1、多城市出台放松楼市政策，海外通胀严重

　　宏观政策：国务院常务会议部署加力稳岗拓岗的政策举措，确保就业大局稳定；要求多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的措施。央行货币政策司司长邹澜回应下半年降准降息计划表示，目前流动性保持在较合理充裕还略微偏多的水平上。未来央行将合理搭配货币政策工具，保持流动性合理充裕。货币政策会继续坚持以我为主的取向，兼顾内外平衡。

　　产业政策：楼市方面，6月以来地方放松政策继续保持高频节奏。克而瑞研究中心统计，2022年上半年有185省市出台322次放松政策，而在4.29政治局会议之后，地方放松政策频率明显加快。旅游方面，携程发布暑期旅游报告显示，截至7月12日，近半个月通过携程预订暑期旅游产品的订单总量，环比上涨超过九倍。截至目前，暑期机票搜索指数已追平2019年同期，亲子酒店预订已较疫情前同期增长20%。乘用车方面：中汽协综合对全年汽车市场判断，2022年我国汽车销量有望达到2700万辆，同比增长3%左右。其中新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。

　　商品：石油方面，国际能源署（IEA）下调今明两年全球石油需求预测数据，受油价高涨、经济前景黯淡拖累需求影响，全球范围内的石油供应危机已经出现初步缓和迹象。俄罗斯的石油出口6月降至2021年8月以来的最低水平，但石油出口收入增加7亿美元。

　　生产端：钢材方面，高炉开工率、唐山钢厂产能利用率、粗钢产量、钢材产量处近五年中位。焦化方面，焦化企业开工率处近五年中位。汽车方面，汽车半钢胎开工率处近五年中位，汽车全钢胎开工率处近五年次低。化工方面，PX开工率均处近五年次低，PTA开工率、涤纶长丝开工率、涤纶短纤装置符合率均处近五年最低。运输方面，公路运价指数处近五年最高。

　　投资端：楼市方面，30大中城市商品房成交面积、供应土地占地面积、成交土地占地面积均处近五年最低。价格方面，钢材、热轧板卷、螺纹钢价格均处近五年中位；水泥价格处近五年次低，玻璃、混凝土价格处近五年次高。

　　消费端：汽车方面，乘用车消费处近五年最高；电影方面；电影票房处近五年次低；出行方面，上海地铁运输量处近五年最低，北京地铁运输量处近五年次低。

　　出口端：国内方面，CCFI价格、SCFI价格、沿海集装箱运价近五年最高，宁波集装箱运价近五年次高。

　　价格端：农产品(行情000061,诊股)方面，蔬菜、牛肉、鸡肉、鸡蛋价格近五年最高；水果、猪肉、水产品价格近五年次高；羊肉价格处近五年中位。工业品方面：工业品类中，有色、布伦特、WTI价格处近五年最高；黑色价格处近五年次高。

　　在一揽子政策出台后，预计后续经济向好，债市存在上行压力。

　　风险提示：政策变化超预期；大宗商品价格变化超预期。