在今日的券商晨会上，中信建投指出，白酒中长期改善回升的确定性较高；国盛证券认为，目前低吸旧周期更为合适；华泰证券认为，春季躁动前置，节前防守反击。

　　中信建投：白酒中长期改善回升的确定性较高

　　中信建投指出，白酒中长期改善回升的确定性较高，2023年业绩及估值均有提升空间，并重申看多白酒的四大理由：①基本面春节可能超预期。②春节酒企回款情况稳定，1季报有支撑。③景气度回升，估值具备提升空间。④宏观环境预期向好有利于外资回流。要重视白酒投资机遇，尤其是长线来看目前具备明显的上涨空间。

　　国盛证券：目前低吸旧周期更为合适

　　国盛证券认为，熊市结束后，第一波行情都有如下特征。第一、熊市后第一波行情，风格与行业通常会出现“反转”效应。第二、第一轮主线的形成，基本都是靠“拔估值”，随后才逐步转向业绩驱动。第三、基本面的重要度：环比变化>绝对景气，未来业绩>即期业绩。以过往经验来看，本轮A股的上攻大概率尚未结束。跨年阶段对应着由预期向现实的转换。跨年阶段，我们依旧延续“饵兵不食”的配置原则：结构不变，节奏从缓，“低吸”比“追高”更合适。行业推荐：旧周期复位在先：医药/食饮/医美、保险/建材/厨电、贵金属/恒生科技；新繁荣起点在后：计算机/储能/工业母机。

　　华泰证券：春季躁动前置，节前防守反击

　　华泰证券指出，高频数据显示线下经济活动整体回暖，一二线城市领先，出行/院线/航班等指标持续修复；翘尾行情下地产销售回暖，房贷利率政策调整体现需求侧托底决心，根据08、14年经验上半年商品房销售同比有望迎来拐点。市场关注春季躁动节奏，2010年以来赚钱效应最强的区间为春节后至两会前，元旦至春节前赚钱效应中等，市场处于低位的年份出现“红包行情”概率显著提升，腾落指数和RSI指引今年躁动或前置。节前窗口期仍以防守反击为主，超配顺下游、顺人民币升值的景气右侧品种，如恒生科技/乳制品/传媒/软件/医疗服务/保险/航空机场，同时关注预增和抢出口(黑电)概念。

（文章来源：财联社）