财务数据显示，科瑞思2021年营业额为3.77亿元，在自动化绕线设备领域2021年末的市场占有率已达到21.71%，连同同业竞争对手中山展晖，两家公司合计的市场占有率已达到41.31%。与此同时，科瑞思在《审核问询函的回复》第37页披露，发行人分析绕线服务环节市场规模约15-20亿元，其中部分绕线服务目前尚未实现自动化；公司蝴蝶式绕法电源电感绕线服务的市场空间约10亿元。这也意味着公司所处的自动化绕线设备及服务市场整体规模并不大，业务“天花板”很低。

　　在此基础上，公司本次上市计划募集资金投入到“高端全自动精密磁性元器件绕线设备技术升级及扩充项目”中，投入250台全自动网络变压器双环绕线机和500台全自动蝴蝶式绕法电感绕线机，达产后公司将新增小型磁环线圈制造产能1339.39KK/年，这相当于公司2021年度小型磁环线圈绕线服务的现有标准产能8245.34 KK/年的六分之一。

　　招股书同时还显示，截止到2021年末公司拥有1948台全自动网络变压器双环绕线机和306台全自动蝴蝶式绕法电感绕线机，对比来看，公司现有的双环绕线机数量相当于募投项目的8倍，电感绕线机数量相当于募投项目的60%；截止到2021年末公司的绕线设备固定资产原值仅为2.1亿元，而募投项目则需要7750万元的设备投入，也即公司用相当于现有设备三分之一的投入，仅获得了现有产能六分之一的增量，对应新增设备利用效率降低了约50%。

　　不仅如此，科瑞思曾于2021年5月和2022年6月分别发布了招股书，披露了截止到2020年末和2021年末的经营数据，其中披露的全自动绕线设备数量中，双环绕线机2020年和2021年末分别为1247台和1948台、增幅在50%以上，电感绕线机分别为145台和306台、数量同比翻了一番。但与此同时，公司的标准产能在2020年和2021年则分别仅为7405.33KK和8245.34KK、同比增速仅略高于10%，大幅低于机器设备数量的增幅。

　　与此同时，《审核问询函的回复》第48页披露，截至本回复出具日，公司已经拥有155台全自动蝴蝶式绕法电感绕线机(并拥有40台正在制造中)；这份回复的签字日期为2022年4月7日。而与此同时，招股书第280页披露的主要生产设备信息显示，截至2021年12月31日公司拥有电感绕线机共计306台，这与《审核问询函的回复》披露信息存在重大差异。

　　此外，招股书披露科瑞思在2020年末和2021年末的生产人员人数分别为689人和733人，增幅并不大，而2021年的实际工时则多达15.07万小时，相比2020年的10.01万小时大幅增加了50%以上。不仅如此，全年15.07万小时的实际工时，即便按照全年250个工作日计算，折算每天的实际工时也仅为603个小时；再按照每人工作8小时计算，对应工作人员尚不足80人，这与招股书披露的信息存在巨大差异。

　　还有根据科瑞思发布的《审核问询函的回复》第31页披露，2020年，发行人向攸特电子销售了20台T1/T2双环绕线机，同时向发行人直接采购了1929.78万元加工服务。招股说明书披露科瑞思在2020年向攸特电子销售额总共为2288.22万元，在扣除1929.78万元加工服务之后，属于20台T1/T2双环绕线机(全自动网络变压器双环绕线机)的销售额为350万元，折算单价仅为17.5万元左右。

　　而与此同时，招股书第202页披露的产品销售均价信息显示，公司在2020年销售全自动绕线设备销售平均单价仅为16.46万元，也即公司向攸特电子销售的双环绕线机价格，相比同年平均价格高出了1万元/台、溢价幅度为6%；在生产成本不变的基础上，对攸特电子销售价格增加6%，就会导致这1万元/台的溢价全部形成毛利润，进而显著增加科瑞思对攸特电子的销售毛利。

　　公开信息显示，报告期内持有科瑞思二级控股子公司东莞复协49%股权的少数股东易洪清及其控制的东莞复伟的监事何建新、持有科瑞思二级控股子公司东莞玉新46%股权的少数股东东莞裕为的实际控制人罗辉之妹罗燕、持有科瑞思三级控股子公司四川恒信46%股权的少数股东南部县友信电子有限公司的主要股东于红，分别通过参股惠州市衡市贸易有限公司(以下简称“衡市贸易”)间接持有攸特电子的股权。但科瑞思并未将攸特电子认定为关联方。

（文章来源：环球网）