A股里怡亚通(行情002183,诊股)就是把“难而正确的事”默默坚持了三年，今年终于收获“花开”，半年报业绩实现净利润 2.57 亿元，同比增长超过3倍；二级市场稳步走高，市值较年初增长超过100亿。

　　布局品牌运营和孵化业务，就是怡亚通所选择的“难而正确”的事情。三年前，怡亚通开启了转型，在供应链基础服务上，叠加品牌运营及品牌孵化业务，力图打造中国最大的快消品分销平台及品牌孵化平台。

　　说易行难，“难”在需要公司有强大的产品复制能力，能够深刻而精准把脉商流，实现反向选品。在当前大消费领域里，不同类型玩家仅能专注于一个领域，延伸能力普遍不足，能够精准把脉商流实现反向选品的公司寥寥无几。

　　而这些正是怡亚通深耕供应链二十多年打下的基础，公司在 300 多个城市建立了地区分销平台，服务了近 200 万家终端零售店，与超过 2600 个各行业知名品牌商保持战略合作关系，形成了全国性线下网络。线上，怡亚通为宝洁、飞利浦等做电商代运营，同时依托数字化转型整合线上平台，推出了家电行业的家电客平台，医药行业的药购平台，快消行业的整购平台等，全链路的一体化服务能力让怡亚通的定位从快消品供应链龙头变为快消品渠道龙头，再升级为快消品 IP 孵化龙头。

　　为了使业务更为聚焦，实现在流通消费领域的高效与高质量发展，怡亚通今年7月将旗下业务按照行业类别设立子公司，分别成立了酒业、母婴、生物科技、食品等四家行业子公司。下半年，怡亚通将全面发力品牌运营，在白酒、生物科技、家电等多领域实现自有品牌的强势产出。

　　已经“惊艳”市场的白酒品牌运营领域，在持续推动钓鱼台珐琅彩、国台黑金十年等明星单品的基础上，新增经过认证的年份酒摘要12、大IP特色的大唐密造、品质升级的大师传承1949、个性化定制的御樽台定制酒等不同等级的白酒产品。

　　在家电领域主推小型按摩、个护电器、母婴电器等小家电类产品，与澳洲知名品牌纽腾合作，推出注重体验感的中高端个人按摩产品；与韩国TeenieWeenie合作，定制小熊IP类的电动牙刷、吹风机等；个护类家电产品；与美的小家电合作推出针对母婴市场的布谷品牌母婴家电。

　　在生物科技领域里，采用航空冻干燕窝技术专利的0添加纯燕窝御赐燕已经上线，有国际调香师助力的洗护产品洗仙也即将面市，还有主打生物技术大牌护肤平替选择的生态产品成分花园将于九月份上架。

　　在食品领域，重点布局休闲食品、方便食品、调味品、粮油四大品类，切合新生代消费需求的怼粉侠螺蛳粉、哈彼哈比薯多郎空气薯条、元气小巷有机全胚芽燕麦米等都在逐步走入消费者购物车里。

　　多品牌的强势推出，其实也侧面印证了怡亚通能够实现从品牌定位—产品设计—生产制造—营销方法—渠道管理—终端销售的一体化品牌运营能力，公司的转型之路并非口号。

　　有产业端人士分析认为，怡亚通的品牌运营和品牌孵化业务覆盖产品设计、渠道营销、产品分销和终端销售的全过程，公司对于产品和品牌的把控力增强，定价权在增强，将带来财务利润率水平的提升，另一方面新业务形态可以和原有的网络体系形成良好的协同，基于怡亚通二十多年的供应链服务深耕，庞大的渠道网络和基础供应链服务网络可以为新业务形态提供良好的支撑。

　　值得注意的是，怡亚通品牌运营业务上半年实现营收16.27 亿元，毛利2.92亿元，同比增长213.03%；毛利率为18%，较去年同期提升1.2个百分点。其中酒类品牌运营业务占品牌运营业务收入比 34.11%，贡献了 63.01%毛利，成为盈利端重要驱动力。

　　海通证券(行情600837,诊股)分析，基于强大的供应链基础服务业务和在白酒品牌运营的经验，怡亚通品牌运营有望实现多品类再复制，而相关领域亦有望率先形成闭环，实现从渠道到品牌的跨越。