顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-8 23:48:28讯：

（以下内容从国金证券《主要消费产业行业研究：12月PMI回落，板块底部震荡》研报附件原文摘录）
投资建议
12月PMI回落，内需有待提振。2023年12月PMI录得为49.0%，环比下降0.4pct；服务业PMI为49.3%，与上月持平。出行消费相关的服务行业市场活跃度偏弱，航空运输、住宿、居民服务等行业商务活动指数均低于46.0%。总体来看，随着疫后客流修复在2023年已接近完成，预计2024年服务业整体将回归温和增长，对消费需求拉动作用有所减弱，内需有待提振。
北向继续流出，低估值受青睐。2024年第一周，大消费板块北向资金净流出27.7亿元，延续了去年12月的趋势，板块承压较为明显。分行业看，防御性较强的低估值高股息板块受到青睐，因此家用电器、轻工制造本周分别净流入3.7亿元、2.6亿元。
继续底部震荡，优先布局龙头。由于当前基本面反转的信号尚不明确，消费板块依然处于底部震荡阶段。但大消费板块的估值水平已有明显回落，当前中证消费、中证可选指数PE TTM分别为25.6X、15.9X，均处于历史低位。风险收益比回归到合理区间，可以加大布局力度，尤其是韧性更强的行业龙头。
展望后市，板块性价比较高，继续保持乐观。行业配置上，业绩确定性仍是第一位，建议关注高端白酒、乳制品、家电龙头、体育服饰。
行情回顾
涨跌幅：上周各行业多数下跌，食品饮料（-4.9%）、美容护理（-4.0%）、传媒（-3.0%）板块跌幅居前。
成交额：大消费行业整体日均成交额1241.3亿元，周环比下跌-4.5%，占A股整体日均成交额的16.9%。
交易动态
A股流动性跟踪：资金流出增大。股权融资-71.7亿元；股东减持-9.4亿元;新发基金+4.1亿元;融资资金+89.0亿元;陆港通资金-199.5亿元。
主力资金流动：上周各行业均呈现主力资金净流出状态，食品饮料、传媒、商贸零售板块主力资金净流出金额居前。恺英网络（传媒）、天娱数科（传媒）、美的集团（家用电器）主力资金净流入金额居前。
北向资金流动：上周北向资金大多呈净流出，食品饮料、传媒、美容护理净流出额居前。美的集团（家用电器）、格力电器（家用电器）、海尔智家（家用电器）北向资金净流入金额居前。
南向资金流动：上周传媒、社会服务、轻工制造行业南向资金净流入居前。腾讯控股（传媒）、猫眼娱乐（商贸零售）、星空华文（传媒）南向资金净流入金额居前。
市场情绪：融资交易占比7.0%（上期为7.1%）；沪市换手率0.7%（上期为0.7%），深市换手率1.6%（上期为1.6%）。
基金仓位：偏股混合型基金估算仓位79.4%（上周79.7%），灵活配置型基金估算仓位64.1%（上周64.1%）。
热点题材：旅游出行、在线教育、家用轻工精选、白色家电精选、网络游戏。
风险提示
疫情反复风险、居民消费意愿不足风险、市场波动风险。