杨明辉指出，近几年，医药和医疗市场创新无处不在，基因及细胞治疗、创新型疫苗、基因编辑等新技术发展如火如荼，CRO等医药研发关键环节开始借助AI力量来提升效率和成功率，生物工艺部分关键核心环节国产化比例大幅提升。创新无处不在也促使大量资本和企业加大投入力度，而大量企业的投入进一步促使创新向纵深发展。与此同时，国家政策也提出以患者需求为核心、以临床价值为导向的创新方向，带量采购、医保谈判等也给创新药和创新医疗器械带来更加深入的思考。

　　从资本市场来看，杨明辉注意到，2021年下半年开始，港股率先出现回落，以创新药和创新医疗器械为主的港股18A企业股价回调幅度明显，至今这种趋势仍未得到明显扭转。A股市场相对平稳，但投资者对创新药企业的估值也比之前更加理性一些。二级市场的因素向一级市场传导，市场对企业的投资行为也更加谨慎和挑剔。

　　“医药、医疗领域的创新不会是、也不应该是一蹴而就的坦途，而是一种螺旋式上升，只有经历过潮起潮落，才能诞生出世界级的优秀企业。”杨明辉表示，目前医疗健康产业创新开始进入深水区，希望市场各方参与者都能够在这个创新的时代重新找到自己的身影。

（文章来源：上海证券报）