顶尖财经网(www.58188.com)2022-5-12 14:09:05讯：

　　今日(5月12日)沪深两市全线低开，早盘整体走势震荡偏强，股指盘中偶有翻红表现，临近午间指数再度出现一波急速拉升，午后又跳水回落，三大股指又陷入震荡格局。

　　从盘面上来看，轻指数重个股，“喝酒吃药”行情重出江湖，装修装饰、半导体、纺织服装、电力等板块表现较为突出。值得一提的是，核酸采样亭概念横空出世，截止发稿，万马科技20CM涨停，通达电气也强势拉升封板，天瑞仪器、绿岛风等涨幅靠前。

　　东吴证券认为，当下环境如果选择右侧追高的效果并不理想，更优选是左侧下跌至支撑位时进场埋伏。近期科技成长方向逐步回暖，消费、基建、农业等板块展开轮动，中小创明显强于权重蓝筹。建议投资者短期把握好交易节奏，不追高，逢低适当关注大消费板块。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】核酸采样亭

　　浙商证券提到，核酸检测始终是我国新冠检测的基础和助力，但抗原检测的独特优势或使得其与核酸检测一起成为防疫的“双保险”，两者在国内市场并非简单的需求竞争或相互替代关系，且抗原海外市场长期需求旺盛。

　　与传统的核酸采样工作对比，无接触、可移动式采样工作站/亭加强了对医务人员的保护。核酸采样工作站一般配备三种系统：一、工作站内正压新风系统，隔绝外部病毒气溶胶；二、空气过滤系统；三、病菌消杀系统。

　　采样人员在整个采样环节中既不需要与采样对象直接接触，又能确保整个过程沟通无障碍。工作站中的新风系统全自动保持气压稳定，有效隔绝外部病毒气溶胶，同时还有紫外灯消毒设备，可以对工作站内进行消杀，全面防止防疫人员感染病毒。

　　各地对核酸采样亭配置需求还未有统一规定，东吴证券指出，参考无锡市的规范，如果每3000人配置一个采样小屋，全国一、二线共计需要16.8万个采样点。参考爱采购网站上人气排序前三的采样小屋，单价分别为1.5、2.65、4.5万元，假设需求比为1:2:1，加权平均价格为2.825万元/个。由此测算全国一、二线城市在采样点购置方面的成本约为47.5亿元。

　　天风证券表示，以深圳为例，社会面动态清零后，核酸检测或成为常规措施。常态化疫情防控体系下，核酸采样亭等相关设备采购有望迎来加速配置。

　　另外，上海证券也指出，常态化核酸+抗原检测将带来更强的复苏预期，看好消费医疗、医疗服务和零售、院内诊疗的恢复。常态化核酸+抗原检测符合我国疫情防控政策总方针，可以在病毒传播初期精准切断传播链，尽可能减少后续大面积封城带来的经济成本，有助于加快恢复社会的正常运转。

　　围绕检测和复苏两大主线，我们认为前期受损较为明显的消费医疗、医疗服务和零售、院内诊疗等板块有望逐步修复。同时可以重点关注检测板块中兼具核酸+抗原产品、拥有成本优势的龙头公司。

(截图来自上海证券研报)

　　【主题二】装修装饰

　　国海证券认为，建筑装饰受地产波及较多，推荐工程咨询服务板块。建筑装饰板块：2021 年房地产行业信用收缩，资金面紧张，多家企业计提信用减值损失导致严重亏损，归母净利润大幅下滑，2022Q1 业绩两级分化明显，板块内多数公司位于盈亏平衡点边缘，净利率较去年下降较多。

　　工程服务咨询板块：2021 年工程咨询服务板块业绩表现良好，主要企业中，从盈利能力来看，虽然部分企业毛利率及净利率较上年同期有所下滑，但整体依然维持较高水平，安全边际较为显著。建议关注工程咨询服务龙头华设集团、苏交科。

　　东吴证券表示，从三个方向关注建筑板块的投资机会：(1)稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升：看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，从历史复盘来看，基建央企在宽货币发力到经济企稳阶段享受持续超额收益。

　　(2)需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益，《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》也明确提出推广建筑光伏、装配式建造装修等。

　　(3)国企改革方向：2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向。

(截图来自东吴证券研报)

　　【主题三】半导体

　　广发证券指出，近期以来，受制于疫情发酵、美元加息等因素影响，A股风险偏好持续处于低位，近期部分地区疫情逐步受控，尤其上海已出现新增感染持续下降，若这一趋势得以保持则五一节后外部环境改善或出现拐点，作为对计算机行业影响最大的风险偏好有望出现拐点。

　　西南证券提到，对于计算机行业整体而言，的确存在业绩可预测性不强，可持续性较弱等“老问题”，但部分云计算龙头商业模式较过去已经明显优化。我们认为，业绩的确定性是当前风险环境下的定心丸，真正决定行业走势的仍在于估值。

　　而行业估值的拔升主要有两个重要影响因素：政策大力支持+新兴技术引领，例如2015年的互联网+，2018年的云计算等。因此，当前流动性缩紧，缺少大的技术突破等背景下，科技股整体估值被压缩，但部分细分赛道的政策力度与技术变革仍然值得重视：

　　政策方面：科技强国大背景下，今年以来，发展数字经济、推动数字化转型的政策导向十分明确，是未来5年的重要战略牵引。随着顶层设计的出台，各细分行业也在不断颁布数字经济相关政策。

　　技术方面：智能汽车、云计算、人工智能以及核心技术的国产化替代等产业趋势十分明朗，并且仍处于渗透率提升的关键阶段，未来成长空间值得期待。

　　综上所述，建议紧抓政策导向，扎根高景气赛道，自下而上挑选细分领域内具备核心竞争力、估值调整幅度较大的龙头标的，静待行情全面回暖。

　　另外，华西证券认为，计算机行业龙头的反弹有望持续，市场将迎来一轮吃饭行情。估值&机构持仓处于历史低位，最坏的时间已经过去。随着疫情稳定，公司业绩表现有望好转；目前市场对业绩的预期已处于低位，业绩+预期的修复行情有望持续。

　　政策、需求双驱动，行业景气度无忧。2021年底以来，数字经济相关政策持续催化。我们认为，相关落地措施后续有望持续出台。数字化转型已成企业“必修课”；同时，企业数字化转型的提质增效作用明显。把握两条主线：一季度业绩表现好的个股，下游受益于“稳增长”逻辑的细分领域。

(截图来自华西证券研报)

　　【主题四】酿酒

　　开源证券提到，乐观展望疫情对消费的影响在二季度内达到最大化，后续应跟随疫情控制节奏向上收敛。我们认为行业复苏时，市场大概率青睐于低估值、景气度高的疫情受损股。逻辑是消费场景放开后部分行业可出现快速的消费弥补或反弹，增速快、成长性好的公司可能成为市场追逐的对象。

　　该机构进一步分析，全年维度首推白酒板块，以高端与次高端白酒为主。白酒后续具备商务宴席的补偿性需求，同时受原料价格影响较小，需求与利润韧性较强。疫情淡季对白酒影响有限，部分酒企业淡季控量挺价，同时以腰部产品做为业绩增速补充，后续展望趋势向上。啤酒板块中期看好提价与结构升级带来的企业利润弹性，短期疫情影响销量，但升级的逻辑持续得到验证，疫情后复苏应是好选择。乳制品需求稳定，竞争未有加剧表现，具备较高配置价值。调味品两条思路：一是底部长周期配置龙头；二是把握季度业绩高增长机会。

　　浙商证券指出，建议积极布局：1)优选布局疫情对业绩影响小/拥有抗风险能力的高端酒；2)优选22Q2 业绩增速具备较强确定性&边际变化向好&估值合理的标的，其中具体要素包括：具备强经营实力及抗风险能力&主要基地市场受疫情影响较小&业绩驱动力来自成熟单品而非招商&22Q2 业绩增速较22Q1仍表现优异等。

（文章来源：东方财富研究中心）