有机构表示，在对于行情保持乐观的同时，我们应该多一分审慎。行业配置，现阶段“稳增长”政策基调并未改变。

　　3月4日，A股三大指数震荡走低，创业板指领跌，日线4连阴。

　　盘面上，医药商业、化学制药、医疗服务、医疗器械等医药相关板块全天强势。概念板块方面，辅助生殖板块大涨，核污染防治概念板块盘中活跃。

　　而近日大涨的采掘行业、石油行业、燃气、电池、工程建设、有色金属等板块今日跌幅居前，短线高位股集体退潮，两市超20只个股跌停或跌超10%。

　　总体上，今日个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额10063亿元，较上个交易日缩量38亿元。截至收盘，沪指跌0.96%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.55%。

　　值得注意的是，今日港股大跌，恒生指数至收盘跌幅达2.5%，失守22000点，互联网科技板块大幅领跌。

　　医药股全天强势

　　今日，A股三大指数“绿油油”，但医药股却表现亮眼。

　　从行业板块上来看，截至3月4日收盘，医药商业板块以4.09%的涨幅稳居涨幅榜榜首。另外，化学制药、医疗服务、医疗器械等医药相关板块也居于涨幅前列，涨幅分别为1.34%、0.82%、0.7%。

　　其中，医药商业板块表现最为出色。在相关个股方面，瑞康医药(行情002589,诊股)、重药控股(行情000950,诊股)、柳药股份(行情603368,诊股)、第一医药(行情600833,诊股)、开开实业(行情600272,诊股)、英特集团(行情000411,诊股)等多股10CM涨停。

　　国金证券(行情600109,诊股)表示，市场进入业绩窗口期，医疗板块底部反弹态势清晰。由于市场进入年报和一季报业绩窗口期，医药板块业绩表现良好，且疫情常态化防控态势清晰，叠加估值回落明显等因素，当前医疗板块性价比突出。

　　辅助生殖板块大热

　　今日，概念板块方面，辅助生殖板块以3.27%的涨幅居于涨幅榜榜首。

　　在相关个股方面，共同药业(行情300966,诊股)、达嘉维康(行情301126,诊股)封上20CM涨停板，重药控股、奥锐特(行情605116,诊股)、贝瑞基因(行情000710,诊股)、悦心健康(行情002162,诊股)10CM涨停。此外，亚辉龙(行情688575,诊股)、圣诺生物(行情688117,诊股)涨幅均超6%，居于涨幅前列。

　　消息面上，近日，北京市医保局、卫健委和人社部共同发布《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》，将人工受精、胚胎移植等16项辅助生殖技术纳入北京医保。

　　据悉，此次共对公立医疗机构已开展的63项医疗服务价格项目进行了规范调整，其中对体外受精胚胎培养等53项辅助生殖技术项目进行了统一定价，基本涵盖了北京市公立医疗机构开展辅助生殖的常用技术。其中将门诊治疗中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术、精子优选处理等16项涉及人群广、诊疗必需、技术成熟、安全可靠的辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围。

　　“辅助生殖作为两会风口题材之一近日表现不俗，但不建议追高参与。”建泓时代投资总监赵媛媛在接受《国际金融报》记者采访时表示，从历史表现看该题材持续性有限，目前政策并未有效提高生育率。只有两会出现超预期生育刺激政策（如辅助生殖纳入医保推广至全国），该题材才有可能在两会后延续。

　　核污染防治概念活跃

　　今日，在概念板块方面，核污染防治概念也居于涨幅前列。截至3月4日收盘，核污染防治概念板块大涨3.25%。

　　在相关个股方面，捷强装备(行情300875,诊股)以16.09%的涨幅领涨。此外，北化股份(行情002246,诊股)、中广核技(行情000881,诊股)、榕基软件(行情002474,诊股)10CM涨停。

　　华辉创富投资总经理袁华明对《国际金融报》记者表示，“核污染防治板块主要受地缘冲突特定事件演进影响。主题品种波动大，投资者需要适度规避追高风险。”

　　“最近核板块市场关注度较高，主要存在两方面原因。”赵媛媛对《国际金融报》记者表示，一方面欧洲因俄乌冲突能源短缺，急需核电等替代能源，因此核电出海预期上升；另一方面，核电被写入八省政府工作报告，河北海兴项目重启、“国和一号”产业联盟成立等国内利好频出。中长期看，随着核电安全性提升，其在清能源中的重要性会越发显著。

　　资源股回调

　　下跌方面，采掘行业以5.69%的跌幅领跌。此外，石油行业、燃气、有色金属等资源股跌幅居前。

　　对此，袁华明对《国际金融报》记者表示，地缘冲突导致石油石化、天然气、煤炭等大宗商品供需紧张，相关的采掘行业、石油行业、燃气等资源产业受益；另外，一些资金基于风险对冲的角度会选择进入这些板块，更是带动了这几个板块的逆势表现。但是，由于事件和市场情绪带动的板块表现的持续性往往不强，板块会随着事件演进和投资者情绪变化出现反复震荡情况。如果地缘冲突长期化、或者恶化的话，这几个板块仍然是值得关注的避险品种。

　　赵媛媛表示，油气板块和油价高度相关，前段时间在俄乌冲突的催化下油价加速上涨，但昨日伊朗记者关于“未来72小时伊核协议将签署”的报道以及美国国务院“接近达成协议”的表态导致油价回调。

　　赵媛媛进一步指出，“伊朗目前供应量为100万桶/日。鉴于通胀对拜登支持率的重要影响，我认为在俄罗斯原油供应缺位之际，伊核协议达成的概率较高。建议短期回避高位油气股。但在疫情好转需求恢复，原油扩产严重不足的背景下，油气板块中期仍具有抄底价值。”

　　港股失守22000点

　　今日恒生指数大跌2.5%，失守22000点，互联网科技板块大幅领跌。

　　恒生科技指数跌超4%，互联网科技股、汽车股、医药等板块全数下跌，百济神州(行情688235,诊股)跌近15%，微创医疗跌8.7%；小鹏汽车跌近13%，理想汽车跌超10%；哔哩哔哩跌12.8%，京东跌8.3%，阿里巴巴跌逾5%，腾讯跌3.7%。

　　对于港股的行情，袁华明表示，“地缘冲突是造成近期港股反复震荡调整的主要原因。”

　　袁华明认为，在恐慌情绪带动下，避险资金会选择从香港流出。这使得相较于A股市场，港股市场流动性受到冲击更大，波动也更大。另外，近期香港疫情加重，也一定程度上加大了香港经济和港股市场压力。当前内外不确定性因素多，短期港股市场更可能维系震荡调整、寻找底部支撑的格局；同时，由于港股估值相对较低，港股中长期配置价值也是比较突出的。

　　私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊对《国际金融报》记者表示，海外地缘政治的冲突对港股产生了较大影响，海外欧美资金是港股的重要组成部分，在这种风险事件情况下，欧美资金在持续地流出中概以及相关股票，因此港股也受到了很大的冲击。

　　胡泊认为，虽然港股当前整体的配置价值越来越凸显，估值也越来越便宜，但在资金不断流出的情况下，港股短期仍有一定的下跌空间。

　　行情乐观但需谨慎

　　对于当下时点的A股行情，袁华明认为，两会期间可能释放的稳增长政策措施对市场情绪会有提振作用，加上去年底以来的部分政策效果也在体现，冲突不恶化的话，市场有望在两会后完成震荡筑底的过程。

　　袁华明表示，稳增长还是两会期间值得关注的主线，市场下行的时候可以适度布局。俄乌冲突对于石油石化、贵金属、农业、军工等少数行业反而有利，也可以考虑适度配置来对冲冲突造成的风险。

　　“虽然地缘冲突影响呈现边际减弱态势，但冲突对市场的压制仍然比较突出，市场短期不具备大幅反弹条件。”袁华明对《国际金融报》记者表示。

　　私募排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心认为，这周的下跌主要还是俄乌冲突的影响：一是避险情绪导致资金流向低估值股票或者流出股市；二是俄乌冲突导致的一系列上游涨价，如铜、石油、天然气和煤等，这对还在从疫情中恢复的制造业来说是“雪上加霜”。

　　刘寸心表示，若俄乌情况没有进一步加剧，那么相信这周之后俄乌对股市的影响会逐渐降低，因为大部分的预期已经反应在股价之中。因此两会的政策落地将会是未来的主要方向，且有机会造成市场的整体风格切换。

　　“总体而言，无需悲观，短期内建议投资者以谨慎观望为主，关注两会议题相关板块。”刘寸心认为，今年的重点还是会在“稳增长”上，碳中和仍然会是重要方向，叠加人口、数字经济、养老等议题。目前市场仍然对国家的宽信用政策落地存有疑虑，在经济承压叠加全球央行加息预期的背景下，这次两会有机会有进一步的相关政策落实。

　　渤海证券表示，A股市场方面，稳增长政策的发力，在带来宽信用的同时，也将助力企业活力的恢复。基本面向好预期下，A股的自身流动性也面临和缓过程。此外，预计两会会延续偏积极的“稳增长”措施，这将进一步有利于3月反弹行情的延续。当然，在对于行情保持乐观的同时，我们应该多一分审慎，当前包括国际局势冲突、美联储加息等外部风险还未完全消弭，这些外部不确定性因素仍可能影响行情的发展进程。行业配置，现阶段“稳增长”政策基调并未改变。