事件：2022年1月5日A股市场放量下跌。全市场超3400个股下跌，上证指数下跌1.02%，失守3600点，创业板指下跌2.73%，、电子和新能源板块领跌，近期连续大涨的中药板块大幅调整，市场成交额达1.3万亿。
点评：我们认为今日 A 股下跌由 3 大因素导致：
1）期指端期货基差提升。近期大量对冲产品清盘，期指空头平仓，股指期货三大合约2021年12月以来频繁正基差，导致空头套保资金撤出，转为做空现货，对A股多头形成压制。
2）现货端机构重仓股调整。近两日下跌均为早盘下跌午盘回升，开盘后第一半小时同比放量，而跌幅前列板块为前期涨幅高的新能源车，光伏，军工，等2021年基金重仓板块，综合来看近两日下跌与机构早盘前半小时调仓有较大关联。
3）量化产品踩踏效应。因为量化产品近期净值走势一致性比较高，整体规模已达万亿，持仓容易出现同质化现象，叠加近期资金大批赎回，因而导致了比较明显的踩踏效应，加剧了市场波动。
后市展望：本质上这次下跌是交易行为，包涵调仓、假外资撤出、私募杠杆资金离场等因素，不改变长期方向。从盘面来看，今日仍有73只个股涨停，龙津药业(行情002750,诊股)十连板维持封板，投资者情绪未出现明显恶化，看好后市有快速反弹机会，建议积极布局科技板块三四线龙头。
风险提示：本结论仅由量化模型得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队上述板块结论请参考相关策略报告。