顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-4 12:51:53讯：

（以下内容从海通国际《交通运输行业周报：元旦发送旅客量同比增长78%，铁路、民航增速超100%》研报附件原文摘录）
投资要点：
一周市场回顾：上证综指上涨2.1%，交运跑输大盘，下跌0.4%。
2023.12.25—2023.12.29，交通运输指数(-0.4%)，同期上证综指（+2.1%）。子板块绝对周涨跌幅中，公路货运（+8.0%）、快递（+1.7%）、航空运输（+1.2%）、仓储物流（+0.7%）、铁路运输（+0.4%）、跨境物流（-0.6%）、高速公路（-0.9%）、公交（-1.8%）、港口（-2.5%）、航运（-4.2%）。
交运一周专题：油运价格跟踪，蒙煤运输情况跟踪，疫后全国公路货运车流量跟踪。
航运数据观察：上周五（12月29日），SCFI指数收于1760点，较前一周（12月22日）+40.2%；2023年最后一交易日（12月22日，下同），BDI收于2094，较前一周（12月15日，下同）-10.8%；BDTI日度指数收于1200点，较前一周+8.8%；BCTI日度指数收于960点，较前一周+2.9%。
近期热点：2024年元旦假期全国预计发送旅客超1.2亿人次，同比增长78.4%；航运：马士基船舶遇袭，宣布暂停其所有船只通过红海48小时；物流：23年甘其毛都口岸进出口货量创历史新高，同比上涨98.54%。
投资策略：
航空：23年国际航班加速恢复，五一、暑运、国庆等节假日旺季国内、国际供给、需求环比上升迅速，高票价带动航司量价齐升。我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行：国内需求增长已筑牢航司业绩修复基础。随着出境政策放松，国际航空出行需求将进一步回暖。此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），静待经济回暖，建议关注航空板块大周期投资机会。
快递：我们预计2023年主要快递公司单票收入趋于稳定，同比降幅为个位数。行业格局，2023年1-11月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.0，较1-10月下降0.1。我们预计2023年CR8或将缓慢提升。
航运：集运方面，我们认为受红海事件影响需求向上，24年供需格局恢复支撑运价回升；油运方面，我们认为未来供需格局继续好转，运价中枢或进一步上移；干散货看好中期上行周期；关注造船产业链。
公路：2023年前三季度，高速公路板块业绩恢复领先于出行链板块，并作为防御性板块相对沪深300指数跑出相对收益。在当前经济弱复苏、利率下行背景下，建议关注高速公路板块的较高防御属性与配置价值。
投资建议：重点关注春秋航空、吉祥航空、中国国航，建议关注顺丰控股、圆通速递、韵达股份。
风险提示：汇率、油价波动，大客户流失，合同签署及需求增速不达预期，经济大幅下滑。