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郑眼看盘:“抱团股”反攻夭折根源是太贵

加入日期:2021-3-10 3:59:15 闂備浇鍋愰埛鍫ュ磻婵犲洤鏄ラ柍褜鍓氶妵鍕箣閻愮數鐣洪梺绋跨箰闁帮綁宕洪悙鐑樺€跺┑鐘冲嚬濡垶绻濋姀鈥虫诞濠碉紕鍏樺畷鎺戔槈濮楀棙顥撻梻渚€鈧偛鑻晶顖炴煙瀹勯偊鍎旈柍銉檮缁绘繈宕熼鐐枔闂備焦濞婇弨閬嶅礄瑜版帗鍊堕幖杈剧岛閸嬫捇鎯傞崫銉ф殸缂備礁澧庨崗姗€鍨鹃弽顓熷亹闁烩晜甯楃敮锟犲春閳ь剚銇勯幒宥堫唹婵☆偁鍔戦弻銊モ攽閸℃せ鍋撻崨濠勵洸濡わ絽鍟悡鍐煏婢舵ê鐏¢悗姘炬嫹



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  顶尖财经网(www.58188.com)2021-3-10 3:59:15讯:

  本周二,A股再度大跌,截至收盘,上证综指跌1.82%至3359.29点,深圳综指跌2.84%至2160.91点。科技股仍弱,创业板综指大跌3.47%,科创50指数跌3.55%。由盘面看,权重、小票等绝大多数个股下跌,旅游等极少数品种走强。盘后数据显示,北上资金净流入24.31亿元。

  承接周一大跌惯性,“抱团股”早盘顺势下跌,但不久“股王”贵州茅台拉到红盘,加上中国中免助力,诱发了无数资金杀向已大跌过的“抱团股”,同时也诱发了久未调整的多数小票资金流出,故下跌个股家数反而多于股指跌幅更大的周一。

  “抱团股”的反攻以夭折告终,投资者若上午追在高点,那么很可能收盘时已经套牢。山西汾酒是“抱团股”中表现相对较差的,该股不断杀跌也影响了其余“抱团股”的走势。此外,片仔癀等部分医药股杀跌也较明显,进一步拖累了人气。

  山西汾酒最终大跌7.79%至257.90元,盘后其公布年报,按其业绩及收盘价算下来的市盈率仍高达70倍左右。如果市场不肯接受这么高的市盈率,那么一般还得挤一些泡沫。

  周二绝大多数小票下跌,“抱团股”上午的一度大幅反攻只是小票调整的部分原因,另一极重要的原因是“大妖股”仁东控股宣布停牌自查。虽然是公司自己审请停牌,可A股投资者不会相信这个,大概率会联想到政策信号。仁东控股中的主力也不知为何方神圣,其操作手法有点疯狂,去年末先砸出十几个跌停,没过多久又于9天中拉出8个涨停。这么玩下去就算现在没事,早晚也会触动监管层的神经。

  隔夜美股道琼斯指数盘中创历史新高,收盘时涨0.97%,以科技股为主的纳指延续近期疲弱表现而逆势下跌2.41%。A股中的创业板及科技板公司近期表现也较差,特别是个股较多的创业板疲弱表现更使许多持仓投资者揪心。另外,港股中的科技股也表现极差。上述这些科技股疲弱均与美债收益率上升相关,因科技股以往在利率低时往往更加看重远景。

  隔夜美债表现平淡,似乎已暂停连升势头,到了北京时间周二傍晚,美债期货进一步上涨(收益率回落)。如果美债收益率回落势头维持下去,那么周三A股应有较大可能走稳。

  不过由中线来看,美债收益率大概率没有涨到位,投资者对无风险收益率上升预期不宜就此淡化。美10年公债收益率现在差不多是1.5%、1.6%,中期待其摸至2.0%时投资者才可基本淡化。

  值得一提的是,我不是说美债收益率达到2.0%后就不能进一步上升,而是说进一步上升的机会是相当不确定的。当美债高到一定程度时,美股市及楼市会受抑,财富效应会受损,接下来消费会受抑,接着是经济数据变差,最终债券收益率上档就会受抑。

  “抱团股”反攻失败的根本原因是太贵,几乎所有“抱团股”大跌后的市盈率仍显著高于历史均值。投资者现阶段对“抱团股”顶多分批尝试,且最好先看下PE、PEG等传统指标,比如就非周期股来看,要么是PE低于35倍,要么是PEG接近1。

  至于同为传统指标的PB却可适度淡化,或者说应结合实情看。我们以茅台为例,其商标显然值许多钱,或者说就是另类资产,可现实是这极难做进净资产,除非被人收购了。

(文章来源:每日经济新闻)

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