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国泰君安证券点评牧原股份:维持89.55元目标价

加入日期:2022-9-28 8:44:35

  顶尖财经网(www.58188.com)2022-9-28 8:44:35讯:

  牧原股份(行情002714,诊股)发布2022年8月份主产品销售情况简报,8月公司销售生猪488.7万头(其中仔猪销售30.3万头),销售收入116.60亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪54.0万头。

  国泰君安(行情601211,诊股)证券点评称,一如既往表现优异,出栏量有望超预期。该机构指出,牧原股份出栏持续改善,成本有望继续下降。2022年8月预计公司育肥猪、仔猪、种猪销量分别为453.4、30.3、5万头。能繁母猪效率不断提升,2022年下半年数量已经回升,8月公司能繁母猪存栏在250万头左右,后备母猪在100万头左右。并且7月下旬开始公司对小部分养殖项目复工建设,涉及养殖产能300万头左右,预计2022年年底公司生猪养殖产能可达7,500万头左右。公司成本有较大下降空间,当前公司完全成本为15.5元/公斤,离阶段性实现14.5元/kg成本目标更进一步。公司将通过优化管理和提升智能化水平进一步降低成本。

  该机构进一步指出,下半年猪价健康上涨,助推公司业绩增长。从猪价来看,8月至年底,行业边际供给向下,需求向上的方向是明确的。供给端,能繁母猪下降仍在影响当期生猪出栏,按照市场普遍认可的2022年4月行业能繁母猪达到最低来看,产能周期影响的猪价至少持续到2023年一季度。需求端,越接近年底,市场消费情况越好。

  由于近期猪价超预期上涨,国泰君安证券上调2022年EPS至1.92元(+0.52),维持2023-2024年EPS为5.59元、4.76元,给予2023年行业平均16.02倍PE,维持公司89.55元目标价,维持“增持”。

编辑: 来源:金融界