稳定，河北32%液碱价格稳中有降，湖北32%液碱价格稳中有涨。河北地区下游和贸易商接货一般，下午前期检修的氯碱企业预计开车，供应存增加预期，部分企业价格下降，市场价格稳中有降。湖北地区氯碱企业库存不多，且受周边市场前期涨价提振，价格稳中有涨。山东32%离子膜碱市场主流价格960-1085元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1620-1630元/吨。
国内PVC粉市场价格下跌，贸易商现货报盘下调，点价货源有价格优势，成交以低价为主。下游采购积极性整体偏低，现货市场成交较弱。5型电石料，华东主流现汇自提5290-5420元/吨，华南主流现汇自提5360-5420元/吨，河北现汇送到5190-5220元/吨，山东现汇送到5240-5340元/吨。
开工：截至10月24日，全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率84.11%，环比下降3.28个百分点。山东地区样本周度加权平均开工率在84.37%，环比下降2.06个百分点。
库存：截至10月24日，华东样本企业32%液碱库存16.02万吨，较上期的16.03下降0.06%。山东样本企业32%液碱库存3.51万吨，较上期减少2.77%。
开工：截至10月24日，PVC粉整体开工负荷率为75.02%，环比下降1.86个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为73.85%，乙烯法PVC粉开工负荷率为78.34%。
库存：截至10月24日，PVC社会库存样本环比减少0.29%至47.82万吨，同比增加13.40%；其中华东地区在43.05万吨，华南地区在4.77万吨。
烧碱开工回落，其中山东区域开工降至84%，根据后续检修计划看力度将逐步放松。新一周期库存环比变化有限，需关注在检修高峰下能否顺畅去库。烧碱下游氧化铝端在高利润下刺激行业开工，氧化铝厂提高采买烧碱价格，对烧碱现货有支撑；但中期看在四季度氧化铝在季节性检修频繁叠加环保政策下开工或有扰动。非铝端，如印染化纤等在金九银十旺季后有转弱且对高价承压。主产区现货高价支撑乏力，价格由涨转跌,加之市场对后续供需边际转弱的预期，中期维持逢高空思路参与，上方看2800阻力，关注宏观扰动及现货表现。
近日宏观预期反复， PVC基本面看当前开工下滑属预期内；整体四季度中后开工大概率回升至高位水平，结合库存看供应端仍将给到压力。需求方面内需逐步转弱，一方面“金九银十”告一段落加之北方冬季施工受限，一方面PVC价格再度回落下游终端订单及需求不足下采买谨慎。出口端台塑报价维稳，但海运费上涨对签单形成抑制，加之年末BIS 认证再度到期等影响下预计出口端难形成有效刺激。当前盘面在宏观扰动及行业供需矛盾下反复，思路上01合约逢高空参与为主，上方阻力暂看5800一线。
苯乙烯：纯苯补空有反复中期仍承压，苯乙烯或震荡偏弱
华东市场苯乙烯整体走高，至收盘现货8780-9000，11月下8680-8790，12月下8480-8600，单位：元/吨。美金市场整体平稳，随着国外装置的正常运行，国内出口受到影响，新加坡船货陆续到港，市场以少量纸货报盘为主，美金纸货报盘预估在1020-1040。
纯苯市场稳中偏强整理，江苏港口10月下商谈7140/7170元/吨，11月下商谈7180/7200元/吨，12月下商谈7230/7260元/吨；美金纯苯价格同样小幅探涨，尾盘FOB韩国12月一单成交在890美元/吨，1月成交在888美元/吨。
苯乙烯供应：截至10月24日，中国苯乙烯工厂整体产量在31.32万吨，较上期增1.19万吨，环比+3.95%；工厂产能利用率70.38%，环比+2.68%。
苯乙烯下游：截至10月24日EPS产能利用率59.91%，环比+0.25%；PS产能利用率55.66%，环比-0.67%；ABS产能利用率66.5%，环比+5.2%。
苯乙烯库存：截10月28日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：3.53万吨，较上周期增0.06万吨，幅度增1.73%。华南苯乙烯主流库区目前总库存量1.4万吨，较上期库存数据降0.4万吨，环-22.22%。
纯苯库存：截至10月28日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：9.5万吨，较上期库存11万吨下降1.5万吨，环比下降13.64%；较去年同期库存4.18万吨上升5.32万吨，同比上升127.27%。
油价日内震荡上涨，以及下午苯乙烯盘面止跌上涨情绪上予以支撑，且昨日为纯苯最后交割日零散补空，纯苯商谈重心随之回升。但纯苯基本面变化有限，且山东至江苏港口套利窗口开启，后续港口库存仍有继续累积预期等限制纯苯上行空间。苯乙烯方面，供需边际有好转，供应端行业开工延续小幅走低，浙江石化检修落地，港口库存低位盘整。伴随月底纸货交割结束现货基差有所回落，下游采买谨慎，市场交投氛围偏观望。且从下游3S整体利润偏低以及产成品库存中高的基本面下预计需求难形成对价格的持续有效驱动。思路上维持中期逢高空，EB12上方阻力暂看8700。
甲醇:伊朗装置停车延续，价格止跌反弹
据卓创资讯（301299），截至10.30日，内蒙北线现货1950(-45)元/吨，太仓现货2440(-15)元/吨。
截至10.30日，甲醇MA2501合约收盘2437，01基差+3。
内地昨日成交转弱，海外伊朗装置仍有2套共330万吨产能停车，弱现实、强预期，继续关注海内外装置运行和库存去化进展，维持多配思路，倾向认为MA2501 在2400附近有支撑。
做缩MTO利润(多MA空PP 2505)头寸持有，亦可择机波段操作
LLDPE: 原料反弹，短期或止跌
据卓创资讯，截至10.30日，华北LLDPE膜料现货低端价8260(+10)元/吨。
截至10.30日，塑料L2501收盘8060，01基差+200。
贸易商继续让利出货，低价成交尚可，近期两油去库较快，整体来看短期基本面不差、预期受新产能投产承压，中石化英力士新装置有望近期投产，盘面维持贴水，择机低多思路，L2501关注8000附近支撑。
L2501 [8000,8100]择机短多
PP: 原料反弹，短期或止跌
据卓创资讯，截至10.30日，华东PP拉丝料现货7380(-20)元/吨。
截至10.30日，聚丙烯PP2501收盘7411，01基差-31。
商家部分让利出货促成交, 低价货源成交增多，部分市场整体成交较昨日有所好转，主流区域目前通用料供应略显宽松，但高熔共聚、高熔纤维等偏向专用料货源供应略显偏紧，下游工厂延续刚需接货，短期矛盾不大，预期受新产能投产承压，盘面持续升水，建议空配。
套利空PP多MA2505头寸持有
LPG: OPEC+组织推迟增产提振原油市场，PG或跌势放缓
据卓创资讯，截至10.30日，华南LPG民用气现货低端4850(-50)元/吨，交割区域可交割现货华东价格4700(-70)元/吨。
截至10.30日，PG2412收盘4510，12合约基差+190。
OPEC+可能推迟原定于12月份开始的增产叠加原油成品油意外去库，价格反弹，海外FEI价格亦跟随反弹，预计将有效提振国内市场氛围，关注现货层面燃烧需求释放进展，倾向认为燃烧需求和进口缩减预期有望支撑市场，关注PG12合约 4500附近支撑。
轻仓布局多PG空PP2501机会
截至10月30日，丁二烯山东市场价12200（-100）元/吨；丁二烯CIF中国价格1465（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化（600002）市场价15400（-100）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-1500（-150）元/吨，基差555(-25)元/吨。
截至10月24日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为66.5%，环比-1.7%；高顺顺丁橡胶行业开工率为60.8%，环比+5.3%；半钢胎样本厂家开工率为79.7%，环比+0.1%；全钢胎样本厂家开工率58.92%，环比-0.1%。
截至10月23日，丁二烯港口库存26000吨，较上期-300吨，环比-1.14%；顺丁橡胶厂内库存为22500吨，较上期+550吨，环比+2.51%；贸易商库存为3285吨，较上期+365吨，环比+12.5%。
隆众资讯10月30日报道：据统计，丁二烯华东港口最新库存在26500吨左右，较上周期增加500吨。本周船货继续到港，且商家预期11月进口量仍相对高位，谨慎关注货源流转情况。
10月30日，天气扰动下，海南天胶原料产出较少，但泰国天胶原料维持下跌趋势，使得天然橡胶承压，合成橡胶期货跟随天然橡胶震荡，合成橡胶主力合约BR2501尾盘报收14845元/吨，跌幅0.24%（较前一日结算价）。成本端近期来看，中石化英力士（天津）与金诚石化新装置分别延迟至10月底与12月投产，福建联合石化与茂名石化10月存检修计划，丁二烯国内供应偏紧，且丁二烯下游利润回升，提振丁二烯需求，另外东北亚乙烯裂解价差被压缩至历史低位，然港口库存并未呈去库趋势，且东南亚乙烯裂解价差仍在300美元/吨附近，预计东南亚丁二烯供应充裕，或使中国丁二烯净进口量增加，远期来看，在船货到港预期及天津新产能投放预期的影响下，丁二烯中长期存走弱预期。供应端随着检修装置重启，供应存增量预期。需求端半钢胎维持景气，环保要求下，全钢胎开工率微幅下降。替代品方面，虽国内外产区天胶原料价格回落，但泰混现货仍偏紧，预计短期内青岛天胶库存累库拐点仍未至，对NR存有一定支撑。总体来看，BR成本支撑有限，供应增量预期，需求暂稳，而天然橡胶短期存有支撑，预计BR短期震荡。
短期BR2501-NR2501价差逢高做缩（空-多），手数配比2:1
震荡
天然橡胶：短期暂无明显驱动，关注海外原料上量情况，胶价震荡
【原料及现货】截至10月30日，杯胶58.00(-0.05)泰铢/千克，胶乳70.50（-1.00）泰铢/千克，云南胶水16300（0），海南胶乳18200（0）元/吨，全乳胶上海市场16950（0）元/吨，青岛保税区泰标2040（+10)美元/吨，泰混16900（+50）元/吨。
【轮胎开工率】截至10月24日，中国半钢胎样本企业产能利用率为79.68%，环比+0.04个百分点，同比+1.24个百分点。近期半钢胎企业排产变化不大，以补齐缺货品种，产能利用率小幅波动为主。周内整体出货表现一般，企业库存微幅提升。中国全钢胎样本企业产能利用率为58.92%，环比-0.06个百分点，同比-6.26个百分点。22日广饶县发布重污染天气Ⅱ级应急响应通知，听闻当地企业根据要求灵活调整排产，开工小幅波动。另外周内个别检修样本企业复工，多重因素影响，周内全钢胎整体产能利用率微幅走低。
【逻辑】供应方面，东南亚主产区降雨减少，对割胶工作影响减小，海外原料上量预期，原料价格持续回落。需求方面，下游市场涨价后消化缓慢，成品库存增速明显。综上，市场情绪降温，但现货流通偏紧，深色胶大幅去库，对胶价仍有支撑，预计胶价震荡，后续关注海内外产区天气变化及原料上量情况。操作上可考虑轻仓试空或卖出19000看涨期权。
【操作建议】轻仓试空或卖出19000看涨期权
工业硅：现货企稳，期货震荡小幅上涨
【现货与期货价格】10月30日，据SMM统计，华东地区通氧Si5530工业硅市场均价11850元/吨，环比不变，Si4210工业硅市场均价12200元/吨，环比不变。新疆通氧Si5530均价11200元/吨，环比不变，新疆99硅均价11300元/吨，环比不变。昆明地区仍小幅上涨。SI2412收盘价为12915元/吨，回升115元/吨。
【供应】从供应角度来看，10月工业硅产量预计小幅回落，四川地区企业减产较为明显，10月底西南地区计划集中停炉。三地总产量为5.388万吨，产量小幅回落。
【需求】从需求角度来看，本周多晶硅市场价格保持稳定。四季度集中式项目来到交付小高峰，近期出货情况较好，组件企业试探性涨价，但仍未反应在实际成交价。年底项目加快安装和并网，集中式项目建设如火如荼，分布式项目相对平稳。有机硅和铝合金维稳为主，出口预计稳中向好。
【库存】库存持续增加和仓单持续减少，据SMM，10月25日工业硅全国社会库存共计49.8万吨，较上周环比增加0.1万吨。其中社会普通仓库15.4万吨，较上周增加0.3吨，社会交割仓库34.4万吨（含未注册仓单），较上周环比减少0.2万吨。10月29日仓单为55702手，折27.85万吨，继续减少。
【逻辑】现货企稳，期货震荡小幅上涨，2411与2412合约间价差收窄。四川云南地区硅企预期停炉时间在即，部分云南企业报价上涨，但预计有新产能投产，整体产量端影响较小。预计10月工业硅或仍将保持底部震荡，关注光伏产业恢复以及能耗控制对工业硅价格的带动作用。目前短期内向上有高库存以及套保套利压力，向下有成本支撑。硅片稼动率走低不利于需求端的支持，库存压力仍存。后期可以关注多晶以及工业硅增产的情况，新仓单注册情况，以及11月仓单集中注销的影响。
【操作建议】基本面偏弱，价格或将底部震荡，需注意头寸管理。期权方面，此前若卖出工业硅2412P11400，可持有。若价格继续上涨，可考虑买入看跌期权。
纯碱：累库格局持续，基本面压力较大
玻璃：政策及冷修预期提振盘面，跟踪需求情况
玻璃：沙河厂家报价1300元/吨上下。
纯碱:
隆众资讯10月24日报道：本周纯碱产量72.62万吨，环比减少0.37万吨，跌幅0.51%。轻质碱产量29.97万吨，环比减少0.21万吨。重质碱产量42.65万吨，环比减少0.16万吨。
截止到2024年10月24日，本周国内纯碱厂家总库存165.03万吨，较周一增加1.91万吨，涨幅1.17%。其中，轻质纯碱69.99万吨，环比增加0.22万吨，重质纯碱95.04万吨，环比增加1.69万吨。
玻璃:
截至2024年10月24日，全国浮法玻璃日产量为16.22万吨，与17日持平。本周（20241018-1024）全国浮法玻璃产量113.53万吨，环比-0.05%，同比-5.54%。
截止到20241024，全国浮法玻璃样本企业总库存5694.1万重箱，环比-89.4万重箱，环比-1.55%，同比+40.05%。折库存天数26.1天，较上期-0.3天。本周华北地区产销率前低后高，后半周市场情绪带动，加之下游刚需采购，出货较好，库存整体环比下降。
纯碱：近期市场消息较多，盘面存有一定的多头情绪，但无法忽视纯碱较大的供需压力和持续的累库格局。从纯碱自身基本面来看，未来供需格局相较玻璃过剩更为明显。8月以来虽然产量存较大折损但仍未改变累库格局，下游浮法玻璃和光伏玻璃产线减量明显，加剧了纯碱的过剩压力。根据供需的推演，后市若没有较大的降负荷减量那么行业累库格局仍会持续。因此纯碱后市关注重点为上游降负情况，当下的供需结构下依然是过剩格局，但近期有会议的政策预期，建议短期谨慎为宜。
玻璃：受到进一步冷修预期以及宏观政策的影响，玻璃盘面情绪较强，现货市场近日产销持续较好，关注持续性。后市需要跟踪中下游拿货后的消化情况，以及终端需求能否看到实质好转。整个三季度玻璃都遵循基本面逻辑处于持续的跌势中，短期内地产相关政策暂时无法体现在玻璃的实际需求上，当下的供应量依然无法实现供需平衡，考虑到政策预期影响下的宏观情绪反复，短期内玻璃基本面驱动占比偏弱，01在多头情绪驱动下突破前高1300-1350压力位，继续上涨需要基本面支持，建议关注冷修进度，人大会之前存政策预期，01低位在手多单可暂时持有。
玻璃：低位在手多单暂时持有