事件：金龙鱼(行情300999,诊股)披露半年度报告，公司22H1实现营收1195亿元，同增15.74%，归母净利润19.76亿元，同比下降33.47%；扣非归母净利润24.24亿元，同比下降38.05%。其中22Q2实现营收629.47亿元，同增20.71%；归母净利润18.62亿元，同增33%；扣非归母净利润15.97亿元，同比下降19.87%。全球疫情好转，原材料成本压力边际缓解，利润降幅环比收窄。
盈利预测与投资评级：预计公司22-24年可实现营业收入2552/2800/3008亿元，同增13%/10%/7%；归母净利润59/76/95亿元，同增43%/29%/25%；当前股价对应PE分别为42x/32x/26x。公司为粮油行业龙头，随着疫情好转，成本端压力缓解，主营业务下半年利润增长可期，公司以粮油行业为锚，布局中央厨房及调味品，新业务未来可持续贡献收益，给予“推荐”评级。
风险提示: 疫情反复、原材料价格上行、重点市场需求疲软、行业竞争加剧。