顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-3 23:19:04讯：

（以下内容从国金证券《传媒互联网产业行业研究：OpenAI、微软因版权问题被起诉，元旦档票房有望创新高》研报附件原文摘录）
本周观点
关注MR主题投资机会。苹果VisionPro将于24年1月正式发售，我们认为，VisionPro虽然目前出货量预期不高，但有望成为MR标杆性产品，科技巨头的入局有望促进行业发展，加之预计24年Meta等公司有望发布MR新机型，硬件持续迭代中，硬件与内容发展相辅相成，内容生态有望随硬件渗透而繁荣，建议关注相关标的。
AI方向，关注版权公司价值及应用落地情况。12月27日，《纽约时报》以侵犯版权为由起诉OpenAI和微软,我们认为，AI模型训练中版权的重要性进一步突显，训练所用的数据若没有获得版权，后续可能影响模型应用、商业化推进，拥有文字、图片、音视频版权的公司价值有望提升；GPT发布以来，AI生成文字、生成图片、生成语音、多模态、生成视频等技术或工具持续出现，24年有望迎来AI应用的密集落地，推荐有望后续落地AI应用且对业绩有影响的公司。
建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的标的。展望后续，以广告营销为代表的顺周期行业预计和消费、宏观经济走势正相关，在消费逐步复苏的背景下，内容公司则与内容上线周期关联度更高，估值逐步切换至明年的情况下，建议关注低估值的游戏板块，今年版号常态化发放下，游戏产品供给明显改善，行业基本面向好，但个股有所分化，部分公司产品线启动则预计从Q4开始，建议关注后续有产品周期的公司。院线方面，24年元旦档票房已超15亿元，有望创新高，表现亮眼，后续春节档将接上，关注院线板块机会。
投资逻辑
关注MR主题机会、版权公司投资价值及AI应用落地、估值相对较低且业绩向上标的。个股方面，1）建议关注多年经营VR游戏+教育的恒信东方，拥有较成熟的虚拟现实技术并已与文旅、教育等领域结合的罗曼股份；2）建议关注图片版权龙头视觉中国；3）建议关注产品储备丰富且稳步上线、并积极拓展游戏品类、实控人多次增持展示信心的恺英网络，产品周期启动中、自研放置游戏《不朽家族》24年1月11日上线的吉比特。
行业要闻
2023年12月27日，据《纽约时报》报道，当地时间周三，《纽约时报》起诉OpenAI和微软侵权，指控其数百万篇文章被OpenAI用于训练AI聊天机器人，而这些机器人现在正作为可靠信息来源与该新闻机构竞争。诉讼称，被告应承担与“非法复制和使用《纽约时报》独特价值作品”相关的“数十亿美元的法定和实际损失”，并要求这两家公司销毁任何使用《纽约时报》版权材料的聊天机器人模型和训练数据。
2023年12月25日，多家A股游戏公司发布回购或增持公告，包括恺英网络、吉比特、三七互娱、巨人网络等。
2023年12月25日，国家新闻出版署发布23年12月国产游戏版号，共计105款，包括腾讯《逆战：未来》、网易《萤火突击》《四方域之诗》、西山居《东方：平野孤鸿》、心动公司《心动小镇》，以及《刺客信条：侠隐》等。
近期淘宝、京东均变更平台争议处理规则，增加“仅退款”的售后服务。淘宝发布了关于变更《淘宝平台争议处理规则》的公示通知，该通知从12月26日开始正式生效，增加仅退款的售后功能，主要面向为卖家在未经买家允许的情况下延迟发货、强制发货等交易纠纷场景。京东修订《京东开放平台交易纠纷处理总则》，主要内容为交易纠纷新增支持用户仅退款。
风险提示
内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。