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“果汁大王”汇源能涅槃吗?

加入日期:2022-12-28 18:53:11 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹妞嬪孩顐芥慨姗嗗厳缂傛氨鎲稿鍫罕婵犵數鍋涘Λ娆撳箰閸濄儳鐭嗗璺侯儑缁犻箖鏌涢埄鍏╂垹浜搁鐔镐氦婵犻潧娲ㄧ弧鈧梺姹囧灲濞佳冪摥闂佽瀛╅崙瑙勭椤忓牆绠栭柣鎰嚟缁♀偓闂佹悶鍎崝搴ㄥ储閹间焦鍊垫鐐茬仢閸旀艾螖閻樺弶鍟為柡鍛埣椤㈡岸鍩€椤掑嫬钃熸繛鎴炲焹閸嬫捇鏁愭惔婵堟晼闁煎弶鐗滅槐鎾存媴娴犲鎽甸梺鍦归…鐑界嵁韫囨稑宸濋柡澶嬪灣缁卞爼姊洪棃娑崇础閻忕偠濮ら弳顖滅磽閸屾艾鈧悂宕愰幖浣哥9闁告縿鍎抽惌鎾绘煙缂併垹鏆夐柛銉墮閸ㄥ倹銇勯幇鍓佺?缂佺姵宀稿娲捶椤撯剝顎楅梺鍝ュУ椤ㄥ﹤顕i弻銉ョ濞达絽婀遍崣鍡涙⒑缂佹ɑ绀€闁稿﹤婀遍埀顒佺啲閹凤拷



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  顶尖财经网(www.58188.com)2022-12-28 18:53:11讯:

  12月26日,国中水务(行情600187,诊股)公告称,公司拟受让文盛资产参与重整设立的持股平台公司31.481%的股份,交易金额为8.5亿元,这也就意味着国中水务将成为昔日“果汁大王”的股东。

  自去年年初从港股退市以来,一代“国民饮料”黯然失色。现如今汇源果汁迎来了文盛资产和国中水务的入主,在业内看来久病的汇源终于迎来了转机。那么产业资本的入主真能帮助汇源果汁摆脱泥潭吗?

  01

  黯然退市背后

  我们所熟知的汇源果汁成立于上世纪90年代,凭借着“有汇源才叫过年“等广告语,市占率曾连续十余年市场份额稳居国内第一,一度被称为“国民果汁”。

  2007年汇源果汁成功登陆港交所,并以24亿港元的募资总额,成为当年港交所最大的一个IPO项目,总市值也超过300亿港元,一时间风光无量。

  但一笔收购案的失败让汇源埋下了巨大的隐患。2008年美国饮料巨头可口可乐便把目光瞄准了国内这家饮料龙头,拟以24亿美元的价格收购汇源果汁全部已发行的股份。

  彼时为满足可口可乐的收购条件,汇源不惜借债扩产,甚至放弃了耗费十余年搭建的销售渠道,全国21个销售大区的省级经理基本离职,销售人员仅剩一千余人。

  但2009年这笔交易被商务部终止,由于自断销售渠道,让汇源果汁元气大伤。其前期砸下的重资产投入,也为其发展埋下隐患。

  自2011年起,汇源果汁便陷入了增收不增利的窘境,债务也逐渐增加。2011年至2017年间负债总额达到48.34亿元、58.73亿元、64.89亿元、65.35亿元、76.62亿元、99.95亿元、114.03亿元。

  受多重因素影响,始终摆脱不了债务泥沼的汇源于2021年正式从港交所摘牌,同年7月经债权人申请进入重整程序。今年6月文盛资产作为重整投资人投入16亿元资金,成为北京汇源控股股东。

  虽然公司已迎来了文盛资产的入主,但汇源目前正面临百亿债务压顶。截至2021年7月16日,其资产总额为10.9亿元,负债总额为124.7亿元,资产负债率为1141%,资不抵债金额达113.7亿元。

  02

  债务是重生的关键

  回顾汇源的发展之路不难发现,能否解决债务问题是其重生的关键。如果债务问题能够在重整中顺利解决,汇源或许有望继续在果汁市场发展中占据一定的地位。

  今年6月文盛资产作为重整投资人投入16亿元资金,成为北京汇源控股股东,这意味着汇源——这个充满国民记忆的果汁品牌得以保全。

  文盛资产作为重整投资人为汇源规划了美好的愿景,其投入16亿资金成为汇源的控股股东,其中部分资金用于支付汇源破产费用和偿还小额债权,90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。

  除解决债务外,文盛还将为汇源设计最佳的证券化方案,力争三到五年内A股上市,为转股债权人与投资者带来可观回报。

  此外,文盛还将为汇源导入更多产业协同资源,巩固生产、促进消费升级、做好下沉乃至全国市场。如今年8月宣布易烊千玺成为品牌代言人,投资约15亿元“杀入”矿泉水赛道,同时还加强了直播带货等。

  公开资料显示,文盛资产长期根植于中国不良资产领域,业务范围涵盖不良资产投资与服务、困境企业重组、困境地产重组及违约债券投资等。

  其中,此前破产的女装品牌拉夏贝尔、房企三盛宏业以及南京高速等,均有文盛资产主导或参与的身影。因此,该公司也被称为“资本秃鹫”。

  03

  饮料市场风云变幻

  但汇源果汁面临的并不仅仅是债务问题,还有风云变幻的饮料市场。

  一方面是国内饮料市场竞争异常激烈,果汁集体“失宠”了。在低糖低卡、纯天然等健康风潮的引领之下,果汁正在被饮料的主要消费群体年轻人远离,取而代之的是一些健康、口感好、颜值高的新式饮品,不少果汁品牌正在经历寒冬。

  前瞻产业研究院数据显示,2009年果汁饮料还是全国饮料行业产销量第二名、占比为18.56%,到了2020年果汁已经失去了前三的位置、市场份额不足15%。

  欧睿数据显示,2015-2020年,全球果汁市场的整体销售规模年均复合增长率为-4.8%,预计未来五年,颓势依旧。

  另一方面是经过近几年的波折,汇源昔日的风光早已不再。据尼尔森数据披露,2016年汇源果汁的在国内的市场份额为53.4%,2020年降至15%左右。

  虽然汇源果汁在果汁市场上仍有一定的品牌影响力,近期在“没有科技与与狠活”的光环加持下独树一帜,摇身一变成为“国货之光”,这使得汇源果汁等系列产品销量激增,但是网友的“野性消费”对资不抵债的汇源是杯水车薪。

  现如今的汇源正面临着品牌老化、产品脱节等诸多问题,如汇源橙汁,不甜、味酸、有苦涩味,口感不佳也确实让消费者止步。

  而果汁细分领域涌现出一批强力竞争者,推陈出新速度很快。如农夫山泉对标汇源果汁市场推出农夫果园、NFC果汁;可口可乐推出美汁源;统一推出鲜橙多、娃哈哈果、乐百氏等。

  随着这些品牌的“光环”的散去,汇源仅靠营销发力恐怕难以抢到多少市场,其产品创新能否跟上当下的消费模式、消费环境也至关重要。后续汇源要如何整改,品牌和产品如何实现创新升级,都需要进一步观望。

  总得来说,在文盛资产的带领下,汇源能否顺利解决债务危机,并重新拿回市场份额,接下来的每一步都至关重要。

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