中国基金报记者获悉，近期北交所向业内各家证券公司下发《关于做好北交所融资融券业务上线准备工作的通知》，要求做好各项业务、技术准备工作，积极筹备北交所融资融券业务，确保业务规模、业务质量达到预期。

　　正值北交所开市一周年，融资融券业务的推出无疑将为北交所市场带来更多活力。业内人士指出，融资融券制度完善了北交所交易机制，同时也提升了二级市场定价功能。两融具有放大成交量的杠杆效应，有利于进一步提升北交所市场流动性水平。

　　先行准备交易权限开通

　　组织市场动员

　　就在上周，北交所融资融券业务规则正式发布实施。基于此，北交所向各家券商发布通知，要求做好业务上线各项准备工作，防范业务风险，确保业务平稳有序开展。

　　具体来看，北交所要求各家券商严格按照《北京证券交易所融资融券交易细则》等规定做好各项业务、技术准备工作，建立健全内部管理制度，制定风险防控方案，做好人员上岗安排和工作培训，做好投资者宣介和市场动员，做好信用账户交易权限开通，做好技术系统准备，在统筹兼顾业务风险前提下，积极筹备北交所融资融券业务，确保业务规模、业务质量达到预期。

　　各证券公司可按照《北京证券交易所融资融券业务指南》要求，先行准备融资融券交易权限开通工作。待各方条件就绪后，北交所将通知证券公司通过统一业务系统（UBS）交易单元管理专区正式提交申请，开立首个融资融券专用交易单元，开通融资融券交易权限。

　　另外，北交所还要求各证券公司认真组织市场动员工作，自11月21日起每日报送市场动员工作进展，包括有意向参与北交所信用交易的合格投资者数量、已动员开通北交所信用交易权限的合格投资者数量、已开通北交所信用交易权限的合格投资者数量等。

　　由于北交所融资融券业务刚刚推出，北交所还将自11月21日起开展融资融券业务市场培训。北交所要求各证券公司认真组织相关人员参与培训工作，确保培训覆盖全面到位。培训内容包括北交所融资融券业务制度解读、北交所融资融券业务技术变更要点介绍、北交所融资融券登记结算业务介绍等。

　　同期，投保基金公司也下发了《证券市场交易结算资金监控系统证券公司接口规范之附录》，并向券商征求意见。新版附录中在证券账户类别表及市场代码表中分别增加“北京市场账户标识（深市信用账户）”及“北京证券交易所”，为北交所两融业务的开展做好准备。

　　对此，业内多家券商向记者表示，已收到相关要求并认真执行。例如，天风证券(行情601162,诊股)方面即表示，其公司由公司信用业务部牵头，成立由业务、技术、风控、运营等部门组成的专项工作小组，着手形成北交所融资融券业务实施方案，完善内部管理制度及风控制度，筛选符合开展业务的投资者名单，初步形成业务拓展内部培训材料以及投资者适当性宣传材料。

　　截至目前，天风证券已参加北交所、股转公司、中国结算、深证通联合组织的3轮业务测试，柜台系统已基本具备上线要求。后续天风证券将持续做好技术系统准备工作，尤其是客户交易端软件的技术准备工作和投资者的知识科普。在风险可控的前提下，积极参与北交所融资融券业务开展，确保业务上线后平稳、安全运行。

　　借鉴沪深成熟模式

　　提升市场流动性

　　正值北交所开市一周年，融资融券业务的推出无疑将为北交所市场带来更多活力。

　　11月11日，北交所发布《北京证券交易所融资融券交易细则》，配套发布《北京证券交易所融资融券业务指南》，对会员业务开展流程、交易业务管理、保证金和维持担保比例管理、投资者适当性管理等方面予以规定。

　　北京证券交易所新闻发言人介绍，考虑到投资者交易习惯，北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建，包括券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场两融业务保持一致。

　　同时，根据北交所市场特点，在转板股票融资融券业务衔接方面做出适应性安排。一是《融资融券细则》明确了标的股票转板的将被调整出标的股票范围。二是《融资融券指南》在会员交易业务管理中明确转板证券的融券合约应及时了结；可充抵保证金证券转板的，北交所自停牌之日起将其调整出可充抵保证金证券范围。

　　值得关注的是，北交所融资融券业务将按照“两步走”策略：初期仅推出两融基础业务，运行平稳后再推出转融通，确保两融业务落地后初期将以融资业务为主，有利于降低市场整体波动风险。

　　9月2日，北交所就曾就《融资融券交易细则》公开征求意见。此后，北交所、全国股转公司、中国结算、拟开展北交所融资融券业务的会员于2022 年9 月26 日至2022 年11 月4 日期间开展融资融券业务的三次仿真测试，前期工作均已准备就绪。

　　北交所表示，推出融资融券业务有利于丰富投资者交易策略，满足投资者多元交易需求，促进市场价格发现，进一步提升市场流动性。各项准备工作全面就绪后，北交所将另行公布标的股票名单和可充抵保证金证券名单，启动融资融券交易。

　　申万宏源(行情000166,诊股)非银团队指出，参照沪深交易所，融资融券政策出台后，北交所市场流动性将进一步提升。融资融券制度完善了北交所交易机制，同时也提升了二级市场定价功能；对投资者而言，两融业务提供了风险对冲工具，有利于投资者投资策略的完善。此外，当前融资利率在7%-8%左右，资金成本低、使用效率高。对北交所而言，两融具有放大成交量的杠杆效应，有利于进一步提升市场流动性水平。