比亚迪(行情002594,诊股)6月新能源汽车销量为13.40万辆，同环比+224%/+17%。根据公司产销快报，比亚迪6月新能源汽车销量为13.40万辆，同环比+224%/+17%，2022年1-6月累计销量为64.14万辆，同比增长314.90%。新能源乘用车6月销量为13.38万辆，同环比+233%/+17%，2022年1-6月累计销63.82万辆，累计同比增长324.84%。商用车6月产销量为274辆，同环比-78%/-64%，1-6月累计产销量为3193辆，累计同比-26.90%。

　　6月纯电车型销量强势增长，份额同环比显著提升。6月比亚迪插混乘用车销量为6.42万辆，同环比+219%/+6%，占比48%，同环比-2/-5pct，2022年1-6月累计销量31.46万辆，累计同比增长454.22%；纯电乘用车销量为6.95万辆，同环比+247%/+30%，占比52%，同环比+2/+5pct，2022年1-6月累计销量32.35万辆，累计同比增长246.23%。

　　汉家族销量强势增长，新车型迅速上量。汉家族6月销2.54万辆，同环比+203%/+6%，1-6月累计销量9.72万辆，同增86%；唐家族6月销8134辆，同环比+159%/-4%，1-6月累计销量5.58万辆，同增328%；宋家族6月销3.21万辆，同环比+123%/+0.3%，1-6月累计销量16.29万辆，同增101%；秦家族6月销2.66万辆，同环比+72%/+28%，1-6月累计销14.67万辆，同增233%；元家族6月销1.97万辆，环增48%，1-6月累计销7.87万辆。新车型中，3月上市的驱逐舰05车系6月销量7464辆，环增64%，海豚6月销10376辆，环增61%。

　　2022-2023年新车型密集上市，助力销量高增。宋pro/驱逐舰05 DM-i等已上市新车逐步放量；还将上市海洋网络纯电车型，E3.0平台中型轿车海豹及海洋军舰系列护卫舰07，助力品牌均价和盈利能力进一步提升。2023年产品规划：王朝网络车型精简向上，海洋网络生物+军舰两大序列产品矩阵进一步丰富；腾势及全新高端品牌全新车型有望发布上市。我们预计2022年比亚迪新能源车销量170万辆+，同增2倍以上。

　　6月电池装机量同环比增长，随着外供开启及储能释放爆发，全年出货预计翻番以上增长。2022年6月动力和储能电池装机6.86GWh，同环比+147%/+11%；1-6月累计装机34.04GWh，同比增长168%。下游需求旺盛，随着外供开启及储能释放爆发，我们预计比亚迪2022年电池产量为80GWh+，同比翻番以上增长。

　　盈利预测与投资评级：考虑公司销量创新高，新车型密集推出，我们维持2022-2024年归母净利润预期为90.46/141.22/204.67亿元，同比增长 197.05%/56.11%/44.94% ，对应108/69/48xPE ，维持“买入”评级。

　　风险提示：电动车销量不及预期，上游原材料价格大幅波动。