顶尖财经网(www.58188.com)2021-7-17 17:07:10讯：

　　美国正在遭遇三重打击：一是疫情卷土重来，新增确诊病例大幅上升；二是消费者信心回落；三是短期通胀预期飙升，市场预期美联储可能提前收紧宽松货币政策。

　　在多重利空消息打压下，本周五(7月16日)，美股三大指数全线下挫。其中，道指大跌近300点，创一个月以来的最大单日跌幅；纳指下跌0.80%，标普500指数下跌0.75%。抗疫概念股逆市大涨，新冠疫苗研发公司MODERNA股价大涨10%，市值突破1100亿美元。

　　研究机构提醒投资者，在美国通胀飙升的背景下，投资者需要警惕的风险是：美联储被迫提前退出宽松，进而给资产价格带来冲击。

　　美国短期通胀预期升至4.8%，刷新13年来纪录

　　疫情的再度蔓延，以及消费者信心的回落，令美国的经济复苏蒙上了阴影。此外，通胀数据的飙升，也让投资者担忧美联储可能提前收紧宽松货币政策。7月16日，美国股市三大指数集体下挫。

　　截至当天收盘，道琼斯指数下跌299.17点，收于34687.85点，跌幅为0.86%，创一个月以来的最大跌幅；标普500指数下跌32.87点，收于4327.16点，跌幅为0.75%，已连跌两日；纳斯达克指数下跌115.90点，收于14427.24点，跌幅为0.80%，为连续第四天收跌。

　　消息面上，美国密西根大学公布的报告显示：7月美国消费者信心指数为80.8，远低于市场预期的87和6月的85.5。调查还预计，未来12个月美国通胀率将达到4.8%，为2008年8月以来的最高水平，显示消费者对通胀飙升的担忧。

　　此前，美国劳工部公布的数据显示，6月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.9%，是2008年6月以来最大环比涨幅；当月，CPI同比上涨5.4%，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI同比上涨4.5%，是1991年11月以来最大同比涨幅。分析人士指出，近期美国通胀持续上升，投资者担心美联储可能提前收紧宽松货币政策，令市场持续承压。

　　个股方面，大型科技股全线走低，苹果跌1.59%，亚马逊跌1.62%，奈飞跌2.71%，谷歌跌0.17%，Facebook跌1.09%，微软跌0.11%。

　　热门中概股多数下跌，高途集团、比特数字跌逾10%，雾芯科技跌近10%，迦南科技跌逾8%，新东方、唯品会跌超5%，微博、拼多多跌逾3%。新能源汽车股也多数下跌，理想汽车跌逾2%，小牛电动跌逾2%，蔚来跌逾2%，小鹏汽车涨近1%。

　　抗疫概念股则逆市大涨，MODERNA涨逾10%，BIONTECH涨逾5%，诺瓦瓦克斯医药涨逾4%。

　　值得注意的是，近日，新冠疫苗研发公司MODERNA股价持续大涨，7月15日涨超5%，市值突破1000亿美元大关，超过葛兰素史克(GSK)等制药巨头。7月16日，MODERNA再度大涨10.3%，市值高达1150亿美元。Moderna公司除了新冠疫苗之外，还有多款针对传染性病毒的mRNA疫苗，以及癌症疫苗、罕见遗传病等疾病的20多款在研项目，其中一半以上一开始临床试验。

　　有分析人士认为，此前，葛兰素史克(GSK)、赛诺菲、默沙东、辉瑞四大疫苗巨头合计占有全球疫苗市场90%以上的市场份额，因此也被称为疫苗四大天王。如今，疫苗四大天王恐怕要重新洗牌了。

　　机构：警惕美联储提前退出宽松

　　7月13日，美国劳工部公布数据显示，美国6月CPI同比增5.4%，创2008年8月以来新高，核心CPI同比增4.5%，创1991年11月以来新高。7月14日数据显示，美国6月PPI同比增长7.3%，大超市场预期。

　　美国6月CPI通胀创2008年以来新高，连续第三个月超出市场预期。这再次表明，市场与美联储低估了美国通胀上行风险，通胀并不是暂时的。中金公司认为，对市场而言，需要警惕的一个风险是美联储提前退出货币宽松。

　　当前美联储处于一个比较尴尬的境地：一方面，劳动力短缺导致就业复苏进展缓慢，Delta病毒的扩散又增加了疫情的不确定性，经济难言取得“实质性进一步进展”。但另一方面，通胀持续走高，房价和资产价格在过去一年大幅上涨，增加了美联储货币紧缩的必要性。事实上，6月FOMC会议纪要显示，一些联储官员希望尽管开启Taper讨论，至少是先缩减对MBS的购买，以降低房价上涨压力。

　　中金公司指出，如果最终美联储因为通胀高企或担心金融风险而提前退出宽松，那些流动性驱动的、估值较高的资产将面临较大的调整压力。

　　中信证券明明、章立聪、余经纬等人认为，美国通胀或在短期内维持高位，如果美联储不进行干预，那么“暂时性”的高通胀或持续到今年年底。在通胀持续上行的情况下，美债利率持续位于1.4%以下低位的概率不大。短期内在影响通胀预期和实际利率因素的博弈下，美债利率或将在1.4%-1.6%之间震荡。后续来看，在本轮Taper讨论开始后到正式实施Taper前，预计美债利率将小幅上行，年内或将到达1.8%-2.0%的水平，同时需要警惕利率回调过程中，美国资本市场的风险暴露。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)对联邦基金利率前景最新的预期点阵图显示，委员们预计2023年将有两次加息，这表明紧缩的步伐快于之前的预测。中航证券认为，美联储最早可能会在今年年末开始缩减资产购买规模，但通胀连续三个月超预期，或显示通胀并非“暂时”的，如果美联储对通胀的态度出现转变，可能意味着宽松退出会更早到来，进而造成金融市场波动性提升。

　　近期的种种迹象显示：对美国利率上升的担忧已蔓延至新兴市场，促使投资者将资金从股市和债市撤出。发展中国家面临的主要挑战—美国经通货膨胀调整后的政府债券收益率大幅上行。中航证券指出，外资流入规模大幅增加、中美股市、债市之间的关联性增强以及我国金融体系中的潜在风险可能会导致美国流动性收紧在短期内增大我国金融市场的波动。然而，长期的经济增长前景将为我国抵御外部冲击提供较厚的安全垫。

（文章来源：券商中国）